【权益及期权策略】股指周报：沪指八连阳与中证A500ETF异动的指引
本周沪指实现八连阳，但上涨主要由中证A500相关ETF的集中大额净申购和份额扩张推动，同时股指期货IF净多持仓快速下降、空头集中增仓，指向ETF资金被对冲而非真实多头市况；报告建议防守至元旦后，关注A500ETF总规模回落与IF净多回升作为进攻信号，并提示ETF冲量退潮可能带来额外抛压与下行风险。[page::0]
金融研报AI分析
【固定收益】美债周报：重构劳动力市场预警指标：融合州级动态的 萨姆法则
结合12月FOMC与美国11月失业率数据，本报告提出将州级失业率融入“萨姆法则”以构建更稳健的劳动力市场预警指标，指出州级指标可减少全国数据的虚假信号，提高对经济衰退的预测准确性；当前州级触发数量未达30州阈值，但若失业率开启上行其斜率将迅速加大，短期10年期美债利率或在3.8%-4.2%区间震荡，建议维持区间震荡交易思路并持续观察州级动态与行业失业率变化 [page::0]
市场有望节前确认方向
本报告基于国盛量化模型与多周期技术结构判断，认为市场在节前有望确认方向：继续上行则节后延续日线上涨，否则节后可能继续震荡调整；中期看多煤炭、房地产、石油石化与消费服务等行业，并推荐中证500/沪深300增强组合作为量化增强配置方向 [page::0][page::2][page::6].
上证八连阳后怎么走？
本周观点认为上证出现八连阳但上行主要由公募A500 ETF的年末增量推动，基本面显示工业利润增速回落且金属价格异动，资金面与技术面并未见到机构广泛跟进，短期上行可持续性存疑，因而建议维持主板与中小市值低仓位并以主板为优先配置方向。[page::0][page::1]
【广发金工】AI识图关注化工、非银、通信和卫星
本报告基于卷积神经网络对价量图表进行特征学习，将模型识别出的信号映射到行业主题并给出最新偏好（化工、非银、通信与卫星），同时结合ETF与融资资金流数据评估短期市场结构与风险偏好，指出模型历史择时成功率约80%，但存在失效风险与日历/宏观事件影响 [page::2][page::0][page::5]
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国盛量化 | 择时雷达六面图：本周资金面分数显著上升
本报告基于21项指标构建“择时雷达六面图”，将指标归为估值性价比、宏观基本面、资金&趋势、拥挤度&反转四大类并合成[-1,1]的择时分数；本周资金面（资金&趋势）显著上升至1.00，流动性小幅偏多（0.25），而估值、拥挤度与经济面偏空，使综合打分回落至-0.01、维持中性观点，为投资者提供短中期择时参考 [page::0]。
【权益及期权策略】金融期权周报：情绪回暖带动隐波小幅上行
本周金融期权市场在外部风险缓解与美股反弹影响下，市场情绪回暖，日均成交额74.53亿元但周环比下降8.3%；隐含波动率自低位震荡回升，大市值看涨端波动上行明显，流动性回升伴随持仓回落，短期建议继续持有备兑组合以增厚收益，若量能持续放大可转换为牛市价差布局 [page::0]
【权益及期权策略（商品期权）】点评报告：白银期权IV与溢价率双高
本报告聚焦白银期权市场，发现白银期货价格与ETF溢价率、期权隐含波动率(IV)三者顶点高度相关，且白银IV与溢价率均处于历史高位并出现拐点迹象，短期价格回调风险上升；基于此建议以看跌保护为主、对长期多头做期权保护或通过卖出看涨并Delta对冲获取波动收益 [page::0]
【中信建投金融工程及基金研究】ETF资金流周度跟踪(2025/12/22-2025/12/26)
本周ETF资金呈现总体净流入态势，债券型（尤其信用债）与宽基大盘类ETF领跑流入，A500/中证500等小盘中盘指数也获得较大资金，科创债ETF规模与成交显著增加，黄金ETF亦有显著吸金；报告通过走势图与分类别表格详细分解了本周资金来源与行业/主题差异，为短期配置与产品选择提供参考。[page::1][page::2]
成长稳健组合年内满仓上涨62.91%
本周国信金工主动量化四大组合中，成长稳健组合表现最优，满仓今年累计涨幅显著且超越偏股混合型基金基准；报告系统回顾并跟踪“优秀基金业绩增强”、“超预期精选”、“券商金股增强”与“成长稳健”四类策略的构建逻辑（包括对标主动股基、业绩分层优选、基本面+技术面双维筛选、先时序后截面多因子打分等）与历史回测绩效，为机构投资者提供量化组合配置与业绩跟踪参考 [page::0][page::1][page::9]
金融工程日常实习生招聘 | 开源金工魏建榕团队
本招聘公告面向金融工程/量化方向在读硕士生，招募线下日常实习生（1名），主要从事量化策略、因子开发、机器学习及资产配置、基金研究等工作；要求掌握Python与数据库操作、具备团队协作能力，实习时间不短于3个月，简历投递截止2026-01-18，团队介绍及负责人信息附后 [page::0][page::2]
喜报丨国泰海通获2025上证最佳分析师多项大奖
本篇为国泰海通证券研究部发布的喜报，公布其在2025上证最佳分析师评选中获多项奖励（共计10项），并列出各奖项名次与对应研究团队，同时包含合规与订阅提示，面向签约客户发布以控制投资者适配性风险 [page::0]
由创新高个股看市场投资热点
本报告通过跟踪250日（约一年）新高距离与过去20个交易日内创250日新高的个股分布，识别市场与行业热点，并进一步筛选出依据分析师关注度、相对强弱、价格路径平稳性与趋势延续性构建的“平稳创新高”50只股票作为跟踪池，为动量/趋势类选股与行业轮动提供可操作性信号与研究依据 [page::0][page::4][page::6]。
重“稳”轻“赎”，配短博长——2026年银行二永债年度策略
本报告回顾了2025年银行次级债（尤其二级/永续债）发行与二级市场表现，指出久期波动对二永债影响或大于尾部信用问题，提出2026年应以“重稳轻赎、配短博长”为核心配置思路：关注负债端稳健性、优先布局1-3年区间的二级资本债与短期永续债，并警惕长端波动和交易难度上升的风险 [page::0].
喜报丨国泰海通获2025卖方分析师水晶球奖31项大奖
本公告披露国泰海通在2025年第十九届“卖方分析师水晶球奖”中共获得31项大奖，包括“最具影响力机构”“最佳研究机构”“本土金牌研究团队”“最佳服务机构”四项机构奖均名列前四，并列举了23个上榜或入围的研究团队及主要获奖人员，为机构品牌与研究覆盖提供了直接佐证 [page::0][page::1]。
直播回顾 | 趁势“大力推动传统产业优化提升”，氧化铝、铜大涨行情解读（12/26 16:15）
本报告为国泰君安期货直播回顾，围绕政策“大力推动传统产业优化提升”背景下的氧化铝和铜市场行情展开解读，会议认为氧化铝处于磨底并可能出现“反内卷”行情，铜价上涨动力加剧并需跟踪供需与政策延续性，对期货交易与中短期持仓提供专题参考 [page::0][page::1]
直播回顾 | 贵金属近期热点行情解读（12/26 15:30）
本次直播回顾由国泰君安期货对贵金属市场进行短期热点解读，明确提出“金守正、银出奇”的当日行情判断，并在宏观面暖意与现货供需矛盾的背景下指出铂钯存在机会点，为期货交易与风险管理提供操作参考与注意事项 [page::1].
线上回放 | 乘势而上 · 革故鼎新— 国泰君安期货2026年年度策略会（12/29 15:00）
本报告为国泰君安期货2026年度策略会线上回放通告，梳理了主论坛与分论坛议题、嘉宾阵容及会议主题（聚焦衍生品市场展望与全域资产配置），并指出观看对象与合规须知，为关注衍生品和跨境资产配置的专业投资者提供会议要点与后续跟进渠道 [page::1][page::2][page::3]
