本报告系统测评了主流国产AI-IDE（Trae、CodeBuddy、Qoder）、国产大模型（DeepSeek、Minimax、Kimi）与若干AI-CLI工具在三类典型量化投研场景（Parquet大数据分析、机构官网爬取与A股回测框架搭建）上的端到端表现，结论是：DeepSeek-V3.1在复杂回测框架搭建任务中领先能够跑通全流程；Qoder在数据读取与可视化规范性上表现较好；Trae在交互与Agent流程体验上更优，而国产CLI工具仍落后于Claude Code在稳定性与自动化能力上的表现 [page::23][page::1].
本次电话会议聚焦商业航天产业链与领涨股，主讲为国金金融工程的高智威与胡正阳，会议安排与联系方式已在资料中公布，内容以产业链梳理与个股机会识别为主，面向投资者提供操作观点与风险提示 [page::0][page::1][page::2]
报告定期更新并评估基于GAN+GRU的机器学习选股因子（GAN_GRU），该因子利用GAN生成时序量价特征再经GRU编码输出预测收益作为因子，长期（月频）回测自2019年1月至2025年12月表明因子在全A范围IC均值为0.1119并带来显著超额收益与信息比率，且因子在行业间表现存在显著差异（如社会服务、钢铁等表现突出），并给出最新月的多头组合与前十名单供参考 [page::0][page::5]
本报告认为内需板块当前估值处于历史低位且盈利能力优于宽基，公募持仓偏低、筹码轻，结合扩内需政策与中庚价值先锋低估值高盈利的持仓特征，建议关注内需相关机会与中庚价值先锋的逆向低估值布局策略 [page::1][page::2][page::7]
本周周报跟踪基于DecompGRU深度学习因子的多头选股与ETF轮动策略：多头TOP200自2025年成立以来样本外累计绝对收益60.48%，12月绝对收益7.57%，相对全指等权超额5.46%（12月）[page::0][page::1]。将个股得分聚合构建的行业/主题ETF轮动组合自成立以来累计绝对收益26.23%，12月收益2.35%（相对基准超额-1.51%），显示模型在ETF层面存在小幅超额或波动[page::1]。情绪/热度因子方面，宽基与行业层面呈现微弱动量，而个股层面出现显著反转：本周中证500热度上升3.45%，申万一级行业热度涨幅居前为石油石化与建筑装饰等，概念层面TOP/BOTTOM轮动表现差异显著（BOTTOM组合2025年收益41.8%）[page::2][page::3][page::4]。
本报告回顾2025年四季度CTA产品发行与各类CTA策略（股指、国债、大宗商品）在不同波动环境下的表现，指出四季度CTA产品盈利比例较高（约80.6%），股指与国债期货处于低波动区间而短期等待突破，商品尤其金属类波动与趋势活跃为主要机会来源，并对广发多类日内/日间/跨品种策略的季度回测表现与参数进行了总结与展望 [page::0].
本报告介绍广发金工基于可转债三类因子（基本面、低频价量、高频价量）构建的月度调仓量化转债组合，2025年组合累计收益25.63%，相对中证转债指数超额6.97%，12月单月收益4.57%、超额2.43%；报告同时给出个券定价偏差、退市/信用风险预警以及基于价量、定价偏差与弹性的指数择时与仓位建议（当前观点为2/3仓位）。[page::0][page::1][page::4]
本报告统计了42家券商发布的288只A股“金股”，分析1月份行业分布、推荐频次与组合表现，发现电子、有色金属、电力设备和基础化工占比靠前；12月全部金股组合收益5.3%，优选金股（基于新进金股的SUE因子筛选）收益5.8%、年化23.1%，优选策略长期显著跑赢中证500并带来更高的收益/波动比 [page::1][page::4][page::5]
本报告回顾并公布东兴证券2025年月度金股组合全年表现：组合累计上涨66.85%，显著跑赢沪深300指数49.19%，在券商月度金股组合统计中名列第5；报告列示了当月涨幅领先和首次推荐以来表现优秀的个股名单，展示了组合选股效果与代表性个股的超额收益证据。[page::1][page::2]
本晨报汇总最新宏观与监管动态，并节选东兴交通运输仓储行业首次覆盖报告：兴通股份为沿海液体化学品运输龙头，具备年轻化大吨位船队与强安全管理能力，内贸市场份额由2019年的5.3%提升至2024年的16.0%，公司营收由2019年不足3亿元增至2024年超15亿元，财务指标与现金流覆盖能力优于可比公司；我们预计公司2025-2027年净利润分别为2.85/3.51/4.29亿元并首次覆盖给予“推荐”评级 [page::1][page::2]
本周观点汇总：报告从金属（重点为小金属）、电子（掘金AI创新周期）与能源（天然气供需与库存）三大行业给出2026年展望，认为弱供给周期与流动性改善将推动小金属估值与收益弹性释放；电子板块受AI算力与存储超级周期驱动；天然气供需与库存变化短期影响价格走向 [page::0][page::2][page::3]
本报告由东兴证券研究所发布，汇总了研究团队1月推荐的八只金股（覆盖电子、通信、计算机、汽车、机械、金属、建材、食饮等行业），并给出关键估值（2025-2027E PE）与EPS预测，报告同时回顾了上月金股组合表现及分析师联系方式，为关注个股精选与短中期配置的投资者提供操作参考与风险提示 [page::0][page::1]
本文提出一种基于场景聚类的“代表性（Representativeness）”金融指标，用以动态筛选训练集并结合机器学习（SVR、MLP、LSTM）与差分进化优化α/σ参数，构建日内交易策略。实证（Bovespa 2014–2021，15min）显示：LSTM在本研究设置下显著领先，策略比买入持有获得更高回报并将最大回撤显著缩小，代表性指标也能降低回撤并稳定收益，为新兴市场的日内交易风险管理提供有效工具 [page::0]
The paper derives an unbiased, high-order (up to O(n^{-4})) analytical approximation for the sample Shannon-entropy variance, proposes a z-test for detecting statistically significant entropy changes between adjacent intervals, and introduces a self-consistent criterion to select the optimal rolling window length; the method is validated in simulations and applied to US meme (GME, BBBY, AMC) and IT stocks showing that low-entropy regimes are associated with increased price predictability and higher returns from a simple empirical-frequency trading rule [page::0][page::6][page::21].
本报告认为：公司以低温品类为核心增长引擎，通过与山姆、盒马等新渠道深度对接及产品创新，推动低温品类收入快速增长；在原奶价格处于低位时，公司有望在26Q1继续受益成本红利；此外，政策利好（鼓励生育、医保相关支持）有助奶粉板块中长期恢复，整体盈利能力稳步提升。[page::0]
本报告认为：反补贴与生育支持政策将推动奶粉与深加工乳制品国产替代与消费恢复，渠道返利与营销促销预计提振春节备货节奏，且原奶价格低位将使公司26Q1毛利端受益，长期通过产品升级与供应链效率提升有望稳步改善净利率 [page::0].
报告认为：葵花籽等原材料价格已出现回落，短期受春节备货与延长假期带来的动销窗口催化，可望推动公司利润端在新财年逐步修复；同时，公司通过新品类与新渠道扩张（如全坚果、魔芋、冰淇淋及零食量贩、山姆、盒马等渠道）布局中长期增长点，但仍面临新品动销及渠道拓展不及预期等风险 [page::0].
报告聚焦博实股份发布的人形机器人场景测试视频，确认公司在双形态本体、关节模组、灵巧手与控制算法等实现全栈自研，显示技术闭环潜力；同时公司主业稳健、在手订单63.22亿元可支撑未来约两年收入，短期内营收与净利略有回落但总体基本面稳定，重点关注机器人产业化进度与新增订单节奏对业绩的影响 [page::0].
本报告首次覆盖联检科技，认为公司为华东检测行业头部企业，2025Q1-3业绩出现拐点（营收与归母净利润同比改善），并通过外延并购快速扩展汽车、电子电器等细分市场，科技赋能有望提升长期业务附加值与毛利率；主要风险为订单、应收和并购不及预期 [page::0][page::1]
本报告系统比较了集中主题指数（50只样本股）与均衡主题指数（100只样本股）的样本构建、行业集中度、估值与收益表现，发现集中指数更具行业和大市值集中度、适合刻画主题龙头，而均衡指数在覆盖广度上更强；2024年下半年以来AI/互联网表现显著，分红率逐年上升且消费/低碳股息率优势明显，为构建主题基准或进行大类配置提供参考 [page::0].
