本文提出基于熵池（EP）方法的一般CoVaR框架，将多样专家观点（期望、方差、分位数、相关性等）融入风险测度，通过假设双变量正态分布导出解析表达式。实证部分以上述方法估计美联储加息周期中硅谷银行及多家银行的系统性风险与风险溢出，结果显示分布视角的CoVaR模型表现稳定且预警效果优异，说明该框架提升风险测度的灵活性和准确性 [page::0][page::2][page::6][page::10][page::16][page::23]
本文提出了Shachi，一种针对基于大型语言模型（LLM）的代理建模方法学与框架，系统性地将代理的决策策略拆分为配置（Configs）、记忆（Memory）、工具（Tools）和语言模型（LLM）四个核心认知组件，从而提升多代理系统的模块化和可复现性。通过10个多层次社会复杂度的任务基准验证，展示了该框架对代理设计的灵活性与跨任务泛化能力。同时，Shachi支持前所未有的科学探索，如记忆转移、跨多个环境的代理生存和模拟真实世界经济事件，美国关税冲击模拟体现了方法的外部有效性，为LLM代理科学研究奠定了严格基础[page::0][page::1][page::4][page::7][page::8][page::20].
本报告提出Impact IRR框架，结合现代投资组合理论及现有金融工具和数据，标准化衡量和监控影响力投资的社会与环境回报，分析其风险收益特征并通过三案例展示实际应用，助力投资者实现财务与社会效益的最优平衡[page::0][page::1][page::8][page::9][page::19].
本论文基于GTFS公共交通时刻数据，首次对布鲁塞尔Metro 3地铁三种建设情景（现状、部分建设、全面建设）进行公共交通可达性模拟。研究覆盖647个空间采样点，采用多时间点多日类型模拟以反映时刻变化的鲁棒性。结果显示，全面建设情景显著提升交通可达性，尤其在低收入且人口密集区域体现明显改善，且稳定性不减，表明Metro 3有助于缩减空间可达不平等，提供透明的数据支持政策决策 [page::1][page::4][page::19][page::23]。
本研究基于日本官僚退休后首次就职的全面数据，揭示了官僚“天降”（amakudari）现象的两极分化就业市场。高级经济部委官僚倾向于进入营利性大公司，能为企业带来政府贷款增加及正面股价反应；中低级官僚更多进入依赖政府合同的非营利组织。这些安排不仅满足企业对政治关联收益的需求，也反映了部委通过安排非营利岗位维持官僚长期职业价值，形成既有市场驱动也有体制维护的旋转门机制。实证采用差分中的差分和事件研究方法，支持政治关联带来的实质性经济利益，凸显日本旋转门机制的制度功能和政策含义 [page::0][page::2][page::13][page::23][page::30][page::35][page::37]
本报告基于荷兰1,471,217名中学生的行政数据，分析2017-2023年间COVID-19疫情导致的学习损失及社会经济差异。研究发现，平均学业表现虽部分恢复，但父母教育水平及移民背景导致的成绩差距持续甚至加剧，尤其在职业教育轨道中更为明显。农村地区学生表现差距有所缩小或逆转，显示系统性冲击下不平等格局复杂变化。该研究为疫情后教育公平政策提供实证支持 [page::0][page::12][page::25][page::28][page::31][page::34]
本文提出了一种基于因子的条件扩散模型，用于预测次日股票收益的横截面分布，并结合均值-方差优化构建投资组合。实证以中国A股市场为例，结果显示该方法在多项指标上显著优于经验和收缩估计方法，尤其在考虑交易成本的条件下通过优化带动权重波动平滑，实现更优组合表现，验证了生成模型在资产定价与投资组合优化中的有效性与创新性[page::0][page::3][page::4][page::5]。
本文研究了带有一般杠杆约束的Epstein-Zin效用下的最优消费-投资问题，建立了新型动态规划原理，证明最优值函数为对应Hamilton-Jacobi-Bellman方程的唯一粘性解并具备二阶光滑性，进一步刻画最优策略，并对线性杠杆约束下的受限与非受限区域进行显式区分及策略比较[page::1][page::2][page::7][page::32]。
本报告总结医药生物行业周度动态，重点关注第十一批药品集中采购公告及其规则优化，推动行业反内卷趋势。报告指出医药行业整体估值溢价及子行业行情表现，并建议关注降息促进的出海机遇和创新药械投资机会，维持对恒瑞医药买入评级。[page::1]
本报告统计2025年9月19日至25日资金面收紧，央行公开市场净投放6000亿元，但季末资金价格上行。利率债发行量增加，专项债月末规模抬升。二级市场国债收益率曲线整体上移，受宏观消息和股债市场互动影响明显。预计四季度债市主线将先后切换机构行为变化和降息预期，曲线或呈先陡后平走势，债市风险仍需关注政策及经济超预期变动。[page::0][page::1]
本报告系统分析了2025年第四季度国内外宏观经济形势，指出美联储降息预期存在分歧，欧央行降息接近尾声，国内经济下半年面临内需回落和政策托举缺一不可的局面，强调货币和财政政策协同的重要性，同时警惕地缘政治风险带来的不确定性，为宏观经济判断与政策预期提供依据[page::0][page::1]。
本报告详细拆解2025年1-8月煤炭进口数据，指出进口煤量下降趋势放缓，8月进口煤同比降幅收窄且环比上升，进口价格整体下降，但部分煤种环比回升。国内需求缺口及价差驱动进口复苏，重点跟踪动力煤、炼焦煤等煤种进口来源国变化及价格走势，提供操作建议并提示相关风险。[page::0][page::1][page::5][page::6][page::7]
本报告聚焦光伏电新行业动态，重点介绍宇树科技开源通用机器人世界模型，行业多晶硅能耗标准显著收紧引发供应侧调整；多晶硅、硅片、组件价格普遍上涨，推动产业链价格支撑及市场供需改善。报告涵盖投资标的建议及风险提示，助力把握行业趋势与投资机遇 [page::0][page::1]。
本报告聚焦煤炭行业扩储行为研究及煤炭进口数据分析，指出新建煤矿周期较长且单位投资成本持续上升，新矿投产将推高煤炭成本，煤价具备支撑。进口煤量收缩趋势放缓，价格呈环比小幅回落但部分煤种有回升，未来进口需求受国内供需缺口和政策影响持续改善。同时新能源领域关注多晶硅能耗新标准收紧及光伏组件价格上涨，结合机器人行业技术进展和融资动态，提出分行业投资建议，并提示相关风险。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
报告首次提出基于赔率和胜率的投资期望模型，结合市场相对估值和多指标胜率评估成长与价值风格，目前推荐成长风格。2013年至今该模型策略年化收益达28.06%，夏普比率1.04，表现优异，具备较强的风格轮动指导意义[page::0][page::1][page::2][page::3]。
本论文构建了带有奇异卷积核的全非线性随机Volterra方程的前向和后向Kolmogorov方程，利用加权Sobolev空间构造了可再生核Hilbert空间作为状态空间，获得了自适应的鞅和Fokker-Planck方程，并首次定义了沿奇异方向的导数，证明了相应的随机微分方程的鞅表述和Kolmogorov偏微分方程的适定性，涵盖了广泛的应用场景如粗波动率模型和期权定价 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::27].
本研究构建并实证检验了匈牙利社会企业财务可行性的影响因素模型，发现创业者属性和财务支持对财务可行性有显著正向影响，政策建议聚焦于提升创业技能及筹集补助资金以增强社会企业的财务自给能力与稳定性 [page::0][page::4][page::5]。
本文基于Breiman (2001)的随机森林模型，分析了13个发达国家过去35年房价变动的主要驱动因素。研究发现房价动量、初始估值（价格租金比）及家庭信贷增长是解释房价年增长的核心变量。模型揭示了通胀对房价增长的非线性影响，最高房价增长出现在0-3%的通胀区间。相较于OLS模型，随机森林模型在样本内外预测误差指标RMSE和MAE分别降低约44%-53%，且不依赖于国家固定效应，说明跨国制度差异影响有限[page::0][page::1][page::10][page::11][page::13][page::17]。
本报告运用合成差分法系统评估2025年欧洲女子足球锦标赛（WEURO）对瑞士主办城市酒店过夜人数的影响。结果显示，整体过夜人数增长幅度有限，主场馆城市的过夜人数显著增加约1.6%至3,400人次，表明赛事带来小幅正向旅游效应，但不支持大型经济冲击的主张。敏感性分析验证了正向趋势，但统计显著性仅在主场馆得到确认，反映效果存在不确定性，提示未来研究应关注溢出效应与其他经济影响路径 [page::0][page::1][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]
本研究基于2018年匈牙利大学生近万份问卷数据，分析了学生的创业意图、自我效能感、社会规范、就读大学及专业对其对大学创业生态系统感知的显著影响，发现这些因素共同解释了创业生态感知变异的23.1%。研究强调，大学应注重培养学生创业态度与兴趣，以提升创业教育的整体效能[page::0][page::4][page::6][page::7][page::8]。
