【浙商金工】团队招聘公告
本公告为浙商金工团队招聘信息，介绍岗位职责和任职要求，重点涉及金融工程分析师职位，涵盖人工智能、机器学习、量化策略研发等业务方向。内容偏重人才招募及团队介绍，未包含具体研究和投资分析内容。[page::0]
金融研报AI分析
7月小盘狂欢：已在山腰，尚未到顶
报告分析了7月市场环境下小盘股持续交易活跃的原因，指出美国美债超发压力缓和带来的流动性溢出效应持续，利好小盘及高风险偏好板块。TMT、新能源及军工行业景气度提升，机构仓位显著抬升，融资融券数据显示资金流入电力、有色及军工等板块明显，同时风格因子表现出价值优于成长，市值风格短期内由极致小盘向大盘偏移。整体看，7月小盘交易热度有望延续，市场持谨慎乐观态度 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
如何看待银行板块持续上行
本报告分析了2025年全球风险偏好改善背景下银行板块的持续上涨特征，指出当前银行板块的上涨与2018年初“逼空行情”相似，具备趋势性特点。同时，遗传规划行业轮动模型选出电子、计算机、传媒、贵金属和机械等行业作为核心配置方向，跑赢行业基准。境内绝对收益ETF模拟组合今年累计收益4.63%，配置上权益加大红利及医药、有色等行业仓位。报告还介绍了全球资产配置模拟组合的策略表现及风险提示，结合多个图表量化展示行情脉络与投资策略效果 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
小市值风格持续强势，今年以来沪深 300 指数增强组合超额 $5.37\%$
本报告系统回顾了沪深300及其他主要指数的估值水平与股债收益差，指出当前中长期正处投资价值区间。分析了主动权益基金资金流向和行业仓位变动，特别关注国防军工、电力设备等行业的仓位提升。重点跟踪了方正金工多个指数增强组合的超额收益表现，显示小市值板块表现优异。报告详细介绍了11个高频量价因子的构建与低频化处理方法，以及因子与综合量价因子的出色选股能力和持续稳健的多空组合绩效，综合因子组合今年以来多空组合收益达到16.17%，多头超额收益达8.23%。预期类因子（如“预期惯性”）同样表现强劲，展现良好多头超额收益，整体反映量价及预期因子在当前市场环境下具备较强的alpha挖掘能力[page::0][page::1][page::6][page::8][page::9]
量化市场追踪周报(2025W27)：银行行业近期受资金青睐，北交所、医药主题基金上半年业绩靠前
本周市场总体呈上行趋势，银行、钢铁、建材等行业表现强势，资金近期偏好银行行业配置。北交所及医药主题基金2025年上半年表现突出，主动权益基金整体仓位略有下调，风格趋向成长。行业轮动策略显示绩优基金超配有色金属、机械、国防军工等，低配电子、银行等行业。宽基ETF资金净流出显著，行业ETF资金流入活跃。资金流向显示主力资金净流入银行、农林牧渔、建材等，流出电子、基础化工等行业，市场情绪边际好转 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::6][page::7][page::8][page::10].
聚焦科技成长龙头，港股通版“恒生科技”——港股通科技ETF（159262）投资价值分析
本报告深入分析港股通科技ETF（159262）及其跟踪的恒生港股通科技主题指数（HSSCITI），指出港股科技板块估值处于历史低位且具较大修复潜力，受政策支持与资金流入双重利好推动。报告详述指数行业结构，强调"TMT"中软资产占优的特征，及其高成长性和政策环境利好背景。产品具备低跟踪误差和便利的ETF场内交易优势，适合长线配置与定投策略。与同类指数及ETF竞品相比，159262持仓科技板块纯度高，收益稳定且流动性适中，彰显长期配置价值 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::6][page::8][page::9][page::11][page::12][page::13]
【华创金工周报】形态学短期看多指数减少，后市或先抑后扬
本周A股市场普遍上涨，多个短期模型显示部分宽基指数看多，但形态学短期看多信号在减少，预计后市将先抑后扬，维持震荡格局。行业方面，钢铁、银行、建材等涨幅居前，电子、计算机等资金流出较多。基金仓位整体提升，股票型基金仓位增至94.90%，机构继续加仓交通运输与电子板块，减仓汽车与计算机板块。VIX指数上升至14.13，市场波动有所加大。[page::0][page::1][page::3][page::4][page::5][page::8][page::9][page::19]
关键指标或将在下周触发
本报告分析当前市场处于震荡格局，短期股指突破震荡上轨且均线距离接近触发格局改变信号，建议保持中性偏高仓位。三大量化策略表现优异，沪深300增强策略本年累计超额收益达14.50%，净利润断层策略累计绝对收益28.58%，戴维斯双击策略年内累计收益16.79%。行业配置持续推荐困境反转及科技板块，同时关注银行和黄金股。[page::0][page::1][page::4][page::5]
市场未来有望继续上行
报告分析当前A股多个主要指数及行业的日线和周线级别走势，判断中期牛市刚刚起步，且呈普涨格局。基于量化模型构建A股景气度高频指数和情绪指数，信号均指向看多；重点推荐半导体概念及中证500、沪深300增强策略组合，均表现超额收益且回撤控制良好。行业轮动方面，建议中期布局轻工、电力设备、新能源等行业，避开房地产、石油石化行业风险。风格因子分析显示高盈利能力及价值因子表现优异，市场偏好非线性市值暴露股票，指数收益归因明确支持策略调整 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]
融资余额增加
报告分析了最近五个交易日A股市场主要指数表现、估值水平及资金流向，指出融资余额增加约197亿元，ETF资金流出212亿元，反映市场资金结构的变动。通过卷积神经网络对价量数据建模，重点配置银行、有色金属等行业主题板块，结合市场情绪和风险溢价指标，评估当前市场的技术面与估值环境，提示深100指数经历充分调整，或迎来底部反弹周期 [page::0][page::3][page::4]。
首批10只科创债ETF正式获批— 基金动态报告20250704
本报告重点解读首批10只科创债ETF获批发行，介绍了各科创债指数的编制方法、行业分布及收益特征，并跟踪近期权益市场表现、基金仓位变化及绩优基金情况。科创债ETF具备收益优于中长期纯债且风险较低的优势，切合国家科技创新战略，有助于引导资金支持科技创新企业发展。[page::0][page::1][page::2][page::3]
【权益及期权策略】股指周报：本轮“反内卷”与2016年供给侧改革的异同
本周权益市场震荡走高，沪指冲击3500点。市场关注“反内卷式竞争”，并对比本轮与2016年供给侧改革的异同，指出当前供需矛盾更突出，涉及行业更广，需求增长动力不足，商品价格反弹但尚未反转。短期难成主线上行动力，建议关注价差收敛的套利机会，观望中长期走势 [page::0]。
【固定收益】美债周报：如何看待近期美债利率的反弹？
本报告分析了7月美国国债利率反弹的背景，认为长端利率对财政因素敏感度下降，市场转向关注经济基本面及关税到期影响。劳动力市场疲软被掩盖，存在下行风险，三季度需重点关注就业数据变化对利率的影响。预计10年期美债利率下半年区间在4.0%-4.7%之间，短期偏空，警惕政策和地缘风险带来的波动机会 [page::0]
【固定收益】国债周报：如何看待近期基金拉久期行为？
2025年6月，基金公司净买入国债规模创年内新高，尤其加大了久期配置，主要买入利率债，反映对利率下行的乐观看法。中短端收益率负Carry减少吸引力，基金拉久期提升收益，超长债流动性改善亦提供支持。短中期利率震荡，市场关注曲线陡峭和基差策略，风险主要在关税、供给及货币宽松的不确定性 [page::0].
SEBI Interim Order on Index Manipulation by Jane Street Group
本报告为印度证券交易委员会（SEBI）对全球知名量化交易机构Jane Street集团（JS Group）涉嫌在印度指数期权市场操纵价格的临时处罚令，详述其通过在指数成分股及期货市场大规模买卖操作，误导市场以从指数期权巨额空头头寸中获利的操作策略和具体案例如2024年1月17日操作日，揭示了两种主要策略“日内指数操纵”和“延长收盘标记”。同时指出JS集团在指数期权获利数千亿卢比，而在相关现货和期货市场反复交易导致亏损，违反印度市场监管法规，监管机构要求其冻结非法收益并限制交易权限以维护市场公平性和投资者利益 [page::3][page::9][page::15][page::46][page::91][page::104]
风格轮动过快，建议适度观望
本报告基于中美经济基本面和技术面信号，指出近期A股风格轮动节奏过快，资金增量虽推动市场短期反弹，但持续性不足，建议主板与中小市值板块维持中等仓位，保持风格均衡，关注短期动量模型推荐行业如银行，规避过度波动风险，为投资者提供稳健持仓策略建议 [page::0][page::1]。
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择时雷达六面图：增长指标超预期，宏观分数上行
本报告基于流动性、经济面、估值面、资金面、技术面及拥挤度六大维度二十一项指标，构建综合择时雷达六面图，定量反映市场多维度信号。当前宏观基本面指标持续向好，增长强度与通胀指标均发出看多信号，流动性及资金面整体偏中性，估值性价比及技术面指标则稍显偏空，整体择时分数维持中性。详尽指标分数和趋势信号助力权益市场把脉，为投资决策提供多视角量化支持 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]
