国泰海通｜非银：保险-资产经营愈发重要的一年——2026年度策略
本报告聚焦2026年保险行业资产经营重要性显著提升的趋势，预计负债端增速及成本改善推动NBV增长，资产端强调权益多元化和利率择时配置，财产险头部公司竞争优势增强，整体盈利能力稳健提升，关注权益市场波动和利率风险等多重风险挑战[page::0]。
金融研报AI分析
食饮：供需出清迎拐点— —2026年度策略
报告指出白酒行业经过加速出清后迎来底部，动销开始企稳，库存和报表加速消化，行业有望进入震荡上行阶段；啤酒和饮料行业表现分化，区域啤酒龙头具竞争优势，饮料行业维持结构性景气；大众品整体见底，以成长为主线，板块内分化加剧，需关注创新和渠道拓展能力强的企业。报告重点分析了供需关系调整及后续投资机会，指出风险主要包括经济复苏不及预期、成本上升及安全问题[page::0][page::1]。
国泰海通 · 晨报1103｜宏观、海外策略、非银、策略
本报告综述了国泰海通2026年宏观、海外港股策略及非银基金监管等多方面内容。2026年宏观展望强调经济增长潜力与价格稳定的重要性，指出物价指标是稳增长关键。港股估值仍有上行空间，资金流动性充足，科技板块及稀缺资产领域将是主要投资主线。同时，非银领域的新基准政策将提升基金投资透明度与主动管理效率。全球资产比较显示权益市场优于债券及商品，新兴市场表现领先，多资产类别的风险与收益状况得到细致分析，为投资者提供跨市场配置参考。[page::0][page::1][page::2][page::3]
AI识图关注银行、能源
本报告基于卷积神经网络模型通过图表化价量数据预测未来价格，最新行业配置集中于银行、能源、红利等主题指数。近期市场呈现科创50跌幅较大，价值成长板块表现分化明显，ETF资金出现流出。报告追踪了权益债券资产风险溢价和融资余额变动，以及个股收益区间分布和指数超卖情况，显示市场风险偏好的变化趋势及投资机会分布 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
【固定收益】美债周报：欧美降息路径分化的驱动因素及展望
2025年10月美联储继续降息25bps并宣布年底结束缩表，而欧央行维持利率不变，主要由于欧元区经济韧性超预期及通胀接近目标，导致欧美货币政策预期分化。预计2026年美联储将持续宽松、欧元对美元将偏上行，美元指数短期反弹不改中期趋势，建议维持区间震荡交易策略。风险因素包括地缘政治及美国经济衰退等[page::0]。
【固定收益】国债周报：三季度上市银行债券投资有何特征？
本报告系统总结了2025年三季度上市银行债券投资的主要特征，指出其投资规模持续扩张，结构上稳健性提升，不同银行类型的投资策略差异明显。央行重启国债买卖及货币政策工具将推动四季度债市情绪回暖，预计债市将震荡偏强，基差与曲线交易机会增多，为投资者提供了操作建议和风险提示[page::0][page::1]。
【华创金工周报】形态学部分指数继续看多，后市或向上震荡
华创金工周报对本周A股及港股市场进行了全面回顾和展望，强调多周期、多模型体系下的择时策略。A股短期模型偏空，长期动量看多，综合看空，港股持续看空。本报告详细披露行业表现、资金流向及基金仓位变动，电子与传媒获机构加仓，通信与新能源减仓。基金和ETF表现差异明显，VIX指数有所上升。形态学分析显示杯柄与双底形态组合依然优于大盘，形态学指数看多，市场后续或震荡向上[page::0][page::1][page::3][page::4][page::5][page::8][page::9][page::15][page::16]
【浙商金工】 团队招聘公告
本文件为浙商金工团队发布的金融工程分析师团队招聘公告，介绍了岗位职责、任职要求及工作地点选择，重点强调量化策略开发和人工智能、机器学习模型的应用，目标吸引具备量化研究能力的高级人才参与团队建设。
11月：资金动能减弱，月底再启动
报告指出本轮A股重估行情定价较为充分，游资和居民资金流入速率放缓，美元贬值趋势的确立预计在11月底，将成为下一轮行情启动催化剂。看好红利ETF、券商ETF、化工ETF及恒生科技ETF等品种。资金活跃度整体平稳，游资加杠杆影响力减弱，公募主动权益基金份额下降，市场结构呈现资金调仓特征，风险偏好由科技转向机器人及新能源领域。行业景气度监测显示传媒等行业预期上行，融资融券资金分化明显，电子、通信行业领涨，两融余额虽持续上升但占比回落。风格因子分析表明价值因子优于成长，短期动量因子表现突出，小盘风格相对占优，反映市场哑铃配置特征 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
非银确认日线上涨，商贸零售迎来日线下跌
报告基于多周期浪型结构分析，判断当前A股短期上涨趋近尾声，非银金融确认日线上涨，商贸零售等板块日线下跌。展望中期牛市初期，27个行业周线确认上涨，提出逆势布局建议。结合高频A股景气指数和情绪指数，市场处于震荡调整区间。量化增强策略表现良好，中证500和沪深300增强组合实现显著超额收益，风格因子分析显示市场偏好高Beta股票。重点推荐半导体板块，行业、中小盘指数处于短期上涨中，强调关注量价情绪时钟和多因子风格收益归因 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14]
【中泰金工】政策与技术双驱动下的高质量发展机遇——中证光伏产业指数投资分析
本报告围绕政策和技术双轮驱动推动中国光伏产业迈向高质量发展，重点分析了中证光伏产业指数的投资价值。产业技术升级进入N型电池技术新时代，三大主流路线并驾齐驱，带动产能与效率提升。中国光伏产业全球产能和产量占比超过80%，行业规模跨越式增长。指数覆盖全产业链，龙头集中，高新技术企业占比达66%。指数自2012年以来累计收益达177%，年化8.53%，估值处于低分位，具备安全边际。报告还提出了核心-卫星组合策略，有效提升收益并降低回撤，助力投资决策 [page::0][page::3][page::9][page::12][page::13]
供给收缩：地产链与反内卷｜启航新征程·国泰海通2026年度策略会
本报告为国泰海通证券2026年度策略会的分论坛资料，围绕供给收缩背景下的地产链条及反内卷议题展开，涵盖房地产、产业链高壁垒龙头及钢铁、煤炭、石化行业投资机会，结合行业专家观点和多板块前景分析，为2026年投资布局提供参考。[page::0][page::1][page::2]
文娱产业需求向上及AI技术共振望带来板块繁荣｜启航新征程·国泰海通2026年度策略会
本研报为国泰海通证券发布的年度策略会分论坛内容，聚焦文娱产业需求提升与AI技术融合，预期推动相关板块繁荣。报告涵盖AI电商、APP交互创新、大模型投融资及机器人应用等方向，展示未来产业趋势与机会。
AI算力光网络｜启航新征程·国泰海通2026年度策略会
本报告为国泰海通2026年度策略会分论坛资料，聚焦AI算力及光网络领域，组织多位行业专家分享国内算力发展、网络技术演进和IDC建设的最新情况，体现未来通信与算力网络投资方向及技术趋势，为相关资产配置和投资策略提供指导依据[page::0][page::1].
分论坛：人形机器人｜启航新征程·国泰海通2026年度策略会
本材料为国泰海通2026年度策略会——人形机器人分论坛的议程安排，聚焦技术跃迁、市场爆发与生态共生等主题，搭建学术与产业交流平台，推动人形机器人技术应用和产业发展，尚无具体投资策略或量化研究内容披露[page::0][page::1].
短期调整中适度加仓
本报告通过对沪深300、上证综指及中证500指数的走势分析，结合三季度业绩季报和平衡的市场资金结构，指出当前A股市场处于结构性分化的格局，科技板块保持增长，而消费板块承压。报告认为市场短期经过调整后，伴随游资和机构资金积极参与，具备进一步反弹潜力，建议主板及中小市值板块适度加仓至中等仓位以迎接可能的上涨行情 [page::0][page::1]。
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