乒乓球策略选股组合动态跟踪—— 技术指标选股系列报告
本报告介绍了基于持仓成本偏离度构建的乒乓球选股策略，强调股票快速下跌后的反弹机会。通过样本外动态跟踪，策略持仓股票期间平均超额收益为2.95%，平均持仓约18个交易日。报告指出大盘整体尚未超跌，且策略持续调整持仓以捕捉超跌反转机会，提供了策略持仓股票明细及历史表现分析 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
金融研报AI分析
分析师情感调整分数 ASAS 因子选股系列之八十九
本报告基于分析师研报标题与摘要文本，利用双层 Transformer 与一维卷积网络训练情感调整因子ASAS，通过NLP深度捕捉分析师情绪，结合盈利预测调整优化模型。ASAS因子在沪深300、中证500、中证1000等样本表现稳定，ICIR均大于1，尤其在中证1000样本空间表现最佳，年化收益率显著且波动率较低，显示出较高的选股能力和风险稳定性。本因子与传统标签、WFR因子相关性高，提升了选股的alpha和稳定性[page::0][page::9][page::10][page::12].
蜘蛛网策略绩效回顾—期指 ${\mathsf{T}}{+}0$ 交易系列报告
本报告跟踪回顾了东方证券金融工程团队开发的基于知情投资者情绪指标的股指期货蜘蛛网策略。策略自2014年1月2日实盘跟踪以来，取得累计收益15.2%，显著优于同期下跌7.4%的当月合约。策略通过分析结算会员成交持仓排名数据构建知情与非知情投资者情绪指标，进而形成市场情绪差异指标（MSD），用于生成T+0交易信号。历史回测显示策略年化收益率超过50%，夏普比率超2，最大回撤约16%，表现稳健且近期胜率保持在80%。报告详细揭示了情绪指标的具体计算方法及实盘和回测的绩效表现[page::0][page::1][page::3][page::4]。
Smart Beta 产品分析之：华宝基金
本报告系统介绍了Smart Beta产品的定义、海外成熟市场发展及国内起步现状，重点分析了价值、质量、低波等主流策略在A股市场的业绩特征及华宝基金的Smart Beta产品布局。报告指出，Smart Beta产品具备大资金容量与超额收益特征，适合机构大额配置，华宝旗下系列产品策略科学且历史表现优异，未来发展空间广阔[page::0][page::2][page::3][page::8][page::17][page::18][page::24][page::26][page::27][page::28][page::29]
Smart Beta 产品分析之：博时中证红利 ETF
本报告系统分析了博时中证红利ETF的跟踪标的中证红利指数，包括其指数编制方法、风险收益特征、估值水平、行业与市值分布以及重仓股结构。研究表明，中证红利指数以高股息率因子构建样本股，长期收益优于沪深300且波动率相当，估值处于历史低位，具有明显的防御属性和逆周期特征，适合长期投资。此外，博时中证红利ETF管理费率低，基金经理具备丰富的指数管理经验，基金公司的指数产品布局完善，具备较强的竞争优势 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]。
分红对期指的影响 20180525期指分红历史回顾及展望
报告基于成分股公布的分红金额和除权除息日信息，采用净利润预测结合分红率假设，动态估算了2018年股指期货合约分红影响。分析涵盖上证50、沪深300和中证500三个指数，分红影响点数整体较2017年有所提升，且集中在5-7月，分红对期指价格造成显著调整。历史数据表明各指数股息率稳定，且分红对期指价格的剩余影响具备一定周期性和时效性，为投资者提供了合理预判分红事件对期指价格波动的参考框架 [page::0][page::1][page::4][page::6]
分红对期指的影响 20210716
本报告系统性预测了2021年上证50、沪深300及中证500股指期货不同合约的分红点数及分红对合约价差的影响，结合历史分红情况回顾与分红预测模型的准确度验证，详细说明了指数成分股净利润和分红总额的预测流程，并基于理论定价模型分析了分红对期货定价的影响，帮助投资者合理评估期货合约的剩余分红风险与持有成本，为期指套利及对冲提供依据 [page::0][page::2][page::5][page::8][page::11][page::13]
温度计策略：信息热度因子的选股应用
本报告基于市场微观结构理论构建“信息热度”因子，利用股票分钟超额收益的绝对值度量公司专属信息流的强度。实证回测表明，信息热度因子具有显著的选股能力，高信息热度组合获得20.4%的年化收益及较高的胜率，且能带来相对于沪深300的稳健超额收益，低信息热度组合则提示潜在下跌风险。该因子突破传统基本面和技术指标因子框架，为多因子选股体系提供创新思路 [page::0][page::2][page::5][page::8]。
分红对期指的影响 20200726
本报告基于最新年报及分红预案，改进算法预测2020年上证50、沪深300、中证500指数成分股分红对股指期货合约的剩余影响，明确分红主要集中于5-7月，对期指定价有显著影响。报告复盘历年分红点数及股息率趋势，分析分红点数的时间分布，并详细阐述预测流程，最后附上理论定价模型，帮助投资者理解分红因素对期指的定价机制及风险提示 [page::0][page::2][page::3][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10]
隐藏风险因子：组合风控的另一种选择
报告基于修正PCA方法提取股票池隐藏风险因子，实证显示相较于传统“行业+市值”风险框架，隐藏风险因子框架能在中证500增强策略中提升约1%-2%的年化超额收益并降低最大回撤，同时保持相近的跟踪误差，适合风险控制与收益增强兼顾的量化组合构建[page::0][page::8][page::10]。
仅仅是反弹、非反转
本报告通过对沪深300、上证综指及深圳成指Hurst指数的分析，指出近期市场反弹仅为阶段性回升，市场整体仍处于下跌趋势，风险依然主导投资环境。Hurst指数的上升表明市场趋势的持续性增强，但未形成反转，提示投资者需谨慎对待风险。[page::0][page::1][page::2]
分红对期指的影响 20210618
本报告系统研究了分红对A股主要指数期货价格的影响，结合2021年最新公布的分红实施信息和预测模型，量化了分红点数及其对上证50、沪深300、中证500股指期货各合约的价差影响和年化对冲成本，梳理了分红时间分布与历史走势，并对分红预测的流程和准确度进行了回测验证，构建了理论定价模型辅助定价分析，帮助市场参与者准确把握分红因素对期指定价的作用与风险 [page::0][page::2][page::3][page::5][page::8][page::11][page::13]
股指期货机构多空指数 基于成交持仓表的择时模型
本报告基于中国金融期货交易所成交持仓公开数据，提出股指期货机构多空指数（IBBI），通过机构行为特征识别多空意图，构建沪深300指数的择时模型。2010年至2014年回测显示该模型实现累计174.5%收益，年化收益27.7%，夏普比率1.13，胜率显著，验证了IBBI指标的有效性，为期货市场量化择时提供新思路 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6]
沪深 300 成分股 2017 年中定期调整预测
本报告基于沪深300指数成分股历年调整数据，分析调入调出成分股对超额收益及Alpha的显著影响，预测2017年中期成分股调整名单，指出提前调仓可获取短线交易机会。尽管事件效应近年有所衰减，调入组合仍存在正向Alpha，调出组合负Alpha，调仓操作依然具备套利价值[page::0][page::2][page::4]。
Hurst 指数：市场下跌趋势渐成
本报告利用Hurst指数对沪深300、上证综指和深成指的时间序列特性进行分析，发现三大指数的Hurst指数均在临界值0.6以下运行，表明市场趋势持续性减弱，整体市场正在聚集反转能量。深成指的下跌趋势已形成，上证综指下跌趋势仍在形成中，投资者需谨慎控制仓位以规避风险。[page::0][page::1][page::2]
分红对期指的影响 20200505
本报告系统分析了2020年股指期货中分红因素的影响，通过对上证50、沪深300和中证500成分股的分红预案及历史数据进行统计与预测，结合股指期货价格差分析，准确估计了分红对期指合约价格的剩余影响，揭示分红主要集中在5-7月，对对应月份合约有显著价格修正功能，提供量化预测流程和理论定价模型，为期货定价及交易策略调整提供依据 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::8][page::10]
期权价格的影响因子
本报告系统分析了影响期权价格的五大核心因子，包括标的物价格、行权价、距到期时间、无风险利率及波动率。通过通俗案例和数值示例，结合图表展示了各因子对看涨期权和看跌期权价格的正负相关关系，阐释了期权定价的本质逻辑和市场认知，为投资者理解期权产品价值及风险提供理论与实证依据[page::0][page::3][page::4][page::8][page::12][page::16][page::20]。
蜘蛛网策略绩效回顾—期指 ${\mathsf{T}}{+}0$ 交易系列报告
本报告系统回顾了东方证券东方证券金融工程团队开发的基于知情投资者情绪指标的股指期货${\sf T}+0$蜘蛛网策略。策略通过分析中金所结算会员成交持仓排名数据，区分知情与非知情投资者行为，构建市场情绪差异（MSD）指标并据此制定交易信号。实盘跟踪自2014年1月2日起，截止2月24日累计收益达8.6%，同期基准合约下跌5.7%。历史回测表现优异，当月合约年化收益率51.0%，夏普比率2.29，胜率55%，最大回撤16.6%，策略表现稳健且优于市场基准 [page::0][page::1][page::4]
乒乓球策略选股组合动态跟踪—— 技术指标选股系列报告
本报告持续跟踪基于持仓成本偏离度构建的乒乓球反转选股策略，重点关注“超跌”个股的短期反弹机会。报告显示该策略持仓平均19.8日，个股平均超额收益3.92%，胜率57.1%。最新持仓表现优异，多个个股超额收益超10%。但当前大盘超跌个股数量依然较少，未发出见底信号。反转指标有效捕捉因情绪“过度反应”带来的短期价格偏离，适合强化择时能力 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
发现经典的威力——MACD 指标深度报告
报告基于A股市场对经典技术指标MACD的深度量化研究，指出传统金叉死叉信号不能稳定带来超额收益。研究发现DIF指标对应速度概念，其低位金叉信号具有更强的持续上涨潜力，基于DIF和MACD双变量的8象限模型构建的选股策略表现优异。参数优化后，策略在中证500和沪深300成分股中均实现显著年化超额收益，信息比率高，最大回撤低，验证了MACD多维度综合利用的价值 [page::0][page::3][page::10][page::21][page::22][page::23]
