本报告聚焦上市公司十大流通股东持股变动信息，分析其作为重要信号的投资价值。重点关注个人股东与外资股东（QFII）增持策略，基于沪深300成份股样本，构建两套股票组合。实证结果显示，个人股东增持组合自2005年以来累计超额收益达500%，其策略表现持续优于沪深300指数，且QFII增持组合近年来亦录得较好业绩。报告详细阐述筛选步骤及组合换仓机制，助力投资者洞察大股东行为背后的投资逻辑和潜在收益机会 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
报告介绍了“深证量化双动力策略指数”的构建方法，基于盈利能力（ROE）、成长能力（主营收入增长率）与估值（PE）三指标打分筛选出100只“高盈利高成长低估值”股票，构建等权和流通市值配置的指数。该指数在2005-2010年期间表现优异，涨幅高达480%以上，超越深证成指和沪深300；具备较好的牛熊市抗跌性与抗风险能力，波动水平适中，夏普比率和信息比率均优于市场基准。此外，指数容量大，适合ETF基金复制。行业覆盖广泛，中小板比例较高。[page::0][page::3][page::6][page::11][page::12][page::13]
本报告针对传统财务指标在中证500中表现欠佳的问题，提出经波动调整的真实增长率因子（VNI、VOE），并引入经营性现金净流量与市值比（OCF/M）的稳定性指标，采用周期与非周期行业差异化因子布局构建增强策略。中证500增强策略自2008年至2011年获得显著超额收益且胜率高，风险控制良好，容量与流动性较充足，样本外跟踪验证效果稳健。[page::0][page::3][page::6][page::8][page::11][page::12]
本报告系统论述了CPPI策略在股市减仓过程中的应用，阐释了CPPI参数设定及其在保证资产安全和收益增厚之间的权衡。通过2006-2010年多段沪深300数据的多场景回测，验证CPPI减仓能有效防范极端下跌风险，且具备“纠错”能力，能够调整资产暴露以最大化收益空间。报告强调CPPI操作简单，无需频繁调仓，适合作为科学减仓的参考标准 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::10][page::11]
本报告基于彼得·林奇对企业流动性“安全边际”的投资理念，提出改进市盈率的CAPE指标，通过剥离现金及交易性资产对应长期负债调整传统PE。该指标在沪深300非金融行业中采用行业中性方法进行量化选股，策略从2005年至2011年累计收益超187%，季度胜率达75%，显著优于基准，风险控制良好且容量充足，适合用于沪深300增强策略构建 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::9][page::10]
本报告基于2006-2011年间“业绩快报”数据，通过与一致预期和估值安全指标搭配，构建量化选股策略。研究表明“业绩快报”公布后30个交易日内，股票超额收益（Alpha）最快，精选样本平均超额收益显著跑赢沪深300指数。2011年样本外跟踪显示该策略胜率高达86%，最大持股80只，采用最短持有期30交易日和FIFO调仓方式，平均累计Alpha稳定上升，体现业绩快报在提前发现好公司中的重要作用[page::0][page::3][page::5][page::10][page::12][page::13]
本报告提出攻守兼备行业配置策略，通过计算行业上涨弹性与下跌弹性构建攻守兼备指数，实现市场方向不明时的行业配置。实证研究基于沪深300十大行业指数，显示策略在震荡市中信息比率和胜率显著优于基准，能够有效战胜沪深300等权重指数，推荐配置材料、可选、医药、金融行业 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::7][page::8][page::11]
本报告针对中资港股的量化选股策略展开研究，优选出市净率作为核心估值指标，并结合总资产周转率、流动比例和负债权益比率等基本面“诱因”指标，构建双指标选股策略。研究发现以市净率为基础的双指标策略在2006-2011年期间实现年化回报率最高达109.3%，且夏普比率与基准相近，显著提升组合收益同时保持风险稳定。报告还指出，在波动市场中选择低估值股票有效降低风险，且策略结果行业分布均衡，避免行业集中风险，为中资港股投资提供科学的量化策略框架和实证支持[page::0][page::3][page::9][page::10][page::11]。
本报告深入探讨基于沪深300股指期货的合成指数基金，其通过持有期货多头与现金实现跟踪指数，具备成本低廉和收益增强两个显著优势，尤其通过套利期货定价错误和积极现金管理获得超额收益。同时，报告提出该基金面临独有的基差风险及政策法规限制，需监管层支持制定类似bona fide hedging的政策以促进合成指数基金发展[page::0][page::2][page::6][page::7][page::8]。
报告基于“技术指标的大数运用系列”框架，提出了“多周期共振”方法，通过对不同频率技术指标信号的加权融合，实现更精确的市场择时与仓位优化。实测表明，该方法在下跌市场显著优于单周期多指标策略，平滑并提升了仓位信号的准确性，辅助实现整体资产净值稳健增长 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::9][page::11]。
本报告系统介绍了华泰联合证券自2007年以来构建的策略指数体系，涵盖多种量化选股策略及开发流程，重点分析策略指数的换手率、Alpha表现与产品设计应用，包括创新被动型、主动型及绝对收益产品，展示了策略指数在选股能力和风险控制上的优势，为投资者提供多样化的指数化投资工具[page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7]。
本报告围绕2011年中国A股市场当前宏观经济状况及市场振荡行情，基于宏观景气先行指数、核心分析师信心水平及交易量偏差指标，提出当前股票仓位应保持谨慎，推荐行业为农业、机械、建筑和建材。弱周期行业精选模型表现突出，且核心分析师推介的深度报告驱动选股策略在市场波动中稳健增长，持仓4只优质股票。报告结合多图表数据验证投资策略有效性，为投资者提供精细化量化选股及配置建议 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::7]。
本报告基于大数定理框架，提出通过多技术指标共振，对个股技术指标得分进行统计，进而计算行业技术指标得分，实现行业多空趋势判断及行业优选。通过对不同行业及细分行业的均线穿越与多头排列分析，实现相对稳定且精准的行业配置，回测结果显示该方法较沪深300指数具有一定的超额收益表现 [page::0][page::3][page::4][page::10][page::11]。
本报告提出基于预期业绩反转的量化选股策略，通过筛选过去连续亏损且分析师未来两年预期收益转正的股票并按预期收益反转幅度排序，构建10只等权组合。实证期间策略表现稳定，年化收益连续三年战胜中证500指数，单月胜率56%，波动率与市场相当，信息比率达0.62，说明具备较强超额收益能力。收益高峰在基准指数出现V型反转时，且排名前5股票贡献最大，同时策略表现对起始时间敏感。整体而言，策略在上涨行情表现优于下跌行情，且在市场反转阶段alpha显著增强，适合中小盘股票池的量化选股应用。[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告针对中证800指数构建了两种行业分层抽样复制方法，分别为方法A（偏重大市值股票）和方法B（市值中性），并与纯市值抽样进行了比较。结果显示，分层抽样方法可显著降低复制组合的年化跟踪误差，提高复制效果，且方法A换手率较低，适合市值效应不明显的场景，方法B能够更好分散市值影响，但换手率较高。未来将进一步细化行业分层以优化复制效果 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6]
本报告系统分析了2005年以来现金股利分配对二级市场股票超额收益的影响，发现股权登记日前股票表现强劲，主要受行业属性、股息率、历史分红状况、前十大股东持股比例及市值规模等多因素驱动，采掘业、高股息率及第二次分红股票带来的超额收益尤为显著，为股利分红投资策略提供实证依据 [page::0][page::2][page::5][page::9]。
本报告提出并实证验证了“类GARP”高波动低估值选股策略，结合低估值安全边际与高波动超额收益潜力，构建投资组合并系统回测。结果显示，该策略在不同持有期间均显著超越市场基准，上涨月份胜率高达70%以上，信息比率稳定在0.8以上，且筛选的20只股票半年持有组合历史表现远超上证指数，具备较强的超额收益和风险调整效益[page::0][page::3][page::7][page::8][page::9]。
本报告基于沪深300指数的历史数据，研究指数波动率与价格运动趋势的关系，发现低波动率时短期动量效应显著，高波动率时长期反转效应明显，设计了基于波动率选择动量或反转策略的VLS趋势投资模型。通过2007-2011年指数及2010-2011年期货数据回测，VLS策略显著提升收益和夏普比率，最大回撤控制良好，验证了波动率引导的趋势投资策略的有效性[page::0][page::3][page::7][page::10]。
本报告基于2000年至2010年数据，对有色金属行业量化选股指标进行系统回溯检验，筛选出不同市场环境和投资期限下表现最优且稳定的选股指标。主要选出低P/B、每股经营现金流净额、总资产周转率、低流动比率、每股收益增长率、小总股本市值及一个月低换手率等指标，并根据震荡期、上涨期和下跌期提出了定制化最优指标组合方案，为投资决策提供了明确参考与应用指引 [page::0][page::9][page::30][page::35][page::37]
本报告基于风格共振选股策略，重点研究行业领头羊的遴选方法与实证表现。实证结果表明，利用四低（低估值、低收益、低市值、低股价）风格共振选股策略可以有效遴选出能够战胜行业指数的行业领头羊，具备较高分期胜率、夏普比率和信息比率，并在多个行业展现稳定的超额收益表现[page::0][page::3][page::4][page::6][page::7]。
