2026年通信投资策略论坛安排 [page::1]

• 会议于11月5日在北京中国大饭店举办，聚焦AI算力及光网络领域。

- 重磅议题包括国内算力及网络发展现状、AI可重构数据中心网络光交换技术、人工智能算力网络高速互联技术演进等。

• 特邀多位行业专家解读InP衬底发展趋势及国内算力投资与IDC建设情况。

国泰海通研究服务及重要提醒 [page::2]

• 本内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户开放，强调合规性和风险控制。

- 提供丰富研究报告、活动及视听内容，邀请对口销售支持服务。

深度分析报告——国泰海通证券2026年度策略会“AI算力光网络”分论坛概览与解读

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一、元数据与报告概览

• 报告标题：分论坛：AI算力光网络｜启航新征程·国泰海通2026年度策略会

- 发布机构：国泰海通证券研究

• 作者/团队：研究运营组

- 发布日期：2025年11月2日12:09

• 研究地点：广东

- 研究主题：聚焦2026年度通信行业特别是AI算力和光网络领域，探讨AI算力网络与光通信技术的最新进展、投资策略及行业前景。

本报告为2026年度策略会中“AI算力光网络”分论坛的相关汇总与议程展示，核心围绕AI算力发展及其对光网络技术的推动作用，聚焦人工智能运营底层的算力支持架构，重视新型光交换技术、数据中心网络和算力基础设施建设对通信投资环境的影响。

报告未直接给出具体投资评级或标的目标价，但通过分论坛安排体现对相关领域的高度关注和战略布局意图，传递了通信行业和数据中心光网络作为AI算力支撑基础设施，将是2026年重点投资方向的关键信号。[page::0]

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二、逐节深度解读

2.1 会议主题与议程安排

议程详细列示于第1页，涵盖时段和主题：

• 09:00-09:30 余伟民（国泰海通证券通信研究首席分析师）分享“2026年通信投资策略”。

- 09:30-10:00 何宝宏（信通院云大所所长）分享“国内总体算力和网络情况”。

• 10:00-10:30 张华（凌云光光通信事业部CTO）介绍“面向AI可重构数据中心网络(RDCN)的光交换及互联技术”。

- 10:30-11:00 罗传能（华工正源总工程师）探讨“人工智能算力网络高速互联的技术演进”。

• 11:00-11:30 特邀嘉宾进行“InP衬底发展趋势研判”，聚焦相关材料技术。

- 11:30-12:00 另一特邀嘉宾介绍“国内算力投资及IDC建设情况”。

解读：

议程安排逐层深入，从宏观通信投资策略、算力整体架构，到面向AI的可重构网络技术及具体材料技术，再到数据中心建设和算力投资，覆盖了从产业策略到技术细节再到基础设施的全链条关键节点，体现对AI计算和高效光网络结合的高度重视。该结构体现了国泰海通证券对通信行业未来发展路径的前瞻视角和对人工智能产业链底层网络支撑的投资洞察。[page::1]

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2.2 重要提示与服务说明（第2页）

该页提供了关于订阅号使用权限及服务范围的合规说明，特别要求只有签约客户可关注和订阅内容，避免信息滥用风险。同时给出联系方式和二维码，方便官方服务获取。

此条款说明了国泰海通证券坚守合规监管要求，确保研究服务的专业性和私属性，保证优质客户获得定制研究支持的严肃性。同时，通过公众号构建投资者与研究服务间的良好互动渠道，这对后续深度行业研报推送和敏感数据分享起到了保障作用。[page::2]

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三、图表深度解读

本报告中唯一涉及图形为二维码及品牌标识图片（第2页）：

• 描述：二维码图片引导订阅国泰海通证券研究所官方公众号，旨在为客户提供海量研报、热门活动及视听内容服务。

- 解读：二维码作为数字营销工具，体现研究机构利用现代互联网手段构建客户关系管理（CRM）系统及信息发布体系的战略实践，这不仅提升客户粘性，也方便精准推送定制化研究内容。

• 不含复杂数据模型或技术性表格，本次报告以议程和主题信息为主。

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四、估值分析

本次分论坛材料未含直接的财务估值、企业估价或目标价分析。明年通信投资策略部分由余伟民首席分析师专场阐述，具体预测、估值分析内容尚未公开披露。

不过，可以推断：

• 未来通信相关企业尤其从事AI算力数据中心网络、光通信设备的公司将受益于行业资金流入和政策支持；

- 光网络设备制造商（如凌云光等）和运营商基础设施建设项目具备较强成长空间，对应投资价值将基于其技术领先性、市场扩展能力和行业需求弹性做出判断。

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五、风险因素评估

报告文本未显著揭示详细风险条目，但结合行业背景和会议内容可推断潜在风险：

• 技术迭代快：AI算力网络与光通信技术更新迅速，可能导致技术路径不确定性和巨额研发投入；

- 投资周期长：数据中心及光网络基础设施建设需要大量资金，资金链风险和市场波动均会影响项目收益；

• 政策环境变化：通信与数据网络建设受政策管控严格，国际地缘政治和贸易摩擦可能带来不确定性；

- 竞争压力加剧：市场参与者众多，产品价格和技术壁垒变化可能压缩盈利空间。

报告虽未披露具体缓解策略，但国泰海通作为券商研究机构，预期会结合行业上下游协同动态与政策导向，提示投资者关注研发创新和项目推进的阶段性风险。

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六、审慎视角与细微差别

• 本报告主要为会议议程及提醒性质资料，尚无深入行业数据或财务模型，不存在具体偏见，但也难以对某个标的或技术路径做评估建议；

- 报告通过权威嘉宾技术演讲安排，体现一定深度，但缺乏文本内资本市场逻辑衔接和详细风险提示，建议投资者结合后续财报、技术白皮书与行业宏观数据做综合判断；

• 第2页强调合规订阅，凸显此类前瞻策略内容非公开普适信息，具备一定保密性和专业门槛。

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七、结论性综合

综上所述，本报告以国泰海通证券2026年度策略会“AI算力光网络”分论坛议程为核心内容，详细揭示了国内AI算力及通信行业的未来发展重点及技术趋势。

主要观点包括：

• AI算力正驱动数据中心网络生态形成，光网络设备及互联技术（如RDCN光交换）将成为支撑底层算力的重要技术突破；

- 会议覆盖通信投资策略与技术演进的多个层面，体现国泰海通对“算力+光网络”深度融合的战略重点定位；

• 虽未具体披露投资评级和财务预测，但该分论坛作为行业风向标明确指向2026年通信与AI算力相关行业的成长机遇；

- 研究服务合规性提示强化行业研究的专业性与客户专属性，反映出市场对高质量研究内容的需求集中于签约客户。

该报告对投资者和行业观察者理解AI算力底层网络支撑技术的最新进展及行业投资逻辑具有一定参考价值，建议结合后续研究报告深化对相关企业核心竞争力、财务表现及战略布局的分析。[page::0,1,2]

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参考页码

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