【东兴交运】5月数据点评：顺丰增速继续领跑，价格竞争烈度维持较高水平
5月全国快递业务量同比增长17.2%，但行业增速有所放缓，顺丰业务量逆势高增达31.8%，市场份额提升0.9pct，领先其他通达系公司。行业单票收入持续下降，同比降幅达7.6%，价格战激烈且进入中后期，成本优势利润空间缩减，行业龙头服务质量及转型升级趋势明显。投资建议聚焦服务品质领先的中通和圆通以应对激烈价格竞争和行业变化 [page::0][page::1][page::2][page::3]
金融研报AI分析
全固态电池正进入从0到1 固态电池行业系列之五：行业跟踪报告
本报告聚焦全固态电池技术的产业化进展，重点分析政策推进、应用场景及市场空间，预计2030年全球出货量将达614.1GWh。头部企业中试样品陆续落地，技术迭代加速，产业化进程有望提升，为锂电新能源车、航空及机器人领域提供安全高能量密度动力解决方案，行业进入从0到1阶段 [page::0].
618大促运动户外亮眼，5月服装社零加速
本报告分析了2025年618大促期间运动户外赛道表现亮眼，天猫及快手平台相关服装品牌销售额均大幅增长，推动5月国内服装零售额环比加速；美国服装消费相对坚挺，库存保持稳定。基于行业高景气及出口环境分析，提出优质制造标的投资建议。[page::0][page::1]
国泰海通 · 晨报0625｜煤炭 交运
报告指出2025年5月以来煤炭供需格局持续改善，煤价见底反弹，动力煤与焦煤价格均稳定回升，煤炭行业基本面底部确立，具备长线配置价值。同时分析5月航空行业数据，运输需求与票价企稳，航空业盈利有望改善，暑运旺季业绩可期。[page::0][page::1][page::2]
地缘冲突与央行周共振冲击资产定价 全球股市立体投资策略周报
报告从地缘冲突与央行政策双重影响角度出发，系统分析了全球主要股市、债市、大宗商品及汇率市场的表现与风险。日韩股市表现最优，美联储放鹰引发流动性紧缩，欧洲和中国经济预期改善推动风险偏好回升，资金持续流入中日韩及港股，整体估值有所下降。风险方面重点关注美联储政策转变及政治不确定性，对全球资产定价影响深远 [page::0][page::1]。
乘用车销量显著增长，制造业开工改善 中观景气6月第3期
本报告重点分析了2025年6月中旬乘用车销量的显著增长和制造业开工率的改善，揭示地产销售边际回暖但建工需求持续偏弱，以及地缘政治影响带来的物流和出口波动，结合主要品种价格变化和行业开工动态，全面评估当前中观经济景气状况，为投资判断提供重要参考依据[page::0][page::1]。
【银河ESG马宗明】本周ESG舆情整合策略超额收益 3.38%
报告聚焦ESG舆情整合策略在沪深300市场的表现，基于马科维兹资产组合理论，考察ESG舆情带来的增量风险信息。策略于近期实现超额收益3.38%，夏普比率达2.93，显著优于基准指数，体现了策略的风险调整收益优势。风险提示主要关注历史数据规律可能改变的风险，为投资提供有效参考 [page::0].
【中国银河家电】2025年中期策略：胜在长期确定性，短在无缘新消费
报告分析了2023年至2025年中国家电行业的市场表现与发展趋势，指出行业短期面临需求透支和海外关税风险压力，但长期受益于全球产业链优势和国内以旧换新补贴政策，家电龙头公司分红率提升推动估值合理上行。海外出口高增长后有所放缓，海外布局资源整合优化成为未来重点，细分品类表现差异明显，以大家电如白电和黑电为核心，受益于耐用品属性和全球竞争优势。同时，消费品补贴政策预计将持续带动内需增长，尤其体现在新兴的清洁电器和厨卫电器领域[page::0][page::2][page::4][page::5][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15]
【银河晨报】6.25丨ESG：绿色转型下ESG整合策略价值已见雏形
本报告围绕绿色转型背景下ESG整合策略的投资价值，重点分析了政策推动、基金配置与策略表现。数据显示，ESG整合策略的年化收益率和夏普比率显著优于传统策略，行业配置趋于均衡，公募基金逐步增配ESG相关板块。ESG整合策略、筛选策略及参与策略均表现稳健，尤其股息和舆情整合策略超额收益突出。同时，报告涵盖北交所新质生产力投资机遇、电子行业AI眼镜垂类创新及有色金属价格与地缘政治影响等多板块内容，形成较为全面的市场观点与策略展望[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
【银河有色华立】行业周报丨中东冲突升级或刺激金价，刚果(金)延长钴禁令
本报告回顾了截至6月20日的有色金属价格及行业表现，重点分析中东冲突升级对金价的刺激作用及刚果(金)延长钴出口禁令对全球钴供应链的影响。结合宏观经济与地缘政治风险，预测黄金价格有望延续强势，钴价因供应紧张或进一步上涨，提示相关投资风险[page::0]。
【中国银河ESG】2025年中期策略：绿色转型下ESG整合策略价值已见雏形
本报告全面回顾中国ESG政策的推动与实践进展，聚焦绿色转型背景下ESG投资策略的演进。报告指出ESG信息披露正逐步强制化和标准化，推动市场投资向绿色可持续方向转型。结合公募基金改革，ESG被动指数策略渐成主流，推动绿色资产配置优化。多种ESG量化策略中，筛选类策略、波动率与股息策略持续盈利，尤其是股息ESG整合策略与ESG舆情整合策略展现了显著的超额收益和较高的夏普比率，体现出ESG整合策略的投资价值逐步显现。[page::0][page::1]
【银河社服顾熹闽】行业周报丨京东酒旅对OTA行业影响几何？
本报告分析京东切入酒旅OTA赛道推出三年零佣金政策，短期将吸引中小型住宿商家，但中长期对行业格局影响有限。研究指出低佣金及流量驱动的竞争模式难以持续，携程、美团等头部OTA仍占优势，重点关注行业龙头布局机会。报告涵盖社服板块行情与酒店核心运营数据，为投资提供策略参考。[page::0][page::1]
【中国银河电子高峰】行业点评丨Meta联手Oakley，开辟垂直赛道新战场
本报告点评Meta与Oakley联合推出的运动定制款AI眼镜HSTN，聚焦专业运动场景，提升用户体验和硬件性能，推动智能眼镜行业从时尚配件向专业工具升级。报告分析产品特点、市场趋势及技术路线，认为运动垂直赛道成为新焦点，产业竞争格局或重塑，HSTN未来具备较大成长空间[page::0].
【中国银河北交所】2025年中期策略：并购协同促新格局，提质扩容迎新供给
本报告回顾2025年上半年北交所市场表现，聚焦政策完善与并购推动的新趋势，强调专精特新企业的发展驱动力和机构资金配置偏好。展望未来，北交所将通过优化交易机制、推进并购重组以及推动新兴行业供给，提升板块价值与市场活跃度，提出聚焦人工智能、商业航天等领域的投资策略，为投资者指明方向 [page::0][page::1]。
国泰君安期货2025中期策略会现场特别直播
本文件为国泰君安期货2025年中期策略会特别直播预告，介绍了会议时间、主要内容及参与方式，强调宏观经济和市场环境的不确定性，旨在为专业投资者提供最新策略研判和市场观点，助力应对未来资产配置挑战。[page::0][page::1][page::2]
观势明变 本固枝荣｜国泰君安期货2025年度中期策略会即将启幕
本内容为国泰君安期货关于2025年度中期策略会的预告，未包含深入分析、投资策略或量化研究内容，主要为活动通知和简单介绍。[page::0]
【方正金工-ETF深度报告】2024年以来ETF市场发展复盘及产品布局思考（三）
本报告系统回顾了2024年以来ETF市场的发展，重点分析了监管新规对ETF业务模式的影响、降佣降费对基金盈利的压力、指数基金纳入养老金目录的带动作用以及SmartBeta和增强指数基金的发展机遇。报告还详细盘点了30余家基金公司新发ETF产品布局及发起式基金创新，提出了基于产品特性和公司优势的灵活布局策略，并强调营销工具和渠道创新对未来规模增长的促进作用，为ETF行业中长期发展提供策略指导与展望。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
资产配置日报 主线未明
本报告以2025年6月23日市场为例，复盘全球及国内多类资产表现。权益市场小微盘显著上涨，银行、科技及稳定币板块表现突出，债券市场收益率窄幅震荡，整体市场主线尚不明朗。地缘政治局势短期扰动大宗商品价格，原油波动显著，资金面季末回笼压力显现，资产配置面临不确定性与避险需求加剧的挑战。报告强调流动性和货币政策动态对市场影响，提供宏观视角下的资产波动与配置建议，为投资者把握当前市场脉络提供重要参考[page::0][page::1][page::2]。
华西最强声 0625 | 主线未明；Marvell上调预期，拉动海外算力链持续上涨
本报告综述宏观资产配置、固定收益、非银金融、轻工、通信及医药等多个板块最新动态。当前市场主线尚不明朗，权益市场虽迎反弹但成交未明显放量，债市维持震荡格局，资金面边际有所收紧。通信领域中，Marvell上调2028年数据中心资本开支预期，推动海外算力链涨势，体现AI算力需求驱动的重要投资机会。深圳地铁长债收益率波动并阶段企稳，具备估值修复潜力。美妆板块618大促平稳且平台与品牌格局持续变革，国货品牌多点突围。医药领域国产血净设备龙头山外山依托全产业链布局迎高速增长。此外，科创板推出第五套上市标准对未盈利企业再度开放，保险监管趋严有望提升险企负债成本管理。整体保持谨慎乐观，关注行业结构性机会。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
【华西轻工】行业点评：平台与品牌格局变革，美妆618平稳收官
本报告深入分析了2025年618期间中国美妆电商市场的格局变化，重点关注抖音和淘系平台的市场份额及降佣让利策略带动的增长。护肤和彩妆类目国货品牌表现亮眼，珀莱雅、韩束和毛戈平等品牌稳居头部，国际高端品牌通过本土化策略持续发力。报告提出重点关注品牌护城河、渠道布局及科技护肤等多元化投资机会，并提醒行业竞争、经济恢复及政策风险。[page::0][page::1]
