本报告基于行业贝塔与收益率之间的风险收益一致性关系，构建了一个以Spearman秩相关系数衡量的中长期市场择时模型。模型在2007年至2017年全样本年化收益达31.20%，夏普比率1.05，胜率72%，表现稳定。报告详细分析了行业贝塔的稳定性，模型参数敏感性，并提出了结合均线来改善纯多头策略波动和回撤的方案，为股票市场择时提供了有效工具和策略框架。该模型适合中长期资金布局，具有较高的风险调整收益[page::0][page::2][page::8][page::10][page::11][page::18]。
报告系统梳理了近年来快速扩容的国内可转债市场及公募基金持仓情况，基于Black-Scholes模型构建了隐含波动率估值框架，设计了以隐含波动率与正股波动率差为核心的低估值因子策略。回测显示，该策略自2016年以来年化收益率达到20%以上，且10天调仓频率表现更佳，具有较高的夏普比率，体现了隐含波动率对转债期权价值与价格判断的重要作用，为可转债投资提供了量化选债依据 [page::0][page::5][page::11][page::12][page::14][page::15][page::16]。
本报告采用事件研究法，基于2009年至2011年3799次限售股解禁样本，探讨限售股解禁后个股短期超额收益表现。总体看，限售股解禁后5日累计超额收益为正，但分类分析显示公开增发和机构配售股份解禁后存在明显负超额收益。重点研究了负超额收益大的50只股票，发现解禁类型、估值水平高及解禁股股东数量多，是负超额收益的关键因素，提示融券投资者关注相应机会 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::6][page::7]。
本报告分析了21世纪以来的利率持续下行环境对资产配置的深远影响，指出风险平价与CPPI模型收益高度依赖债券长期趋势。研究通过剖离债券趋势与周期项，发现若利率转为震荡或上行，基于债券趋势的模型可能失效，而依赖债券周期规律的轮动模型具备稳定性和优势[page::0][page::23]。
本报告基于华泰金工的多资产定价理论和经济周期研究，构建了结合宏观因子、行业轮动和ETF优选的多资产ETF组合。报告详细介绍了理论基础、双因子定价模型、周期动量策略、残差动量策略及行业景气度模型，并展示了国内版、全球版及定制版ETF组合的实证回测表现，组合年化收益率最高可达12.45%，夏普比率最高达2.24，策略兼顾风险控制与收益优化，适用于不同基金公司的ETF池，实现了产品化的投资观点表达和落地[page::0][page::4][page::14][page::16][page::23][page::25][page::28][page::35]
本报告基于美国著名投资人小费雪低市收率选股理念，结合A股市场特点，构建并优化适合A股的低市收率价值选股模型。通过静态市收率因子与相对市收率布林指标的双因子“强强联合”方法，结合净利润增长率、营业收入增长率、资产负债率和净利润率等辅助指标剔除不良公司，实现精选“超级股票”。模型自2005年至2017年回测年化收益达38.02%，夏普率1.00，明显领先沪深300和中证500指数，并展现行业中性且市值稳健的特点，为投资者提供系统的低估值选股策略指引[page::0][page::3][page::4][page::8][page::11][page::16][page::17][page::19][page::22]
本直播预告介绍了丙烯期货即将在郑州商品交易所上市的系列直播安排，涵盖全球及亚洲丙烯供需、贸易物流、下半年行情展望及期货交割规则等内容，旨在为专业投资者提供全面的投研视角和交易策略解读[page::1][page::2]。
本报告介绍了基于融资融券的超短线操作投资组合策略，利用融资融券工具实现日内\tau+0交易，侧重于放量动量效应的选股方法，通过每日收盘后选股、次日开盘建仓并当日收盘平仓，锁定日内收益，提供了投资者在市场上涨以及下跌阶段灵活操作的手段 [page::0]。
本报告聚焦669号文出台后绿色电力消费比例对电解铝、多晶硅、钢铁、水泥等重点用能行业的成本影响，分析绿证市场供需格局及未来需求趋势，并预计2025年相关行业成本抬升幅度，指出未来绿证成本或逐年上涨的趋势，为关注绿色金融政策对大宗商品成本传导的投资者提供参考[page::0]。
本报告以中银基金两只典型量化指数增强产品为例，运用Alpha与风险双模型框架，结合多因子模型、Brinson归因和打新策略收益测算，对指数增强基金的策略机制、收益表现及持仓特征进行多视角深度解析。研究显示，中银量化指数增强基金在多个风格因子上实现合理暴露，选股效应贡献超额收益主导，打新收益作为重要另类策略提供显著增厚，基金规模控制合理，结合严格风险管理，实现了持续稳定的超额收益表现[page::0][page::3][page::6][page::8][page::16]
本报告通过分析小微盘股的历史表现、估值特征和宏观环境依赖，发现其长期超额收益主要由估值提升驱动，盈利能力较弱且受PMI及流动性影响明显。报告结合AI驱动的行业轮动及月频行业模型，推荐周期性和红利板块，构建了绝对收益ETF和全球资产配置模拟组合，为投资者提供多维度配置建议[page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8]。
本报告基于主成分分析构建了国内统一的市场因子及四类资产（股票宽基指数、行业指数、债券指数和商品指数）的风格因子，验证了因子的稳定性和有效性，构筑了国内双因子定价模型。该模型通过市场因子捕捉周期驱动，风格因子反映资产内部结构差异，残差则体现资产特异性，应用于跨资产配置策略显著提升了策略收益和风险调整能力，融合残差动量、风格趋势与市场因子信号的策略表现最佳。报告附带包含丰富的趋势图表，直观展示了因子构建及策略回测效果，为国内资产配置提供新视角与方法论参考 [page::0][page::3][page::13][page::18][page::22][page::23]。
本报告系统介绍了生命周期基金（主要指目标日期型基金）的基本概念、美国养老金体系及生命周期基金的发展历程和规模高速增长情况，重点分析了Vanguard等主要机构的典型Glide Path设计模式。基于人力资本与金融资本的生命周期变化特征，结合现代资产组合理论，阐释了生命周期基金资产配置中的风险管理逻辑和金融资本调整路径；同时介绍了我国现有三支类生命周期基金的基本情况及发展困境，在策略设计和企业年金环境改革等方面提出建议，为我国生命周期资产配置基金的发展提供重要参考 [page::0][page::1][page::15][page::40][page::52][page::74][page::82]。
报告系统分析了安信量化精选沪深300指数增强基金的历史业绩、持仓结构、风格暴露及收益归因。该基金长期跑赢基准，年化跟踪误差控制优异，表现稳定且超额收益突出，具备高分散化持仓和合理行业偏离。动量风格偏好明显，Brinson归因显示选股和配置能力兼备，且网下打新收益贡献显著。整体基金兼顾Alpha与Beta收益，适合资产配置并具较好投资前景[page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::9]。
本报告基于CAPM及其扩展模型，运用T-M、H-M及C-L模型定量分析国内公募基金选股与择时能力，发现主动股票型基金普遍具备较强的正向选股能力，择时能力则因基金类型和市场阶段而异。Bootstrap方法检验显示主动股票型基金超额收益主要源于实力而非运气，且高α、小规模、短存续期及成长型基金普遍拥有更强的选股实力。本研究为投资者甄别基金经理能力与基金产品选择提供了量化依据。[page::0][page::4][page::9][page::15][page::19]
本文系统介绍了动量类、均线类、相对强弱类等多种技术指标的构建原理与使用原则，基于默认参数、全局最优参数及前进分析法滚动调参对A股主要宽基指数回测。实证结果显示，技术指标对除科创50指数外的主要指数择时普遍有效，默认参数择时夏普多数超越指数自身。但全局寻优虽提升了择时表现，滚动调参表现却表明存在较高过拟合风险，建议使用默认参数；该结论结合多个图表及严谨的验证方法得出，为投资者提供稳健的技术指标择时参考[page::0][page::20][page::31][page::33]
报告基于2005-2012年间以沪深300、中证500、中证800及全市场为样本，系统检验了多因子选股策略在不同样本池、行业分层和规模分层下的表现。多因子策略在所有样本池中均显著跑赢基准，且股票数量较少时表现最佳。行业分层策略表现稳定但收益率略低于非分层策略，规模分层策略略有降风险特征但收益略低。整体策略月度胜率均超过60%，年度超额收益显著且稳定，兼顾收益与风险控制效果优异[page::0][page::1][page::15]。
本报告系统介绍了人工智能尤其是机器学习与深度学习技术在量化投资中的应用。涵盖人工智能发展历程、机器学习各算法示例、多因子股票选股模型构建流程，并实证对比多种算法在沪深市场的选股表现。结果显示XGBoost模型在收益率和信息率方面优于传统线性回归，尽管其回撤较大，综合来看不同算法具有各自风险收益特征，机器学习在量化投资中发挥重要辅助作用，但仍存在因子构建、样本量和模型泛化限制等挑战 [page::3][page::6][page::15][page::19][page::24][page::25]
本报告基于融资融券业务快速发展背景下，提出并测试了基于EMA均线与CCI通道相结合的中线趋势择时系统，结合高Beta股票选股策略构建融资融券趋势中线组合。经过2006-2012年的历史回测，组合表现出优异的风险收益特征，年化收益高达70%以上，最大回撤控制在合理范围，并在不同市场阶段均具有较强的适应性。该策略交易频率适中，持仓周期约为1个月，实盘运作受限于选股规模。[page::0][page::2][page::4][page::5]
报告结合美国小费雪低市收率选股思路与港股通市场特性，实证验证市收率因子在港股通市场的有效性。通过剔除流动性差和小市值股票，构建增强型多因子选股模型，实现2006-2017年超高收益（年化24.3%）和较好风险调整表现（夏普率0.7）。模型基于行业内部市收率低、剔除低盈利与低增长公司等“汰劣”逻辑，策略稳健且对小市值效应具抗压能力，为机构提供明确的量化投资框架 [page::0][page::3][page::10][page::18].
