本文基于分钟级成交量序列的频谱分析，构建并检验“滴水穿石”量价因子：通过去脉冲(IQR限幅)、去均值并乘Hann窗、rFFT计算功率谱，提取2-5分钟频带能量占比作为因子指标；该因子在2013-2025年样本下月频调仓检验显示Rank IC均值8.69%、Rank ICIR 4.63，多空组合年化收益32.69%、信息比率3.59，且与现有量价因子相关性较低，纳入综合量价因子后可显著提升合成因子表现 [page::0][page::4][page::6]。
本报告构建以“成长—盈利—现金流”为核心的消费股基本面量化体系，采用分域（四象限）对消费样本池进行因子适配，并通过最大化ICIR的复合因子方法动态加权成长/盈利/现金流因子，同时引入ESG与经济不确定性等另类数据实现多维评分，最终以市销率倒数加权配置前50只个股并在2019-12-31——2025-11-28回测中实现年化25.46%、相对基准年化超额21.51%（策略Sharpe≈1.10），新消费子池也显示出显著的长期Alpha能力 [page::4][page::8][page::21]
本报告提出“配置宽基ETF复刻偏股型基金指数 + 分层优选行业/策略ETF（卫星） + 动态恒星/卫星仓位” 的组合方案，展示了不同模块的回测表现与构建方法，并给出具体因子筛选与换仓规则，为用ETF战胜偏股型主动基金提供可操作路径与风险控制框架 [page::3][page::6][page::11]。
本文提出以点态 Hurst–Hölder 指数 H_t 衡量局部可预测性，从而构造“公平波动率”基准：在 MPRE (Multifractional Processes with Random Exponent) 框架下，证明了微分尺度增量的条件标准差随 |h|^{H_t} 伸缩，从而可将 H_t 与局部波动率一一对应并据此判定波动率是否与有效市场（H_t=1/2）一致 [page::0][page::6][page::23].
本文构建了以个体代理的自激点过程（Hawkes 过程）为微观出发点的逐笔价差模型，证明在近不稳定（临界）参数下、经适当重标度后，聚合价差过程收敛到具有超线性（二次）波动均值回复项并带有杠杆效应的随机波动率 SDE，说明微观非线性与临界性可产生经验上观测到的多标度/多重分形现象 [page::0]
本文构建了一个多维 Lévy 过程驱动的 renewal 风险模型，考虑每个业务线多类异质理赔并假设理赔额两两渐近独立，给出折现后总损失与个体折现索赔尾部概率的统一时间尺度渐近公式，并进一步导出基于 VaR 目标水平的 SES 与 MES 的显式渐近表示，结果可直接用于精算与资本预配；最后以大规模蒙特卡洛回测验证渐近精度并分析参数敏感性（例如投资回报漂移、波动与到达率对风险度量的单调影响）[page::0][page::6][page::11]
本文在 Basak & Cuoco (1998) 与 Guasoni, Larsen & Leoni (2025) 的框架下，允许两类交易者拥有相同CRRA但不同时间偏好系数，推导出一个含三次项的奇异一阶非线性 ODE 并给出参数条件以保证 Radner 均衡存在；在此均衡下构造消费份额状态过程 Y 的SDE，并给出使两类交易者长期共存（survival）的参数区间，从而展示异时偏可导致受限交易者长期存活的可能性 [page::0][page::6][page::7].
本文提出一个无模型的静态固收定价与负债复制框架：证明了在固定收益工具集合上不存在静态套利当且仅当存在能重现市场价格的严格正贴现曲线，并建立了超额复制的可行性、最小成本超额复制组合存在性及 swap–repo 在静态框架下的严格解释，为贴现曲线构造与负债驱动投资提供统一理论基础 [page::0][page::2]
本文提出一个四层无监督机器学习管道（Forensic Statistics、Isolation Forest、Network Science、Deep Autoencoders）用于 UN Comtrade（2020–2024）数据中铝制品的异常检测，发现价格偏离（极端单价高达约 $167/kg$，超出中位值近1900%）是识别贸易异常的主导因子，并揭示了以“Hardware Masking”（将货物伪装为五金类）与“Void‑Shoring”（目的地抹去/Unspecified）为核心的系统性 TBML 路径，而非单纯的绿色“可持续套利”[page::6][page::13][page::14].
本文基于对92家波兰使用临时用工企业的问卷实证，发现临时用工显著降低停工时间、加快入职速度并降低人力成本，同时提升可扩展性和客户满意度，表明灵活用工已成为企业提升竞争力的战略性人力资源工具 [page::0]
本文提出两种可在多校区（multi-campus）AI数据中心环境中构建“成本保全”的全局SKU价格的算子：基于两因子（SKU与校区）加性固定效应估计并经标量归一化的FE算子，以及通过二次凸优化在单一非负校区权重集上恢复会计恒等式的凸共权（convex common-weight）算子，两者均显著降低Simpson型聚合反转并满足分布式实现要求 [page::0][page::1][page::4][page::7].
基于1982–2021年75国面板，本文使用地区溢出型工具变量与局部投影（LP）方法证明：创新（以专利申请计）提升股市相对于银行在交易活动性、市场效率与規模三维度的相对地位；此影响由接近技术前沿与制度质量放大或抑制，且制度的放大效应在时间上逐渐减弱、影响在第4年左右趋于加强并在更长期内衰减 [page::0][page::3][page::25]
本论文以2020–2024年韩国市场逐笔投资者数据检验High Volume Return Premium(HVRP)，发现“谁”交易与“以何种方式衡量强度”共同决定溢价：以市值归一化的机构买入强度呈完美单调正向关系，最高信念四分位（Q4）50日CAR≈+10.07%，最低（Q1）≈-0.05%，而以交易额归一化会破坏该单调性；此外，董哈克（Donghak）集体行动期间，散户由噪声交易者短暂转为具有持续回报的参与者，表明极端市场情形可改写常态结论 [page::2][page::24][page::33]
本文基于2005–2024年4,323家YC公司并与S&P Global融资数据合并的样本，使用OLS（含batch year固定效应）检验创始人背景（FAANG经历、创始人数量、教育等）与公司累计融资的关联性，发现可观测的创始人资历仅能解释不足4%的融资差异；FAANG经历的回归系数在基准模型中为-0.251但稳健性差（符号在不同规格中翻转），唯一区别稳健的是创始人数量：每增加一名联合创始人约对应约21%的更高融资额，表明团队规模/组合比单一名望信号在YC样本内更能解释融资差异，且未观测因素（行业、产品质量、时点）可能占主导地位 [page::0][page::1][page::29]
本报告为RiceQuant量化SDK使用与组件介绍，覆盖RQData数据API、RQAlpha-Plus本地回测框架、RQFactor因子投研工具与RQOptimizer组合优化器，介绍了数据种类、数据清洗与PIT处理、因子库与因子构建流程、回测接入与优化目标函数等核心模块，为量化研究员快速搭建本地研发与回测环境提供了实操性指引与命令速查 [page::0][page::1]
本报告介绍米筐（RiceQuant）量化投研平台的整体能力：覆盖数据中心（RQData）、因子库管理（约400余因子）、因子检验与回测、风险模型（类Barra多因子）、组合优化器（RQOptimiser）与业绩/归因体系，支持私有云/本地部署并提供端到端从投前到投后的量化工作流与运维监控 [page::5][page::13][page::32]。
本报告对 2016 年提出的“聪明钱”因子进行系统改进：一是将成交量开方的固定形式推广为可调指数 β 并检验最优 β≈0.1，从而显著提升因子 IC 与多空信息比率；二是尝试三种 S 指标（含对数成交量变换），发现 S=|R|/ln(V) 效果最佳，回测信息比率达约3.7，且在中小盘样本上表现更优；报告还验证了截止成交量占比（原取20%，回测显示15%附近也可）与样本空间稳健性等问题，为高频价量信号构造低频选股因子提供了可操作的改进路径。[page::0][page::6][page::7]
本周金属行业周报总结了美联储降息背景下金属价格与供需格局的短期判断：钢价在淡季压力下或继续走弱；铜受供应收紧预期支撑，短期高位震荡；铝（含氧化铝）供需分化，氧化铝持续低位、电解铝震荡；贵金属受降息与央行购金预期支撑偏强；锂呈阶段性偏紧、稀土年底需求走弱等主要结论，并给出了板块与个股（如洛阳钼业、中色黄金、华友钴业、紫金矿业、中国铝业）的增持建议与风险提示 [page::0][page::1]
本周公募基金周报显示：中证A500宽基ETF规模已突破2100亿元，ETF市场总体实现约128.27亿元净流入，跨境ETF为主要资金来源；行业方面通信与国防军工领涨，煤炭与石油石化等行业承压；主动权益基金整体仓位约80.33%，较上期小幅回落；新发/成立基金及募集规模环比下降，市场风格呈阶段性分化，为投资者提供短期配置与风险提示参考 [page::0][page::1]
本周（12月8日-12月14日）交易商协会公布的发行指导利率呈上行趋势，发行规模整体环比增长且信用债净融资额小幅回升，公司债与中期票据贡献较大；二级市场成交活跃但收益率总体下行，信用利差在中短期票据、企业债与城投债等品种多数走阔，多数利差处于历史低位；基于当前供给与配置需求格局，票息策略与逢调整增配的思路可继续考虑，但需警惕政策兑现力度与违约风险的扰动 [page::0][page::1]。
