【华西有色】能源金属周报：油价走高压制有色金属，关键金属的供需格局不改，后续仍看好关键金属的全面行情
本周金属市场呈分化：油价走高短期压制有色金属情绪，但镍与钴因印尼与刚果金供给不确定性仍供需偏紧，碳酸锂受部分矿源与政策（出口退税调整）影响短期波动但需求韧性存在，稀土、锡、钨同样受海外产能与地缘政治影响维持偏紧格局，天然铀中长期供需仍存缺口；报告给出受益上市公司名单与主要风险提示 [page::0][page::1][page::2].
金融研报AI分析
【华西金工】PB-ROE模型周度仓位观点
本报告基于时间序列PB-ROE模型计算估值残差（即实际PB相对于基于ROE的合理PB的偏离），将该残差作为估值偏离度并据此给出周度战术仓位建议；报告以历史均值±1倍标准差作为仓位分界，当前（截至2026-03-13）估值偏离度为0.1468，标准差倍数0.7588，模型触发本周低仓位信号（0%-30%），并提示历史统计规律可能失效的风险 [page::0][page::1]。
【华西海外策略】中东地缘问题延续，全球市场继续回调
报告评估中东地缘风险继续发酵导致全球多数市场回调，指出美股科技与部分高估值板块中期存在调整压力；同时对欧洲、日本、新兴市场及港股的分化行情与结构性机会进行了梳理，并给出风险提示（美联储超预期、地缘政治等）。报告并引用主要市场表现与估值指标作为支撑 [page::0][page::1]
【华西固收】关注“公租房与保租房并轨”
报告关注上海推行“公租房与保障性租赁住房并轨”对保租房REITs供给与竞品格局的影响，认为并轨将使原公租房项目并入保租房序列，可能改变申请与租金结构，进而对租赁类REITs的租户来源与租金水平产生区域性影响；同时，当前公募REITs基本面总体稳健（高出租率、较好现金流），板块更易受利率（折现率）与分派率波动影响，短期二级市场表现分化，数据中心回升、产业园区承压，关注政策属性强的保租房个券与利率调整带来的交易机会 [page::0][page::1]
【华西策略】进一步健全中长期资金入市机制，夯实“慢牛”基础
报告评估美伊冲突对全球市场从短期避险向滞胀预期转化的影响，指出油价高位将延迟美联储降息时点，外部流动性收紧背景下A股凭借能源安全与内资主导展现相对独立性；政策层面强调从“引导入市”向“健全中长期资金入市机制”演进，有助夯实A股“慢牛”基础并提升市场长期稳定性 [page::1][page::0]
【华西宏观】农业涨价逻辑受青睐
本报告基于3月9-13日市场表现与ETF资金流向，判断农业板块在“涨价逻辑+ETF稳定增持”下具备持续关注价值；同时指出电池与煤炭短期波动较大、化工存在兑现压力、养殖上涨依赖政策力度，并给出相应风险提示与评级说明 [page::0]
华西最强声0317 | 农业涨价逻辑受青睐；中东地缘问题延续，全球市场继续回调
本报告汇总华西研究所多位分析师周度观点：认为农业板块受涨价预期与ETF增持逻辑支撑值得关注；A股呈“慢牛”震荡，政策推进健全中长期资金入市机制以夯实长期资金供给；PB-ROE时序模型给出本周低仓位（0-30%）的战术建议；中东地缘冲突导致油价上行并对全球股市施压，金属与能源品种供需分化仍带来结构性机会 [page::1][page::2][page::6][page::4]
国泰海通｜非银：金融智能体发展，“龙虾”战略拉开序幕——三大金融数据终端大厂集体推出AI 智能体产品点评
本报告点评Wind、同花顺、东方财富三大金融数据终端相继推出AI智能体产品的路线差异、核心能力与竞争含义，指出具备优质底层数据与场景理解能力的终端有望通过智能体与数据库深度融合形成差异化竞争力，并提示监管与落地风险 [page::0][page::1]
国泰海通｜公用事业：算电协同 绿电直连 TOKEN出海
本报告分析算力与电力协同（算电协同）、绿电直连及“TOKEN出海”对电力行业的影响，指出数据中心用电需求将快速增长推动绿电与储能需求，调节电源（如水电与火电）在用电保障上可能受益并伴随区域电价向全国均值收敛的格局变化，为公用事业板块提供中长期投资线索和风险提示。[page::0][page::1]
国泰海通｜农业：关注农业底部涨价逻辑演绎
本报告分析了种植、养殖与宠物三大子行业的近期动态：受中东冲突影响，化肥与植物油供应与成本上升推动粮价上涨；玉米、小麦、豆粕价格近期上行；养殖端猪价处于探底阶段、供给去化节奏持续；宠物行业展会体现国内消费端扩容与自主品牌成长逻辑，为相关种植、种子、加工和宠物公司带来中期利好 [page::0][page::1]
国泰海通｜金工：ETF配置系列（六）——四象限月度行业轮动策略
本报告提出“四象限”月度行业轮动策略，基于宏观、景气（预期基本面）、情绪和技术四类因子对一级行业ETF进行月度调仓，样本外跟踪自2018年以来表现稳健：单因子多策略年化超额13.85%，复合因子年化超额7.28%；2025年两套组合绝对收益分别为36%与38.1%，并指出因子表现与市场涨跌有显著联动（上涨市：宏观/景气/情绪为主；下跌市：技术具防御作用）[page::0]
国泰海通｜策略：美伊冲突未明朗，安全资产成重点——战术性大类资产配置周度点评（20260315）
本报告在中东地缘政治恶化与通胀预期上行的背景下，建议战术性超配中国权益、黄金、原油与工业商品；相对回避超长久期国债，偏好中短久期债券以应对通胀与利率波动；归因于中国风险溢价下行与资本市场改革的长期支撑，以及地缘政治推升能源与贵金属安全需求等因素。[page::0]
国泰海通 · 晨报260317｜医药、宏观、有色、交运
本晨报汇集医药（脑机接口获批并加速商业化）、宏观（1-2月“开门红”受假期错位放大）、有色（盐湖锂成本优势与产能扩张）与交运（春运量价双升、航空供需改善）四大要点，指出脑机接口进入临床应用并得到政策与医保支持、盐湖提锂将推动产能集中与成本优势、以及春运客座率与票价上行带动航空业Q1盈利改善，为投资者提供行业布局提示与风险提示（研发/投产/地缘等）[page::0][page::1][page::2][page::3]
【金融工程】商品指数周报：工业品指数涨幅居前，原油带动能源指数回升
3月9-13日中信期货商品指数整体回升：中信商品指数涨4.52%，中信工业品指数涨6.02%，PPI商品指数涨3.4%；原油为中信商品20与能源板块的主要驱动，板块与品种的收益贡献显著改善，短期通胀与商品供需变动仍为主要风险点 [page::0]
【金融工程】量化CTA周报：CTA策略整体跌多涨少，主观策略涨幅居前
本周CTA策略整体以跌多涨少为主，主观策略因灵活调仓表现最优（周涨6.17%），中长趋势受短期行情反转影响表现最弱；商品市场受地缘冲突影响波动加剧，风格因子中持仓与动量延续上涨，期限结构偏弱，报告指出趋势类策略环境偏弱而套利策略偏强，建议在配置上偏向套利与稳健量化策略 [page::0]
【金融工程】私募管理人调研系列（九）：AI时代的资产重估、量化进阶与宏观应对
本报告基于对私募管理人的深度调研，提出HALO投资框架以锚定AI时代的确定性回报，强调做多“AI依赖且难替代”的硬资产并规避易被颠覆的轻资产；同时梳理网下打新从制度套利向量化常态化演进、量化私募在打新中对指增产品平均增厚年化约1-2%的贡献，并评估美伊冲突下宏观与CTA策略的分化表现与管理人配置应对，为资产配置和量化策略重构提供操作性建议。[page::0]
基市回顾 | Alpha、CTA周度报告
本周周报覆盖Alpha与CTA两端市场：股票市场呈现指数分化、大市值风格回归且动量短期发生反转，估值与盈利因子表现分化；期货/CTA端以能化板块领涨，南华商品指数上涨显著，且中短周期动量优于长周期动量，为趋势类策略带来修复窗口，同时基差贴水加深对中性策略建仓带来压力。[page::0][page::1]
专题报告 | 如何看待“十五五”时期碳排放强度下降目标？
报告梳理了“十五五”碳排放强度目标（累计降低17%）与2026年阶段目标（强度下降约3.8%），并基于经济社会发展、能源安全与绿色低碳转型等维度评估2030年碳排放强度目标的可行性及碳达峰年份对后续减排压力的影响，为政策落地、行业减排路径与能源结构调整提供判断依据 [page::0]
100+100情绪分水岭效应——原油100美元和美元指数100背景下的大类资产反馈
报告基于“原油100美元+美元指数100”的情景，分析地缘冲突对油价、风险偏好和大类资产（黄金、股票、利率、信用）的传导路径与定价程度，指出短期以中东地缘—油价—风险偏好为主导链条，强烈建议承认地缘不确定性并调整配置以应对系统性风险及情绪分化 [page::1].
专题报告 | 油价持续上行，滞涨交易强化—— 伊朗事件对大宗商品市场影响追踪报告（十）
本报告基于伊朗地缘冲突最新进展，评估事件对原油、化工、有色、农产品与黑色板块的冲击，指出原油价格已再度飙升至约100美元并强化滞涨交易，若霍尔木兹海峡长期封锁，可能出现千万桶/日级别的供应缺口，短期维持油价偏强预期，同时在国内炼厂降负背景下化工品更偏向回调布局；报告并强调流动性与情绪风险需警惕 [page::0]
