“引力中枢”—基本面与技术面“价值观”的求同存异
报告提出“引力中枢”创新研究，融合基本面估值与技术面中枢理念，通过计算不同价格区段停留时间构建“引力中枢”以反映市场一致认同的价值，并利用其指导短期交易，解决了传统基本面估值难以指导短期操作和技术面“中枢”理解分歧的问题。应用案例显示该方法可在趋势及震荡行情中有效辅助买卖决策，提升交易效率，但参数优化和实盘测试仍待完善 [page::0][page::7][page::8][page::9]
金融研报AI分析
2024 年 6 月 12 日 2024 年两融半年度量化专题报告
本报告系统分析了2024年上半年两融市场的整体表现及细分行业资金流向，指出两融余额较去年略有下降，资金活跃度下降且偏短线操作，行业融资净买入额多为负值，投资偏好集中在少数行业。通过构建基于六大类因子的行业热度与风险模型，研判行业热度与风险状况，发现热度高的行业普遍风险偏低，提供行业配置和风险管理的重要参考依据 [page::0][page::2][page::3][page::5][page::9][page::10][page::12]。
相似K线知多少
本报告通过量化方法对K线的趋势相似度与形态相似度进行结合，筛选出高相似度的K线形态，重点实证检验了沪深300指数及部分个股中反转形态（双重顶M形态、双重底W形态）和持续形态（红三兵、绿三兵、矩形）的预测能力，结果显示这些形态在不同时间窗口内对未来价格涨跌方向存在显著的统计意义，为技术分析的量化应用提供支持 [page::0][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9]
2021 年上半年金工策略
本报告总结2020年A股市场表现，强调年内小盘及成长、消费风格占优，归母净利润及营收同比增速在二、三季度恢复。通过多种量化模型验证市场走势，预测2021年上半年行业轮动看好化工、有色、煤炭等板块，结合宏观指标戴维斯双击策略及引力中枢模型辅助判断市场风险与趋势变化，为中风险偏好投资者提供参考 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8]。
金融工程专题——基于CAN SLIM的量化选股策略构建与回测分析
本报告深度解析美股投资大师威廉•欧奈尔的CAN SLIM选股法则，结合基本面、技术面和资金面构建量化选股策略。关键在于先通过M1-M2剪刀差指标判断市场趋势，再结合各因子筛选个股。基于2018年-2021年期间的回测，策略实现年化收益高达49.77%，显著跑赢基准且夏普达到1.69，最大回撤在26.73%以内。策略覆盖多行业，持仓以日常消费、信息技术、材料等为主。同时，报告对股价底部形态进行技术面解析，强调形态识别的概率性质。该量化策略在实际应用中具有显著的超额收益和风险控制效果，值得关注与研究 [page::0][page::4][page::5][page::6]
两融行情分析及其交易策略报告
报告分析了2021年末至2022年初两融余额的变化趋势，指出融资余额回落反映市场做多情绪减弱，融券余额下降表示做空资金收缩。重点提出了基于融券的做空量化策略，该策略将动量因子转为反转因子并结合市场情绪与技术指标，3.5个月回测显示收益23.55%，胜率65%，最大回撤8.9%，超额收益显著，具备较强实操价值 [page::0][page::2][page::9][page::10]。
融资融券年度专题报告
本报告系统回顾了2020年A股市场融资融券交易的总体趋势，主要发现融资余额稳步攀升且与沪深300指数高度相关；融券余额规模实现十倍增长并显著受益于政策松绑；行业层面，非银金融、医药、电子等板块融资余额和融券余额居前；未来融券业务仍有较大扩展空间，具备推动市场流动性及定价完善的潜力[page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::8][page::9]
中证500ETF 和创业板 ETF 期权专题报告
本报告深入分析中证500和创业板指数的成分股结构与权重特征，结合历史波动率和市盈率估值水平，评估其期权合约交易特性。创业板指数权重集中，波动率较高，更适合买方交易；中证500权重分散，估值分位低，期权行权价间距较大，价差组合策略难度较高。整体提示期权为高杠杆品种，投资风险显著。研究为相关ETF期权投资策略提供参考依据[page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::9][page::10]
PPI 同比增速由负转正后对市场有何影响？
本文系统梳理2002年以来我国PPI同比增速由负转正的历史历程及其对大宗商品、债券和股票市场的影响，通过多阶段对比分析发现PPI转正通常预示着大宗商品价格回暖和工业品通胀上行，进而推升中债国债10年收益率，同时对股票市场不同风格板块形成分化影响，体现出投资资金在股债之间的轮动效应，为宏观与资产配置提供重要参考依据[page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]。
股票融资融券行情与策略专题报告
本报告围绕A股市场融资融券数据进行详细分析，重点关注融资买入额占成交额比例的高位对价格顶部的预测作用，构建基于该因子及MACD的交易策略，实现过去一年策略超额收益10.23%、最大回撤仅1.3%且胜率达66.7%[page::0][page::6][page::8][page::9]。
股票期权实战交易策略（一）CPR 指标的应用
本报告系统介绍了期权希腊字母基础知识、持仓量CPR指标及其与标的价格的相关性，重点讲解基于持仓量CPR指标的期权合成期货策略构建方法与实战应用。策略回测显示，合成期货策略具备年化收益55.1%、75%胜率和5.1%最大回撤，体现出较高的风险调整收益，适合期权交易初学者和机构投资者应用 [page::0][page::7][page::9][page::13]
融资融券半年度专题报告
本报告系统分析了2023年前5个月两融市场数据及其对市场情绪与顶底部判断的启示，指出融资余额稳步回升反映市场风险偏好上升，融资买入额占成交额比跌至历史低位反映投机热情低迷，融券余额处于历史低位表明市场不存在明显见顶风险。行业层面，电子、非银金融等行业融资余额领先，ETF融资余额以黄金类及港股ETF为主，科技类ETF交易活跃。报告结合两融指标提供市场阶段性判断参考，提示两融投资风险[page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::8][page::9]。
2250 是分水岭
本报告回顾并更新了基于RHMM月度模型与小波和谱分析通道的上证指数走势预测，指出2013年6月上证指数可能围绕2250位置震荡，难现持续性牛市，同时提示2250为多周期关键中枢位置，跌破则行情趋弱。5月表现与模型部分吻合，整体展望谨慎[page::0][page::2][page::3][page::4]。
量化专题报告 经营性现金流 市场先知的财务指标
本报告基于中美股市20年行业表现，结合经济技术创新长波理论，重点分析经营性现金流（CFO）在股价先行指标中的作用，论证CFO同比增速相较ROE对行业股价涨跌更具领先性。在12个行业样本中构建经营性现金流加速量化策略，实现沪深300和创业板指数的显著超额年化收益，验证该策略跨行业的有效适用性，为股票量化因子投资提供实证支持和策略建议[page::0][page::3][page::6][page::14][page::13]。
基金评价与基金投资组合的研究（一）
本报告围绕买方投顾背景下公募基金评价与量化投资组合构建。基于多因子框架，综合信息比率、收益率、波动率等指标，对股票型、混合型、债券型等14类基金进行了分类评级排序。通过调配不同基金权重，构建稳健型、激进型及均衡型三类组合，三年历史回测显示稳健型组合年化收益6.06%、最大回撤3.34%、月胜率71.43%，表现优越。激进型与均衡型虽收益更高但回撤较大。报告强调多指标综合评价意义，并计划后续推出更复杂策略[page::0][page::9][page::12].
致敬大师系列— —“价值投资派”估值体系综述
本报告系统梳理价值投资派的经典估值体系，涵盖格雷厄姆成长股评估法、贴现现金流法及PB-ROE模型，并结合行业杜邦分析深入探讨ROE分解及其影响因素，为理解价值投资的估值逻辑提供理论和数据支持。[page::0][page::4][page::5][page::6][page::7]
量化专题研究报告 择时预测模型的应用
本报告基于通信信号处理方法构建择时预测模型，回测覆盖2005-2020年多个指数及28个行业，验证了模型高达86%的转折预测准确率。策略含短期、长期及行业轮动，指数短期策略年化收益率最高达58%，行业轮动策略中27个行业跑赢自身基准。叠加价值选股框架后，个股策略年化收益率最高达90%。风险提示包括模型预测偏差和个股经营风险，为股票投资者提供量化择时及行业轮动的策略方案与配置建议 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::10]
股票期权对冲策略研究与对比（一）
本报告系统分析了基于股票期权的等量对冲策略，相较于股指期货对冲，期权对冲具备灵活性和资金使用率高的优势，但风险更复杂，涉及隐含波动率、时间价值和价格波动的三维影响。通过3年历史回测，等量买入实值3档次月看跌期权对50ETF实现部分风险对冲，显著提升组合收益率并降低波动和回撤，展示期权凸性效应带来的超额收益和风险控制能力[page::0][page::3][page::6][page::7]。
股吧里说了什么？— 基于文本舆情构建股市情绪指标
本报告基于过去一年xx股吧正文及评论数据，通过文本情感分析构建股市情绪指标，结合情绪词频与情绪分数模型，揭示情绪分数与上证指数呈中度正相关。报告构建了以N日加权移动平均平滑的情绪指标交易策略，回测显示策略收益36.78%，跑赢基准3个百分点且最大回撤仅-2.72%，验证情绪指标对股市择时具有一定参考价值 [page::0][page::3-8].
场外衍生品之雪球期权的介绍（一）
本报告系统介绍了场外衍生品市场及雪球期权的结构与运作机制，分析了雪球期权的收益触发条件及发行方的delta对冲获利方式，结合中证500指数为典型挂钩标的，详细解析其风险与市场监管现状，同时展望了该业务的发展趋势 [page::0][page::4][page::5][page::7][page::8][page::10]。
