本报告介绍了国泰君安自主研发的B-L资产配置平台，详细说明了从数据导入、参数设置、主观观点输入和约束条件设定，到资产权重计算及结果比较的完整流程。平台支持股票、债券及商品等多类资产的配置，充分融入投资者主观观点，实现市场中性基础上的稳健资产配置，提升投资决策科学性和效率。通过界面化操作，投资者可快速获得个性化资产配置方案并进行多场景比较分析，促进量化资产配置在国内机构投资者中的广泛应用 [page::0][page::2][page::3][page::15][page::17][page::18][page::19][page::20]。
本报告基于指数定期调整规则和冲击成本模型，预测2020年12月沪深300、中证500及上证50成分股调入调出名单，量化了被动指数基金调仓导致的冲击成本，并指出调入股票中的短期投资机会及调出股票的潜在抛压风险，为相关投资策略提供参考依据。[page::0][page::11][page::12][page::14]
本报告基于市场交易数据如换手率和波动率，量化投资者心理不确定性的变化，系统观察其对股票价格事件（如定期报告和限售股解禁）的影响。结果表明，换手率和波动率在事件前具有显著的信号性，能够区分事件后股票的涨跌幅度，且换手率的指标效果优于波动率。报告提出将市场指标替代传统代理变量，结合利润超预期和近期收益构建更完善的事件投资策略框架，并展望未来策略的进一步优化。[page::0][page::3][page::6][page::11][page::14]
本报告基于筹码分布和历史同位对比分析，指出大盘周线级快速反弹后需完成“双峰填谷”的回踩确认，才能启动新一轮上攻行情。对比2010年、2019年及2022年行情，当前市场仍处于“双峰填谷”阶段，反弹后期的回踩是配置良机，警惕快速冲高引发的双向压力和行情终结风险 [page::0][page::2][page::6][page::7]。
报告聚焦资产配置与择时，指出资产配置是风险管理，择时是收益预测的过程，强调Alpha与Beta的分离及ETF资金大规模流入趋势。基于A股夏普比低和多资产风险平价，提出CPPI+RP两阶段资产配置方法，实现年化8%左右收益与5%内回撤。ETF择时基于超预期和价量交易策略，2023年交易策略有效，提升行业和宽基择时收益稳定性，为本土基金配置提供实用模型 [page::1][page::4][page::21][page::23][page::27][page::30]
本报告系统梳理了传统动量、分解增强动量、路径类动量和风险调整类动量四类行业动量因子，并通过因子IC和分组回测方法筛选出传统动量因子中回望期240天剔除期20天因子、基于市值的龙头股动量因子（λ=60，回望期120天）、行业残差动量因子和回望期180天夏普率动量因子组成的复合因子，构建行业轮动策略。自2010年以来，该复合因子行业轮动策略年化收益13.51%，超额收益8.62%，最大回撤13.43%，2023年收益11.01%，超额4.70%。策略换手率较高，强调动态调仓和风险控制，为行业资产配置提供有效量化工具。[page::0][page::15][page::22][page::24]
本报告基于股票论坛文本数据，运用文本挖掘技术构建投资者情绪、主题热度及冷门股关注度等量化因子，验证了这些因子具有稳定的超额收益。报告还提出泛事件投资策略，通过周期性分析热点事件带来的投资机会，实现了投资组合的优化与选股指导，为投资者提供了新的量化投资思路和工具 [page::0][page::6][page::17][page::27][page::29].
本报告总结了国泰君安2018年上半年多因子指数增强、短周期价量、人工智能、Smart Beta、事件驱动及ESG等多种量化选股模型的表现，多因子指数增强模型沪深300组合年内超额收益达5.32%，短周期价量模型累积超额收益10.85%，AI选股模型虽绝对收益较差但跑赢沪深300基准，事件驱动模型表现较好，整体实现超额收益显著，且各模型构建均基于系统化的因子分析和风险控制[page::0][page::1][page::2][page::4][page::10].
该报告围绕量化择时核心目标，提出通过连续价格走势分解成离散波段以精准识别上涨下跌的拐点，基于MACD DEA指标、均线及涨跌幅等多种分段方法，结合不同周期级别走势结构与统计分布，揭示波段长度的概率分布特征，进而提升择时的准确率和系统性，支持多层次、多时间周期的投资决策优化 [page::2][page::4][page::9][page::15][page::19]
本报告围绕跨市场权益组合评价框架构建，重点解决货币收益纳入和单一市场模型整合问题。通过搭建全球市场模型和因子收益结构化模型，实现对64个市场的细致覆盖，显著提高了组合的分散化水平并降低风险。基于实证，基金组合分析表明市场选择和风格暴露是超额收益的主要来源，且模型对组合收益和风险拆分均具较高解释力，为跨市场权益组合管理提供了科学评价工具 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::9][page::10][page::11][page::12].
本报告基于近5年股票论坛文本数据，系统介绍了如何通过文本挖掘量化投资者情绪、主题热度，并验证了冷门股因子和泛事件周期性投资策略的有效性。报告通过情绪指标构建贪婪恐惧择时模型，以主题热度辅助主题投资，并利用发帖量数据区分冷热门股获得稳定收益。此外，通过TF-IDF方法精准挖掘主题相关股票，利用周期性事件投资策略实现超额收益，证明文本数据为量化投资提供了全新且有效的信息源[page::0][page::3][page::4][page::6][page::8][page::9][page::10]。
报告系统分析了中国医疗服务与医疗器械行业的高景气发展趋势，指出消费性医疗服务及CRO/CMO业务保持高速增长，医疗器械市场规模超5000亿且增速远超制药行业。重点评估了中证医疗指数的微观结构、估值、盈利能力及风险情况，并附有中证医疗指数显著跑赢宽基指数的历史业绩数据。华宝中证医疗ETF作为唯一跟踪该指数的ETF产品，具有低费用、高流动性、优良跟踪误差等优势，是投资医疗行业的优选工具 [page::0][page::2][page::7][page::10][page::12][page::15][page::16][page::18][page::19]
本报告聚焦沪深300指数成份股定期调整事件，通过事件研究法测算成份股调整带来的超额收益，揭示投资者可从中获益。研究显示调入股票在调整实施日前20个交易日内，平均超额收益能达到约2.5%，年化超额收益约30%。6月调整表现明显优于12月调整，建议投资者在调整名单公布前两周建仓，并通过股指期货对冲风险。此外，分行业来看，休闲服务、商业贸易等行业超额收益表现较好，为相关策略提供指引 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::9]。
本报告基于钢铁行业供给、需求、库存、价格四维度构建综合景气分析框架，通过主成分分析法合成景气指标，验证了三种供需组合条件下钢铁行业具备显著上行动力，并据此设计量化投资策略，实现2013年至2022年超额收益达326.3%以上，体现钢铁行业景气度量化监测的有效性与策略的显著性[page::0][page::2][page::5][page::10][page::12][page::13][page::14]。
本报告基于中小板与创业板2月底业绩快报集中披露的时间窗口，应用PEAD策略筛选符合营收与归母利润增长率均超过30%的51只股票进行建仓，策略于公告后第二日买入并观察未来约20个交易日的收益表现。截至3月5日，策略整体表现良好，个股简单平均收益达4.38%，对冲后提升至5.60%，主要得益于2月底快报集中释放的业绩催化剂。策略资金管理优势明显，未来1个月内收益有望持续增长，已平仓个股收益显著验证策略有效性 [page::0][page::1][page::2]
本报告针对当前A股定价环境变化，提出事件驱动策略库，涵盖冷门产品涨价、平稳创新高、指数成分股调整、盈利超预期、日历效应及入通资金等多个选股策略。通过多个因子和指标构建方法论，挖掘新的alpha来源，提升基金组合选股效能，并以丰富示例及回测数据验证策略有效性。[page::0][page::2][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10]
本报告从基金分类、定量优选、基金经理评价到FOF配置模型，系统构建风格视角下的基金甄选流程。基于价值、成长、均衡三大风格池，采用复合选基因子结合业绩表现和投资能力维度实现优选，并通过风格轮动策略把握A股风格主线，实现FOF结构设计，提升组合收益与风险控制能力 [page::0][page::1][page::8][page::12][page::33][page::35]。
报告基于微观交易结构不变性理论，揭示市场成交活跃度与交易次数的3/2次方关系，构建了反映真实流动性的非流动性指数。实证发现牛市后期市场虽成交量提升，但真实微观流动性恶化，价格冲击成本显著上升，解释了牛市顶端流动性虚高陷阱及大额卖单导致股市崩盘的机制，为流动性风险管理提供理论依据和量化指标 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::10][page::11]。
本报告回顾了2023年1月底至2月初国内市场主要指数表现，指出创业板指数表现最佳、小盘风格占优。详细分析了涨幅最高300只股票的风格特征及收益归因，波动率和账面市值比因子贡献较高。公募指数增强产品超额收益分布显著，部分产品表现优异。多因子Smart Beta组合和因子选股组合表现稳定，量价因子组合收益率最高。最后，基于Barra模型的多因子风险拆分方法对主要指数未来1个月波动率进行了预测，创业板波动率最高，整体市场风险有所下降 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
本报告基于量化方法，系统比较了2020年新冠疫情与2003年非典的差异，分析了疫情对地区经济增长和产业结构的冲击，结合人口迁徙数据评估疫情影响的持续性及政策预期，最终筛选出受益于疫情及稳增长政策的核心优质股票名单，为后续投资配置提供量化依据 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::11][page::14][page::15]
