本论文提出一种基于神经网络求解线性抛物变分不等式的方法，通过构造包含变分不等式的整体损失函数，实现无需预先确定停时区域的算法设计，证明了神经网络损失函数收敛及解的Sobolev空间收敛性。结合对偶方法，将非线性HJB类型变分不等式转化为线性问题，进一步证明了原始问题价值函数的收敛。数值实验涵盖幂效用和非HARA效用的最优投资与停时问题，以及高维美式看跌期权定价，展现方法的有效性和高维适用性[page::0][page::2][page::10][page::12][page::13][page::14][page::28]。
本文系统研究尾部风险度量及其生成器的可识别性与可引出性，在此基础上建立了尾部风险度量与其对应分位数的联合可识别性和可引出性理论，揭示了两者对应的识别函数和一致性评分函数的构造方法。提出了一类加权评分函数，包含Fissler和Ziegel为期望短缺与分位数设计的评分函数，提升了尾部风险模型拟合与验证的统计工具箱，为回归、广义矩估计和机器学习等方法的应用奠定理论基础 [page::0][page::1][page::13][page::23]
本论文提出一种基于扩展广义伽玛分布的动态季节性分布回归模型，用于环境变量（如河流流量）的全年完整分布函数建模，兼顾季节变化和长期趋势，方法无需显式建模时间相关性，简化推断过程。通过对加拿大弗雷泽河三站点的日均流量数据应用验证，模型表现出对多阶矩和尾部形态的灵活捕获能力，有助于更全面理解洪水风险及其时空演变，为保险和风险管理提供量化工具 [page::0][page::1][page::4][page::10][page::15][page::18]。
本文提出了针对寿命风险的自然对冲统一框架，结合了价值评估、对冲比率校准及效果评估，创新性地引入图形风险度量以直观展示保险和年金负债间的残余依赖性与对冲表现。通过三重实际案例，展示该框架在保险组合选择、对冲校准和模型风险评估中的灵活性和实用价值，丰富了寿命风险管理手段。[page::0][page::1][page::2][page::17][page::24]
本论文研究了在风险态度异质的经济体系中使用扭曲风险度量的Pareto最优风险分配，通过将多代理问题简化为两个代表性代理（风险规避和风险寻求），利用infimal convolution工具刻画最优分配的存在条件和结构特征。结果揭示了风险规避与风险寻求的相对强度对最优风险分配的决定作用，并分析了无约束及非负约束情形下的风险共享问题，提出了具体的构造方法和优化策略，为理解混合风险态度下的风险共享提供理论支持[page::0][page::2][page::4][page::29][page::31][page::32]。
本文提出一种基于广义积分变换方法（GIT）的半解析框架，用于定价带有离散现金和比例股息以及连续股息的美式期权。通过将原问题转化为非线性沃尔特拉积分方程，实现金融资产跳跃点处最优行权边界和期权价格的高效求解。方法兼顾精度与计算性能优势，适应时间非齐次几何布朗运动模型，提供了比传统有限差分或树模型更强的数值稳定性和准确度[page::0][page::2][page::4][page::30]。
华友钴业2025年前三季度业绩显著提升，营收同比增29.57%，归母净利润增39.59%。钴价大幅上涨和公司产业一体化优势成为主要驱动因素。下游与LGES签订长期供货合同，业绩有望持续增长。基于钴价上涨，上调2025-2027年盈利预测并维持“增持”评级，但面临金属价格波动、汇兑及环保等多重风险[page::0][page::1]。
报告点评紫金矿业2025年前三季度财报，公司营收同比增长10.33%，归母净利润同比大幅增长55.45%，矿产金、铜、银产量提升，主要矿产品单价显著上涨。紫金黄金国际成功在港交所上市，公司通过多项并购扩展资源储备，重点项目建设稳步推进，盈利预测上调，维持“增持”评级。风险提示涵盖地缘政治、产品价格波动及项目推进等方面 [page::0][page::1][page::2]。
本报告总结了2025年10月13日至19日信用债市场的表现，指出发行利率多数下行、发行规模环比大幅提升，信用债整体收益率下行，信用利差分化，短端收窄长端走阔，城投债表现稳健。稳增长政策持续推动房地产和城投债市场回暖，信用债整体小幅修复，配置建议聚焦高等级长债及优质房企债，交易策略提倡顺应利率趋势并关注票息价值 [page::0][page::1]。
2025年第三季度GDP同比增长4.8%，经济总量预期达标，但结构性问题仍存。工业生产受出口和季节性影响回升，高技术制造业增长显著，消费内生动能不足，投资增长转负，结构调整压力加大。未来政策将继续支持新旧动能转换和稳增长 [page::0][page::1][page::2]。
本报告聚焦“投资于人”作为高质量发展的战略抓手，强调通过提升民生福祉和人力资本素质，驱动经济结构转型和技术革命，促进社会公平与发展质量双向提升。报告同时涵盖地产、轻工、消费、高能环保及ETF量化配置等多领域最新动态，提供宏观政策及行业趋势的深度分析，为投资者把握政策红利和市场机会提供参考。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
该研报内容暂时无法查看，无法提取相关信息和结论。
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本文基于博弈论框架，分析被动指数基金在指数重构期间为追求零跟踪误差而集中在重构日收盘进行股票买入所产生的隐性执行成本。模型比较了纳什均衡与斯塔克尔伯格博弈中交易者和资产经理的最优持仓路径，并指出适度提前小规模交易能显著降低成本且几乎不增加跟踪误差。此外，构建仓位的交易者可在实施时赚取丰厚利润。实证和模型结果显示，推迟交易导致的成本可达数百个基点，而合理提前交易则能有效节约成本，且预计长期来看，避免跟踪误差的拖累可能达到数个基点。研究补充了被动投资微观结构影响的理论与实践认知 [page::0][page::6][page::11].
报告分析了美中宏观经济形势，指出美国经济表现出一定韧性但劳动力市场结构问题明显，预计美联储年内降息50bps以保就业。中美贸易摩擦及流动性风险或导致市场短期波动，美债利率或维持低位震荡。中国三季度GDP增速回落但“反内卷”政策见效，通胀企稳，市场情绪及融资余额均处高位，风险资产持续上行。关注即将召开的“十五五”规划，预计继续推动消费与科技两主线行业超额收益 [page::0][page::1][page::2][page::8][page::9][page::10][page::11]
本报告从交通运输行业整体行情回顾入手，详细跟踪航空、机场、航运港口、油运、干散货、公路铁路及快递物流等子板块的基本面表现，分析运力恢复、运价变化及供需格局优化等情况。结合国际油价与汇率趋势，重点指出油运和干散货板块景气度提升带来的投资机会，并提出航空机场、跨境物流、快递及2B物流等各子行业的具体投资建议，辅助风险提示包括国际航线恢复、原油价格及汇率波动等因素。[page::0][page::1]
本报告跟踪电子行业近期行情，指出行业整体短期下挫，细分板块普遍下跌，半导体板块仍为市值主力。AI驱动半导体需求及算力产业链增长动力显著，预计2026年折叠屏及智能眼镜等新兴产品有望推动市场复苏，并提出投资建议看好相关板块估值和业绩兑现。报告强调行业风险包括复苏不及预期及国际贸易摩擦等。[page::0]
本周银行板块整体表现优于市场大盘，股息率维持较高水平。9月社融数据显示融资需求依然偏弱，尤其是企业和居民贷款同比减少，但资金活化程度有所提升。AMC通过二级市场增持银行股份及转债转股，助力银行资本充足率提升，释放红利价值，增强中长期资金力量。报告指出政策支持的持续期待及防御性配置需求可能推动银行板块后市表现[page::0][page::1]
报告分析恒而达2025年前三季度业绩，营收同比增长8.4%，但归母净利润同比大幅下滑44.2%，单季净利润降幅更显著，主要受新业务研发投入和并购影响所致。公司通过并购德国SMS，加快滚动功能部件业务发展，预计未来新业务将带来盈利增长。维持“增持”评级，调整25-27年盈利预测，提示宏观及业务推进风险[page::0][page::1]。
