本论文构建了适用于不完全且流动性不足的SOFR衍生品市场的统计学利率期限结构模型，融合了驱动联邦基金政策利率的宏观经济因子及FOMC会议日的跳跃效应。模型易于历史数据和市场报价校准，适合大规模蒙特卡洛模拟，支持风险管理、投资组合优化及期权定价，并通过实际SOFR期货及期权的贴现价差计算示例验证了模型有效性[page::0][page::1][page::4][page::10][page::17][page::21]。
本文提出一种针对股票不同波动率状态的混合专家模型框架，结合了递归神经网络和线性回归，利用波动敏感的门控机制实现动态加权。该模型在30只美国上市股票上进行验证，相比单一模型，分别在高波动和低波动资产上实现了最高33%和28%的均方误差改进。实验表明，模型能够根据波动率调整复杂度，显著提升预测准确性，适应市场结构性异质性，为金融时间序列预测提供了一种有效的自适应架构[page::0][page::13][page::17][page::18]。
本文基于28个Curve Finance流动性池一年的数据，系统对比了六种模型（XGBoost、随机森林、LSTM、Transformer、量子神经网络QNN及量子支持向量机QSVM-QNN）的DeFi收益率预测性能。结果表明，传统集成方法（XGBoost和随机森林）在MAE和方向准确率方面显著优于深度学习及量子模型，后者表现落后，方向准确率均低于50%。该研究首次为DeFi领域提供跨范式模型基准及量子金融应用的实践指导，强调当前量子方法在实际金融时序预测中的局限性和经典方法的稳健性[page::0][page::1][page::3][page::4].
本研究基于三策略演化博弈模型，系统分析了自然灾害风险管理中非正式互助机制和指数保险的竞争关系，重点探讨了基差风险、风险损失率、风险共享比率及风险厌恶对个体保险策略选择的影响，同时提出了保险公司的最优定价方法，实现产品吸引力与盈利的平衡，促进市场可持续发展 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::7].
本报告聚焦ESG相关的两大量化策略：ESG筛选策略和ESG舆情整合策略，均基于马科维兹资产组合理论构建。最新数据显示，ESG舆情整合策略本周表现优异，取得相对沪深300指数1.58%的超额收益，表现出较强抗跌能力和风险调整后的优势，显示出ESG因子在股票筛选中的增量价值[page::0]。
东方雨虹2025年上半年业绩承压，但Q2降幅收窄，渠道变革与费用管控效果显著，毛利率有望下半年修复。海外市场加速布局，产能释放及海外并购有望带来增长新动力，全年盈利改善预期明确，为投资者提供积极信号。[page::0][page::1]
本报告系统跟踪具身智能产业链发展，结合全球与中国机器人市场预测、头部厂商动态及核心技术进展，行业展望2029年全球机器人市场规模将超4000亿美元，中国市场占近半，重点推荐具备快速场景落地能力的主机厂及关键零部件供应链企业，分析了技术创新与应用场景拓展的驱动因素及潜在风险，提供产业链投资机会与行业景气度判断 [page::0][page::3][page::5].
本报告聚焦2025年8月社会服务行业投资机会，重点关注海南自贸港封关促进免税市场扩容，澳门博彩消费持续超预期且非博彩转型驱动估值修复，现制饮品板块业绩表现强劲，以及AI+教育和人力资源商业化进展。基于行业景气度持续，分析了主要子板块表现及未来风险提示，为投资布局提供方向指引 [page::0][page::1].
本报告总结了2025年7月ESG筛选策略在沪深300指数上的优异表现，绝对收益达到3.74%，策略结合ESG风险信息与马科维兹资产组合理论，展现了较高的夏普比率3.82。此外，报告对市场行情、估值水平及碳市场交易情况进行了全面分析，强调了市场情绪和政策风险。多条策略及指数收益累计显示ESG策略优于央国企及万得全A市场表现，为投资者提供了价值参考 [page::0].
报告涵盖7月ESG筛选策略收益显著，实现绝对收益3.74%，结合马科维兹资产组合理论构建；重点跟踪盾安环境、东方雨虹业绩及行业动态；新能源机器人市场2029年规模预计超4000亿美元，具身智能指数年内表现抢眼。多行业核心分析与风险提示，为投资者提供全面策略参考[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
本报告分析了Nickel Industries RKEF项目2025年第二季度NPI产量同比减少5%至30,463吨，销量和销售收入同比下降，单位现金成本和电力成本上涨导致EBITDA显著减少。主要因窑炉调整和发电厂维护停机影响产能和成本，相关风险包括下游需求放缓及矿山产量增加等因素 [page::0][page::1]。
本报告重点推荐国产算力及AI+应用板块，分析指出海外算力链高景气带动芯片及设备厂商受益，国产芯片加速国产化进程，相关标的包括寒武纪、华工科技等，长期成长动力明确。风险涵盖技术进展及政策变动等因素 [page::0][page::1].
本报告对过去十年白酒行业进行系统复盘，重点分析当前面临的政策、需求和业绩三重压力，认为行业估值及市值已充分反映短期风险，未来有望逐步修复，四季度或出现阶段性好转，消费核心需求通过非标茅台酒批价变化可见端倪，整体保持适度乐观预期 [page::0][page::1]。
2025年6月保险行业保费收入持续增长，其中寿险保费保持高增态势，健康险与意外险表现承压；财产险整体保持稳健增长，车险增速逐月改善，非车险分化明显；保险资产总额稳健扩张，净资产同比提升12.9%；预定利率下调促进险企盈利能力改善和产品结构优化，行业评级维持推荐 [page::0][page::1]。
本报告回顾全球及中国资本市场近期走势，指出市场于连续五周上涨后进入阶段性调整，强调慢牛行情趋势未变。报告分析宏观经济数据及政策面变化，指出美国9月降息预期明显增强，国内资金流动性充裕，A股轮动上涨特征显著，建议关注新技术及低估值中字头板块，警示政策及地缘政治风险依然存在 [page::0][page::1]。
本报告分析了国内商品市场在近期经历的“倒V”行情及其品种间的分化表现，重点观察到远月合约普遍强于近月合约，体现出市场对未来基本面改善的预期。焦煤、玻璃等品种表现韧性较强，而部分品种如生猪、工业硅跌幅明显。库存数据结构复杂，上游焦煤库存累积可能对价格形成压力，而钢厂焦炭库存有所消减，整体短期压力存在但长期预期乐观。[page::0][page::1]
本报告涵盖宏观商品趋势、策略市场回顾及展望、保险行业保费分析、白酒行业十年复盘及未来展望、AI及算力产业发展和有色金属镍产业链最新动态，强调慢牛行情趋势依旧，行业景气分化明显，白酒业绩短期承压但中期修复可期，AI国产化进程加速，有色金属成本压力增加，为投资者提供多维视角的市场判断与配置建议[page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
报告汇集2025年7月华西证券多团队深度研究，涵盖科技行业资金流动、固收+$^+$基金规模扩张与持仓特征、地方债一级发行定价规律、公募基金二季报持仓专题、行业轮动量化方法以及“反内卷”政策对产能、商品价格及PPI/CPI的影响。科技板块重点关注半导体、AI、机器人和深海科技，“反内卷”政策预计推动部分商品价格回升及中长期经济价格传导 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
报告聚焦传媒行业内容IP从创作到运营的全链条变革，系统分析IP产业链纵向延展加速背景下，头部IP内容与多元化运营矩阵战略的发展路径。结合泛二次元用户规模增长及衍生品市场破千亿的快速扩张，揭示供应链成熟和制造业优势释放对产能的支撑作用。通过梳理传媒IP上市公司的现金流改善，强调现金储备对产业链深度布局的关键价值，并对未来商业范式的进化方向提出展望，强调内容制作工业化、IP运营矩阵化及收入结构多元化驱动的价值重估趋势 [page::0][page::2][page::6][page::9][page::12][page::13]
本报告聚焦AI服务器需求驱动的高端PCB创新扩产周期，分析PCB设备及耗材市场成长空间。预计自4Q24起PCB资本开支进入上升周期，设备环节以钻孔、电镀、曝光设备为核心，市场规模到2029年达108亿美元。同时，钻针量价齐升带来耗材增长新机遇。国产设备龙头受益于进口替代及技术壁垒突破，产业链整体迎来高景气拐点[page::0][page::1][page::6][page::12][page::13]。
