本论文构建了基于边界风险的智能合约采用优化模型，分析采用强度对成本阈值、方差冲击及分布变化的响应。研究表明，采用强度呈现阈值驱动的非连续跳跃，稳定而不随方差变动，而盈利对方差极度脆弱，受重尾分布和波动性影响显著。实证以标普500和MovieLens数据验证，确认采用决策稳健但盈利表现脆弱，强调风险调整性能评估和分布式压力测试的重要性[page::0][page::6][page::20][page::37][page::38].
本研究提出一种基于逆向组合优化的框架，通过合成数据同时恢复投资者的风险厌恶、交易成本敏感度及ESG偏好，具备统计一致性和动态悔恨界限。数值实验验证了参数恢复的准确性与置信覆盖，实证结果显示交易成本冲击在福利影响上显著强于波动性冲击，为理解投资者偏好及决策提供稳健工具支持[page::0][page::2][page::10][page::31][page::29]。
本报告深入分析高市早苗当选日本自民党总裁及极大概率成为日本首相的背景与政策主张，重点评估其坚持“安倍经济学”核心的货币宽松、财政扩张及弱日元等政策对日本资本市场的影响，预测日元贬值、日股上涨和日债收益率曲线走陡的市场反应，同时提示相关通胀风险与市场波动的短期可能性 [page::0][page::1][page::2][page::3]。
本报告分析了国庆中秋长假期间国内外市场表现与宏观经济数据，指出假期期间AI产业进展活跃，国内工业企业利润回暖，出行数据稳定增长，假期后A股市场预计延续震荡上行态势，重点关注“十五五”规划政策和相关行业配置建议，为投资者提供节后市场热点指引[page::0][page::1][page::2].
本报告梳理了2025年国庆假期期间全球主要经济事件与资产表现，涵盖美国政府关门导致经济数据发布延迟、高市早苗当选日本新首相引发日股大涨、法国总理闪辞加剧欧元走弱等，重点剖析了美国就业和PMI数据偏弱背景下加大降息预期，以及中国假期期间跨境出行提升与餐饮复苏的消费表现。全球资产方面，比特币、天然气和日股领涨，油价波动较大，美元和黄金同涨，同时报告提醒关注后续关键经济数据及中美关税豁免截止等风险节点 [page::0][page::5][page::8][page::10][page::14]
报告指出2025年四季度汽车产业新增长点主要来自具身智能人形机器人零部件供应链和算力产业链的催化，预计相关零部件市场潜力大，且欧盟碳排放政策将持续驱动欧洲新能源车市场快速增长，国内乘用车市场预计表现稳健，整体维持行业“增持”评级 [page::0][page::1]。
本报告分析了随着AI算力芯片功耗的持续提升，热管理技术面临的挑战。指出芯片内部散热技术和高性能导热界面材料（TIM）需求快速增长，是数据中心散热系统的核心瓶颈。重点介绍TIM1、TIM1.5、TIM2各类型导热界面材料的功能与发展方向，并展望未来芯片微流体冷却技术的演进趋势 [page::0][page::1]。
本报告重点介绍OpenAI最新视频生成模型Sora2的发布及其驱动的新型社交短视频应用Sora，强调Sora2在视频真实性和音频同步上的突破，推动AI视频内容生产降本增效，带动PGC与UGC内容的多元创新，明确相关产业链投资机会和风险提示[page::0].
2025年9月30日，OpenAI发布Sora App和Sora2模型，标志AI技术进入高质量视频生成与社交应用新阶段。Sora2技术在运动物理、人物表演一致性、多模态协同方面取得突破，助推长视频创作，Sora App通过Cameo和Remix促进用户创作社交生态形成。云算力及AI场景应用受益明确，风险包括技术竞赛与合规挑战。[page::0]
本报告系统分析了2025年港股市场表现及四季度展望，指出港股科技板块性价比优势明显，受益于AI产业趋势和美联储降息预期，科技板块及恒生科技指数有望续创新高。报告强调外资回流和南向资金增持将推动行情，提醒通胀与AI商业化风险 [page::0].
本报告梳理了2025年国庆中秋假期期间的主要海外政治经济事件，包括美国政府停摆风险、日本新执政方针、法国财政压力及中东局势不确定性，结合阶段性数据分析全球大类资产表现，指出黄金价格持续走高，油价震荡回落，股票市场普遍上涨，反映海外政经动荡对资产价格的影响与风险提示 [page::0][page::1]。
本报告重点展望2025年四季度港股市场，指出港股科技板块受益于AI赋能和美联储降息预期具备较大上涨空间，整体估值仍处于中位水平。同时，分析四季度国债发行变化对30年期国债切换逻辑的影响，并结合制造业PMI与海外资产表现，综合判断宏观与市场风险，为投资决策提供参考 [page::0][page::1][page::2]。
报告系统回顾并更新了2025年10月A股市场风格轮动、行业轮动及多因子选股策略表现，提出短期风格偏向大盘价值，轮动看好银行、石油石化、建材等行业。多因子选股模型及机器学习模型持续实现超额收益，量化组合累计跑赢基准显著，低关注度掘金策略表现突出。宏观预期及技术指标显示股票资产优先，商品中性，债券谨慎，建议关注风格及行业轮动机会，结合量化因子选股实现优化配置 [page::0][page::1][page::4][page::15][page::21][page::25][page::30][page::33]
本报告基于假期前六日（10.1-10.6）全国跨区域人员流动数据，显示出行整体乐观，铁路、公路及水运运输量同比大幅增长，演唱会市场票房强劲反弹，同比增幅超百倍，假期出境游受天气影响存在扰动但日本等热门目的地需求旺盛。多省市旅游客流及景区收入均实现稳步提升，体现服务消费韧性明显，为相关领域投资提供参考 [page::0][page::1]。
本报告基于国庆期间出行和消费数据，观察到出行人数稳步增长，但年轻消费者的消费观念发生显著变化，传统餐饮与电影受限，新型消费如自驾游、演出、宠物旅游及潮玩文创兴起。互联网平台竞争激烈，推动餐饮市场创新和本地小店流量爆发。空调市场因第四批国补落地及维修服务升级迎来新一轮竞争，高端白酒批发价格暂稳但库存压力依旧，整体反映出消费结构升级与市场格局变化[page::0][page::1]。
本报告系统总结了2025年上半年机械行业上市公司业绩表现，收入同比增长7.9%，净利润同比提升15.9%，盈利能力稳定，费用率显著下降。细分领域如船舶海工、轨交装备、工程机械和工业机器人表现突出。2025年下半年重点推荐新质生产力领域及内需复苏驱动的设备行业投资机会，为机械行业提升提供深度洞见。[page::0][page::1]
本报告深入研判“十五五”资本市场改革新体系，强调“投资于人”理念，以制度建设、制度型开放、行业机构功能提升、提升投资者获得感及防风险优监管为五大重点，推动资本市场更好服务实体经济和居民财富保值增值，助力经济高质量发展和产业升级。[page::0][page::19][page::21]
本文深入剖析“十五五”规划视角下新质生产力的核心含义、产业覆盖及其政策支持，强调科技创新驱动经济高质量发展。重点介绍新兴产业、未来产业、传统产业改造和数字经济的具体内涵及投资前景，揭示新质生产力主题指数自2024年9月至2025年9月累计涨幅超九成，显著跑赢大盘。报告提示政策、地缘及市场情绪等风险因素，为相关主题投资提供系统参考 [page::0][page::10][page::11][page::14]
本报告梳理了2025年双节期间国内外重要经济事件及市场表现。国内制造业PMI连续回升，假期人员流动显著增长，电影票房及餐饮零售亮眼。美国则面临联邦政府停摆及意外就业减少，推动美联储降息预期升温。全球市场呈现风险偏好回暖，亚太和欧洲市场领涨，大宗商品表现分化，黄金受多方利好上涨，原油受需求担忧承压。A股市场预计震荡上升，重点关注新质生产力、反内卷、大消费和“两重”领域，港股受避险买盘及科技产业链支撑稳中有升 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::7]
报告回顾了2025年国庆期间国内外宏观经济表现，国内出行量创新高，自驾占比逾八成，旅游及餐饮消费活跃，楼市一线城市销售回暖但二三线城市仍疲软。海外方面，日本高市早苗上台带来保守主义回归，日本资产市场波动加大；美国政府停摆增加财政不确定性，劳动力市场趋缓，制造业持续收缩。大类资产方面，全球股市普遍上涨，发达市场长债收益率小幅上扬，美元走强，金价创新高，油价因OPEC+维持增产而下跌 [page::0][page::1][page::5][page::7][page::8][page::15]
