【华西金工】本周哪些行业有追涨和抄底机会？
本报告基于均线趋势（4条均线的排列、扩散与时序变化）与行业资金流（资金主动净流入/成交金额与其历史分位比较）两大维度，对申万一级行业进行打分并综合排名，以识别2026/2/24-2026/2/27具有追涨与抄底机会的行业。报告指出本周适合追涨的行业为：石油石化、建筑材料、轻工制造、通信；适合抄底的为：银行；并给出量化得分构建与组合选择方法说明 [page::1][page::2]。
金融研报AI分析
【华西固收】节后债市应对指南
本报告回顾2月债市利率下行格局，解析导致长端利率突破的三大驱动力（配置盘供需错位、交易型机构回归、风险偏好边际变化），并评估节后资金面与供需节奏对利率与利差的影响，提出以“利差提升为主、通过杠杆放大收益”的配置逻辑，重点推荐5-10年政金债、30年国债与3-5年二永债等品种作为关注对象 [page::1][page::2][page::3]
【华西宏观】流动性跟踪：税期跨月叠加，资金略承压
本报告跟踪节后（2月24-28日）流动性状况，评估公开市场到期、政府债缴款与同业存单到期对资金面的影响，指出节后到期压力为近年高位但央行有望通过超额续作与逆回购对冲，从而使资金面总体可控但下行空间有限，短期R001与R007或在1.35%-1.60%区间震荡 [page::0][page::1]
华西最强声0225 | 升值、资金宽松，中国资产开门红；全球科技赛道加速前行
本期华西研究汇总了春节前后宏观流动性、债市与权益的短期展望，以及全球科技和中国AI的加速落地：节前央行通过逆回购与MLF增量对冲税期与跨月压力，节后资金面或“略有承压但可控”，若央行延续呵护利率回落空间有限 [page::1][page::2]；债市方面，长端收益率呈下行态势，交易型与配置盘交替推高了长端配置需求，强调把握利差与品种轮动机会（5-10年政金债、30年国债等）[page::2][page::3]；权益端建议以板块轮动视角把握行业追涨与抄底机会，量化模型以均线指标+资金流为核心筛选方向（如本周追涨：石油石化、建筑材料、轻工制造、通信；抄底：银行）[page::4][page::5]；科技赛道继续受AI、大模型与硬科技（人形机器人、商业航天、半导体）驱动，相关算力与边缘设备链条受益明显 [page::6][page::8]。
【金融工程】FOF配置周报：节前市场震荡，关注节后超额回暖
本周FOF配置周报回顾节前A股与商品的缩量震荡，科技股与中小盘成长表现相对较好，公募与私募基金在不同策略间分化明显；指增策略与债券配置在节前起到稳净值作用，因子投票策略与等权因子表现差异显著，量化CTA在商品端回撤明显，建议节后继续关注指增策略的超额回暖机会与配置时点选择 [page::0][page::1]
【金融工程】量化CTA周报：CTA策略整体下跌，股指策略回撤相对较小
本周CTA策略整体承压，商品类尤其是贵金属和有色金属回调导致中长趋势策略回撤最大，而股指CTA和基本面量化等较为抗跌；2月策略环境显示趋势类与套利类均被评为偏强并建议配置，风格因子上期限结构与波动率因子上涨、持仓与动量因子下跌，报告并提示模型回溯仅作示例非投资建议 [page::0]
原文内容暂不可访问，报告全文与图表无法查看，无法提取具体结论与量化结果。请提供可访问的完整研报或图片以便开展详细分析与摘要撰写。[page::0]
原始研报内容不可访问，报告文本和图表未能读取，无法提取具体结论与数据；建议重新提供完整文件或图片列表以便完成标准化摘要与量化因子/策略分析。[page::0]
报告原文内容当前不可访问，无法提取具体数据和图表结论。以下为基于文档不可查看状态的概览与后续处理建议：需获取完整 PDF 或图片资源以重建标题、机构、发布日期、图表与量化模型等关键信息，完成准确分析与摘要。[page::0]
量化观市：如何布局节后进攻行情？
报告基于市场轮动模型与量化因子跟踪，认为节后A股进入“高胜率窗口”，建议进攻端配置AI与AI硬件基建链、守备端配置上游资源（工业金属/黄金/原油）以对冲地缘尾部风险；微盘股/茅指数轮动目前处于均衡配置，择时风控未触发，但需持续跟踪相对净值、动量及中期风险指标；因子层面成长与一致预期表现优异，成为短期主线（含详细因子与阈值规则与回测及模型表现见文中）[page::1][page::3][page::6][page::8][page::12]
OpenClaw赋能智能投研论坛——上海站
本次活动由国金金融工程团队主办，聚焦OpenClaw在投研流程中的落地应用与Agent能力（包含本地部署、自动邮件、信息抓取、投研框架构建与PPT自动生成等主题），并安排多场技术与实践分享，面向符合适当性条件的客户开放，为智能投研工具的企业级/个人级实践提供操作性路径与案例演示 [page::0][page::1]
该报告原文内容暂无法查看，无法获取具体结论与数据；建议重新上传完整研报以便提取标题、作者、关键图表与量化回测结果以开展深入分析与摘要撰写。[page::0]
图神经网络选股与 Qlib 实践
本报告介绍图神经网络（GNN）与图时空网络在量化选股中的原理与实现，基于微软开源平台 Qlib 用 Alpha158vwap 因子测试了 GATs_ts 模型与 LSTM 的日频选股回测。实证（2010-01-04 至 2021-02-02）显示：一层 GATs_ts 年化收益率 35.70%、夏普 1.42，相对沪深300 的年化超额收益由 LSTM 的 ~25.7% 提升至 ~28.9%，信息比率由 2.64 提升至 2.94，表明引入股票间关系的 GNN 能为选股带来可观增量信息 [page::0][page::33]
中金 | 低空科技系列物流篇：立体配送新格局
本报告系统梳理物流无人机在末端配送与支线运输的技术演进、政策环境与商业化路径，指出无人机在若干场景已实现单位运输成本显著下降并具备替代价值；在政策、空域与产业链协同下，保守测算支线无人机硬件市场空间可达约1274亿元，第三方服务年规模约85亿元，为上下游厂商与场景运营商带来投资机会 [page::2][page::8][page::12]
中金2026年展望 | 轻工零售美妆：把握情绪消费主线，布局底部反转及新技术催化
本报告判断2026年轻工零售美妆行业将由“扩容”向“提质”转变，情绪消费、功能性需求与国货崛起为主要驱动力；供给端通过新品类创造、功效升级与AI+等技术融合激发新需求，政策以以旧换新与消费场景优化形成托底；建议围绕情绪消费、新技术催化与基本面反转三条主线进行配置 [page::0]
中金 | 春节消费新观察：当“反向过年”遇上“下沉消费”
报告基于多地实地走访、问卷与官方监测数据，得出：2026年超长春节假期推动消费明显回暖，重点零售与餐饮日均销售额/客流同比显著增长，“反向过年”与旅游过年并行推动城市商圈回暖；食品饮料端呈现三大主题——健康化、性价比与新消费向下沉市场扩张，且年夜饭场景白酒（茅台等）上桌率提升与乳制品礼盒、零食量贩等高频品类动销明显 [page::1][page::2][page::8]。
中金：一文看懂春节数据
2026年春节9天长假显著提振消费与出行：全国重点零售和餐饮企业假期前四天日均销售额较去年同期增长8.6%，跨区域流动量和出境入境均有较快回升，文旅、县域游、免税及智能化商品表现突出；但春节档电影票房与观影人次同比大幅回落，外部关税政策不确定性上升，报告建议节后关注AI、人形机器人、出海相关设备与优质高股息等配置机会 [page::0][page::5]
巨头红包大战争夺AI入口，大模型密集更新
报告指出：2026年春节期间互联网巨头围绕“AI超级入口”发起红包大战，短期拉新投入超80亿元且千问、豆包等应用实现爆发式DAU增长，但长期胜负取决于基模能力与生态建设；同时大模型在多模态、Agent与长上下文等能力上密集迭代（如GLM-5、MiniMax M2.5、DeepSeek、Qwen3.5等），建议重点布局基模与生态领先的互联网大厂、上市模型厂商及内容/IP受益方。[page::0]
白银：不可或缺的AI金属——白银行业深度专题
本报告认为白银具有商品与金融双重属性：在工业端（光伏、新能源车、AI）需求快速上升的推动下，与黄金的联动在宽松流动性下放大，供需缺口长期存在，短期受库存与租赁利率扰动导致价格剧烈波动，长期支撑白银价格中枢上行并利好银矿企业盈利能力。[page::0]
春晚上的人形机器人：技术跃升与产业拐点
本报告评估2026年春晚人形机器人集中亮相带来的技术与产业链加速效应，指出国产人形机器人在高动态运动、集群协同与量产交付上已出现突破，同时具身智能（机器人“大脑”）仍是短板，建议重点关注3D视觉/激光雷达、IMU、编码器、力控环与高性能电机等核心零部件的国产替代与投资机会，报告并披露了行业融资与订单规模的最新数据以支撑产业化路径判断 [page::0][page::1].
