半导体行业2026年年度策略报告：乘风AI浪潮，国产化重塑格局
报告判断：AI算力与国产替代是推动2026年半导体成长的两大主线，重点关注算力芯片（云端+端侧SOC）、存储（HBM、企业级SSD及定制化端侧存储）和设备/材料（光刻、薄膜、关键零部件国产化加速）三大方向的结构性机会，推荐寒武纪、恒玄、兆易创新、北方华创等标的以把握成长与国产替代红利 [page::1][page::9]
金融研报AI分析
医疗器械行业2026年年度策略：时代变革下，创新与出海仍是投资主线
本报告指出：在“反内卷”与全链条创新政策双重推动下，医疗器械行业正由价格竞争向质量与创新驱动转型，国产龙头凭借供应链、成本与服务优势有望加速国产替代并提升集中度；同时，出海成为应对医保控费与扩展增长的重要路径，AI医疗与脑机接口等创新细分领域是长期投资主线 [page::0][page::2].
财信证券晨会报告20260113
本晨会报告总结了1月12日A股量价齐升、日成交额创历史新高的市场格局，指出AI应用与商业航天等板块领涨，小盘股和创新型中小企业表现优异；结合资金面、ETF与债市数据，给出短期把握“春季躁动”赛道与两会前做多窗口期的操作建议，并附行业与公司要闻与风险提示 [page::0][page::1]
【金融工程】量化CTA周报：股指策略表现占优，中长期趋势策略回撤较大
本周CTA周报总结了12月份CTA策略环境与各子策略表现：趋势策略环境偏强建议配置，套利策略中性偏强；分项收益显示中长趋势领涨（13.72%），股指策略回撤（-3.35%）表现最差，风格因子除持仓因子外均录得正收益，并提示自研截面/套利策略表现较好与择时策略回调等风险提示 [page::0]
【金融工程】商品指数普涨，贵金属与工业品指数表现突出
本周中信期货多项商品指数普涨：中信期货商品指数、商品20、工业品及PPI商品指数涨幅均在约2.7%附近，贵金属和工业品表现尤为突出；白银为商品20与贵金属板块的主要驱动，单品涨幅9.63%，对指数贡献显著，并对持仓合约、权重与复权口径做出说明以保证统计口径一致性 [page::0]
中美正面太空竞速，智能制造迎重磅政策加码-计算机行业“一周解码”
本周解读聚焦三大主题：国家层面推出《“人工智能＋制造”专项行动实施意见》，为到2027年构建AI+制造生态设定明确目标并推动场景落地；CES 2026凸显智能电动汽车与AI芯片/系统级方案的竞争与协同趋势；空间互联网方面，我国申报超20万颗低轨卫星频轨并与SpaceX的二代星链扩容形成国际竞争态势，这些变化将带动智能制造、汽车电子与卫星通信板块投资机会，同样面临技术推进与政策落实节奏不确定性风险 [page::0].
商业航天系列报告之一-太空打开光伏增长空间，重启从0到1成长之旅
本报告分析了商业航天背景下太空光伏的市场机会与产业链变迁，指出马斯克提出的大规模太空光伏设想将打开卫星供能与算力中心两大应用场景，短期内技术方案尚未定型但具备供货经验与稳定渠道的厂商将具有先发优势，太空工况对材料与电池提出高抗辐照与高低温耐受性要求，可能导致硅基龙头地位被打破并催生新材料与定制化电池供应商的分化，且太空场景对成本敏感度低，高溢价空间有望推动部分企业快速实现成长 [page::1]
【山证纺服】行业周报：迅销集团公布FY2026Q1季度业绩，上调FY2026业绩指引
本周报告聚焦迅销集团FY2026Q1强劲业绩并上调全年指引，同时回顾纺织服饰与轻工制造板块周度行情与估值水平，跟踪原材料、出口与社零等微观数据以判断消费复苏节奏，并给出细分子行业与个股配置建议与风险提示 [page::0][page::5]
【山证食饮】西麦食品深度报告：燕麦龙头引领行业发展，大健康二次增长空间广阔
本报告认为西麦食品作为中国燕麦行业龙头，依托全产业链布局与强电商+经销渠道，2024年营业收入18.96亿元，同比增长20.16%，并在复合燕麦品类和大健康新品推动下，预计2025-2027年收入将维持高增长并带动净利率回升；基于此维持“买入-A”评级。[page::0][page::16]
【山证电新】202512光伏行业月度报告：11月光伏新增装机同比下降11.9%，组件逆变器出口同环比增长
本报告梳理了2025年11月国内光伏运行与贸易数据：当月新增装机22.0GW，同比下降11.9%、环比大幅回升；组件与逆变器出口同比分别显著增长（组件出口额171.4亿元，同比增长33.9%；逆变器出口额54.5亿元，同比增长25.6%）；当月太阳能发电量同比增长23.4%，在规上发电量中占比达到5.29%，报告据此给出产业链分层推荐与风险提示 [page::0][page::1][page::4][page::7]
【山西证券】研究早观点（20260113）
本报告为山西证券研究所每日早观点，涵盖纺服周报（迅销/优衣库Q1业绩回顾并上调全年指引）、光伏行业月报（2025年11月装机与出口数据）、以及对西麦食品与蓝晓科技的公司深度评论与投资建议，给出业绩、估值与风险提示，为相关板块的短中期投资决策提供参考。[page::0][page::4][page::5][page::6]
【轻工】美国关税政策迎变化，我国情绪消费市场将超4万亿——轻工制造&纺织服饰行业周报
报告评估美国最高法院关税案及美方推迟部分家具关税上调对全球贸易成本和供应链的潜在影响，并指出中国情绪消费市场规模快速扩张，预计2025年可达2.72万亿元、2029年将突破4.5万亿元；在此背景下维持轻工与纺织服饰行业“中性”评级并给出若干个股“增持”建议，为配置提供方向性参考 [page::1][page::0]
【基金】市场成交火热，华泰柏瑞沪深300ETF分红创历史新高公募基金周报
本周报告回顾了2026年1月5日至1月9日的公募基金与ETF市场：主要权益指数普遍上涨，偏股型基金表现最佳；华泰柏瑞沪深300ETF宣布单次分红规模创境内ETF历史新高，行业费率下调趋势显著；ETF市场虽出现整体资金净流出但成交活跃，日均成交额和换手率明显抬升，为短期交易性机会提供了条件。[page::0][page::1]
开年首只“日光基”诞生，睿远基金时隔近6年再发三年持有期基金
本报告回顾开年首周市场与公募基金动态：主要宽基指数全线上涨（以科创50、中证500、中证1000涨幅居前），成交额与历史分位均处于偏高位置；债市方面短端回落、除1年期外国债利率上行；公募发行节奏放缓但三年持有类与短期FOF吸引显著规模，指数增强与量化对冲基金近期中位业绩为-0.36%和-0.11%，为投资者提供基金配置与产品选择参考 [page::1][page::2][page::8]
招聘公告 | 敦和实业有限公司招新啦
本招聘公告面向能化中间品（油品/石脑油-乙烯）方向招聘商品研究员，岗位位于杭州钱江新城，要求硕士及以上、具备能源品研究或交易经验并熟练使用Python/彭博等工具；岗位职责包括基础投研、交易支持与研究报告撰写，企业为浙江敦和实业，年贸易额突破百亿元，联系方式与投递邮箱在公告末尾说明 [page::1][page::2]
焦煤期现矛盾兑现，期权上市如何用好新工具？
本次直播围绕焦煤期现矛盾的兑现、冬储阶段下游补库预期与焦煤期权上市后的套保工具使用展开，重点讨论事件驱动对黑色板块的挤兑与估值修复逻辑，以及期权为产业端套保带来的新维度与操作建议，为产业客户与交易员提供风险管理与交易思路参考 [page::1].
直播预告 | 年报解读周（1/12-16）
本公告为“年报解读周（1/12-16）”直播预告，列明了为期一周的专题直播日程，覆盖农产品、能源化工、黑色/有色金属、绿色新能源、资产配置及金融工程等主要商品与策略板块，逐场由国泰君安期货的首席/高级分析师系统解读2026年年报与供需/价格展望，并向受邀客户开放报名参听，为机构客户把握年报驱动的行情节奏与交易思路提供参考 [page::1][page::2][page::10]
基市回顾 | Alpha、CTA周度报告
本周报告回顾了2025/12/26–2026/1/9期间股指与商品指数表现，指出权益市场多数指数上涨且中小盘（中证500、国证2000等）涨幅居前，同时基差贴水大幅收敛对中性策略不利、成交量回升利好高频量价策略；在CTA部分，本周期货整体呈分化趋势，量价好于基本面，趋势类策略在波动加大和阶段性反转下表现分化。[page::0][page::1]
周度报告 | 商品期权周报
本周商品期权市场整体成交与持仓小幅上升，能源化工与有色新能源板块成交活跃；多项化工和白糖、原油近月合约将到期，隐含波动多数处于高位，需警惕时间价值快速流失与到期集中带来的风险 [page::0].
行情点评 | 退税调整引发抢出口预期，碳酸锂期货强势涨停
报告指出财政部自2026-04-01起将电池产品出口增值税退税率由9%下调至6%，并计划2027-01-01起取消退税，导致电芯企业短期利润压力上升并可能集中“抢出口”，从而推升碳酸锂期货价格并引发高波动，建议谨慎参与市场。[page::1]
