【华西通信】AI仍是近期重点投资主线
报告认为两会提出“智能经济新形态”和“算电协同”将催化国产AI与电力融合赛道，同时NVIDIA GTC 2026 的LPX与CPO/NPO架构将推动PCB、液冷与光模块产业链需求，推荐关注半导体、交换芯片、算力基建与电网/电源设备等相关标的，短期市场保持震荡、配置中性并提示地缘政治与技术进展风险。[page::1][page::2]
金融研报AI分析
【华西固收】高弹性品种，利差仍偏薄
报告指出：2026年初信用债整体强势、收益率显著下行，尤其是长端与高弹性品种（如长普信、长二永）获得较好持有收益，但信用利差总体已处于偏低位置、利差保护空间较薄，回调风险上升；建议在两会后视资金面稳定性选择中短久期套息或部分落袋为安以控制回撤风险 [page::0][page::1]。
【华西宏观】通胀大超预期，什么信号？
报告指出：2026年2月CPI与核心CPI均显著回升（CPI同比1.3%，环比1.0%；核心CPI同比1.8%），主要由春节错位和服务（尤其出行/旅游）价格拉动，同时食品中鲜菜拖累显著；PPI环比持续回升（环比+0.4%），输入型通胀（有色、原油）与AI算力带动的半导体链涨价是本轮PPI修复的主要驱动，油价是3月PPI转正的关键变量，进而对债市和股市结构性机会（涨价链、算力与能源链）构成影响 [page::0][page::1][page::2]
华西最强声0312 | 通胀大超预期，什么信号；AI仍是近期重点投资主线
报告认为：2月CPI与核心CPI显著超预期，主要由节日与服务（出行、旅游）驱动，食品项短期或继续对CPI形成拖累，但PPI已进入修复通道（有色、原油与电子半导体价格上行），短期将对债市和大宗商品产生扰动；在政策层面，两会表述倾向支持价格合理回升并强调“宽货币”基调，整体利率中枢上行空间可控；同时两会与GTC催化下，AI与算力基础设施仍为近期重点投资主线（半导体、光模块、液冷、算电一体化等受益） [page::1][page::2][page::4]
中金公司举办“乘风破浪”2026年度春季投资策略会
本篇为中金公司关于2026年春季投资策略会的会务与要点速记，汇总了大会对全球格局、国际货币秩序、金融周期、人工智能产业变革及数字化投研等的观点；报告指出当前金融周期偏弱、应以“紧信用、松货币、宽财政”组合出路，并总结了市场对2025–2026年资产配置的三大共识（A股/港股与黄金/大宗机会、美国资产相对承压），同时强调AI存在局部泡沫但整体机会可期 [page::0][page::3][page::4]
2月机器学习中证1000指增策略表现出色【国金金工高智威团队】
报告总结：国金金融工程团队基于多目标、多模型与TimeMixer改进的TSGRU+LGBM框架，构建了面向沪深300、中证500、中证1000和国证2000的机器学习指数增强策略；中证1000策略今年样本外IC修复、2月取得0.60%超额收益，年化超额收益率约12.51%，信息比率高（2.29），表明该模型在中小盘上具有显著alpha能力 [page::6].
量化观市：内扩外滞，顺周期动量与价值占优
本报告从宏观与量化因子两条线判断：在“两会”释放宽财政与宽货币确定性背景下，A股呈现“内扩外滞”格局，战术上建议超配上游资源与高股息底仓，同时微盘股/茅指数的轮动处于均衡配置，尚未触发中期风控线；因子端，价值、低波动和技术因子近期表现优异，而一致预期与成长因子承压，报告并给出微盘股择时与轮动（相对净值、20日斜率、M1信号）及可转债择券因子的监控口径，为中短期配置与量化选股提供操作指引 [page::1][page::4][page::2][page::7]
OpenClaw赋能智能投研论坛（深圳站）
本页为国金证券金融工程团队发布的OpenClaw智能投研论坛深圳站会议通知，汇总了大会时间、地点、议程与主讲人，主要议题包括：OpenClaw搭建个人投研助理（基础与进阶）、AI产业分析、PPT自动生成与Agent发布等技术实践，面向具备C3及以上风险承受能力的投资者开放并附有合规免责声明 [page::0][page::1][page::2]
基谈市场 | 九木私募：十年牛熊磨一剑——复合策略体系如何实现“趋势有弹性，震荡有防御”
本报告介绍九木私募基于十年实战打磨的复合策略体系（套利、CTA、宏观对冲），阐述套利作为“风险中性、低波动”收益引擎的来源与容量约束、CTA通过趋势+截面+另类模块实现趋势期捕获与震荡期防御的协同机制，以及宏观对冲的“配置+轮动+绝对收益”三层架构与风险平价改进方法，为组合在不同市场环境下提供稳健的穿越周期能力与回撤控制思路 [page::0][page::1][page::2][page::3].
专题报告 | 宏微观多视角看国债期货的持续防守
报告从宏观政策、基本面与席位结构三条线判断国债期货已脱离牛市并维持震荡偏空，货币政策更倾向结构性工具、降息空间有限，消费价格和商品轮动将制约国债期货反弹，建议以逢高套保、择机正套与阶段性跨期为主的防守性操作策略以控制风险与择机获取短期交易机会 [page::0].
专题报告 | 地缘冲突缓和，原油回吐情绪溢价— 伊朗事件对大宗商品市场影响追踪报告（七）
报告基于伊朗相关地缘冲突动态，评估事件缓和后原油情绪溢价回吐对能源化工、有色、农产品及新能源材料等大宗商品板块的传导路径，指出原油回调将导致能化品种回吐部分溢价、波动率收窄，铝价承压但回调有限，储能与正极材料受冲击显著缓解，并提示流动性与事件演变风险需重点监控 [page::0][page::2]
宁德时代-2025年业绩保持高增，动储电池销量快速增长
宁德时代2025年实现营业收入4237.02亿元、归母净利润722.01亿元，净利同比增长42.28%，动力电池销量达541GWh、储能电池121GWh，全球市占率创历史新高并持续扩张，海外产能稳步投放以支撑后续增长 [page::0]
策略点评-创业板IPO第四套标准猜想
报告解读证监会关于在创业板增设“第四套”上市标准的表态，推测两类可能路径：稳健型以“市值+营收+现金流”为核心，成长型以“市值+财务成长+非财务创新”为核心；若政策落地，将提升新消费与现代服务业等在A股创业板二次上市的可行性，相关细分领域有望显著受益，建议跟踪已在港股上市、具备回A条件的消费与服务龙头。[page::0]
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CONCENTRATION INEQUALITIES FOR SUB-WEIBULL RANDOM TENSORS
本文将张量浓缩理论推广到分量属于子-Weibull 类 S_{α}（α∈[1,2]）的简单随机张量，给出了：1）对子二次型的子‑Weibull（Hanson–Wright 型）浓缩不等式；2）张量“良好事件”的广义极大不等式，保证部分收缩受控；3）基于截断+Nagaev 型鞅不等式的鞅分解方法，从而证明了欧几里得函数在小偏差呈高斯核（e^{-t^2}）而在大偏差呈重尾核（e^{-t^{α}}）的相变行为 [page::3][page::6][page::11].
A stochastic Gordon-Loeb model for optimal cybersecurity investment under clustered attacks
本文提出了一个以Hawkes过程刻画攻击到达的连续时间随机扩展Gordon–Loeb模型，并将最优网络安全投资问题刻画为二维马尔可夫随机最优控制问题，利用动态规划导出HJB–PIDE并给出数值求解方案；数值结果显示在存在攻击聚集时，自适应的动态投资策略显著优于静态或Poisson基准策略，并能将预期损失与保费显著降低（数值示例中预期损失降低约65%，保费下降约63%）[page::1][page::3][page::5][page::15]
Counter-monotonic Risk Sharing with Heterogeneous Distortion Risk Measures
本文研究在异质扭曲风险度量（distortion risk measures）下的风险分配问题，重点刻画了无约束与对立-单调（counter-monotonic）情形的inf-convolution，并给出对风险寻求(agent risk-seeking)群体的显式解：当各扭曲函数为连续凸函数且在受限空间（X∈X^⊥, χ=L^+或L^-）时，inf-convolution可表示为一个由扭曲函数的（sup/inf）卷积得到的代表性风险度量ρ_g(X) [page::0][page::16].
Modeling structure and credit risk of the economy: a multilayer bank-firm network approach
本文提出一个基于仅用银行与企业资产负债表数据重构多层（生产—银行—银行间）网络的统一框架，并在意大利样本上验证：通过有针对性的重建方法（DCGM/ECAPM/SCGM+IOGM）可以构建“数字孪生”以开展网络级别的压力测试；将经济冲击按序从产出层经企业—银行暴露传导到同业市场，可量化 ESRI、FSRI 与 DebtRank 三类系统性风险度量并识别高系统性重要度的公司、行业与脆弱银行 [page::0][page::1][page::24]
GLOBAL UNIVERSALITY VIA DISCRETE-TIME SIGNATURES
本文在离散时间（分段线性路径）情形下证明了全局的普适逼近定理：线性签名函数在带权空间及在满足指数可积性条件的情形下于L^p范数下稠密，从而可将路径依赖泛函、随机ODE以及由布朗运动驱动的SDE的解用离散时间签名的线性泛函近似 [page::0][page::13][page::15].
Carath´eodory II: The Geometry of Financial Irreversibility
本文将信息几何中的有向散度泰勒展开与金融市场的“标尺不变性”联系起来，指出在投影态空间的曲率下泰勒展开会出现非零三阶项（Amari–Chentsov 张量 T_{ijk}），该三阶项在有限资源且采用序贯操作的观察者下会累计为不可绕过的“几何税”，解释了热力学第二定律、麦克斯韦妖受限以及序贯交易者的无套利约束，并给出量化的 collective-local gap 的示例与数值量级 [page::0][page::1][page::3]
