中金机器人播客 #3 | 姜哲源：年轻创始人的两年冲刺——人形机器人产业的“危”与“机”
本播客围绕人形机器人产业的技术迭代、产业逻辑和商业机遇展开，邀请松延动力创始人姜哲源深度分享创业经历及行业未来发展。内容涵盖产业趋势、产品方向、人才竞争及政策支持等多个维度，详述了年轻创始人面对的挑战与机遇[page::0][page::1][page::2]。
金融研报AI分析
中金：美联储降息周期中的经济与市场前景
本报告分析美联储2024年9月启动的降息周期，预判其可能经历“快-慢-快”三阶段宽松路径，反映未来经济或从滞胀向过热转变。基于历史降息周期与经济指标拐点序列，提出通过追踪核心指标顺序预测增长上行时点。结合流动性环境、政策变动及宏观变量，报告从全球资产表现、估值比较和市场风险角度给出资产配置建议，强调在中美流动性共振窗口期内超配A股、港股与黄金，标配债券与美股，并提示警惕流动性转紧可能引发的波动风险 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]
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谷歌发布Gemini系列家族模型，风光储发展迎边际变化
本报告重点关注谷歌发布的Gemini系列人形机器人技术进展及市场前景，结合新能源行业尤其是风电和光伏装机容量的快速增长趋势，分析风光储产业迎来边际改善的机遇，阐述电力设备及AI数据中心设备的景气共振及相关供应商的成长潜力。[page::0][page::1]
【华西通信】持续推荐国产算力
报告聚焦国产算力产业链，强调海外AI大模型快速扩张带动算力资本开支增长，推荐关注阿里云、华为等加速推进的国产超节点集群及相关产业链环节，重点涉及芯片制造、交换机、光器件等细分板块，展望国产算力份额提升与加速渗透，投资机会明确且具体，风险因素也进行提示。[page::0][page::1]
国内首个新疆文旅动漫IP上线，沈白高铁正式开通运营
本报告介绍了国内首个采用CG技术+实景拍摄模式的新疆文旅动漫IP《奇遇那拉提》上线及文创产品推广，及沈白高铁开通运营，促进东北区域经济和旅游发展。同时分析了2025年国庆中秋假期文化旅游消费热点，及投资建议指向互联网科技和新兴消费等领域，提示市场风险。[page::0][page::1]
金属股带动，喜迎“开门红”— 双节假期国内外重要信息分析
本报告围绕双节假期期间国内外宏观及资产市场表现，重点分析美股、日股、港股及大宗商品走势，预计节后A股将在黄金和铜等金属股带动下迎来“开门红”，同时提醒宏观经济与政策不确定性风险，助力投资者把握短期股市机遇 [page::0][page::1]。
更应视为科技AI主线的“黄金周”—— 华西策略周报
本报告回顾国庆假期全球大类资产表现，重点关注科技AI带动的科技股显著上涨及人工智能及半导体领域的多项合作突破。报告亦强调中国在高端制造和新能源技术的多项全球领先进展，国内经济延续弱复苏态势，房地产市场表现平稳。此外，海外政策事件如美国政府“停摆”、日本政治变动带来的市场波动亦被详细分析。投资策略上，维持“慢牛”格局，重点布局包括AI算力、创新药、高端装备制造及未来产业主题，关注非科技板块中景气向好的领域如有色金属 [page::0][page::1]。
【华西宏观】轮动的盛宴
报告聚焦当前市场轮动加快的格局，强调9月股市虽有波折但牛市底色依旧坚定，主题投资尤为重要。科技主线与美联储降息题材为核心线索，转债板块在估值波动中具备机会，建议投资者积极把握主题轮动机会并控制风险 [page::0][page::1]。
华西最强声 1010 | 更应视为科技AI主线的“黄金周”；金属股带动，喜迎“开门红”
本报告聚焦近期市场大势，指出当前牛市底色稳固，主题轮动加快，科技AI主线与金属股带动成为“黄金周”行情主线。报告分析全球AI领域催化频繁，国产算力及新能源技术持续突破，同时面临美联储政策和海外风险。重点提出后市以主题投资为核心，持续关注AI算力、半导体、有色金属等高景气板块，预计节后A股受金属股推动迎来“开门红”。此外，报告还关注宏观经济弱复苏格局及房地产销售平淡，强调以科技和创新为核心的投资布局策略 [page::1][page::2][page::3][page::4][page::5].
Leveraging LLMs for Top-Down Sector Allocation in Automated Trading
本文提出利用大型语言模型（LLMs）进行顶层宏观经济和市场情绪分析，从而实现自动化的行业轮动投资组合构建。实证回测显示基于LLM的顶层行业配置策略在2019年期间取得8.79%的回报和2.51的夏普比率，显著优于传统横截面动量策略[page::0][page::1][page::6][page::8]。
TradingAgents: Multi-Agents LLM Financial Trading Framework
本论文提出TradingAgents，一个基于大型语言模型(LLM)的多智能体股票交易框架，模拟现实交易机构中多角色、多层次的协作决策流程。该框架具备分析师团队、研究团队、交易员与风险管理团队等多智能体角色，采用结构化通信与自然语言辩论相结合的交互方式，实现信息整合与深入推理。实证结果表明，其在收益率、夏普比率和最大回撤等关键指标上显著优于多种传统基准，充分展现了多智能体协同和LLM技术在金融交易中的潜力[page::0][page::2][page::6][page::7]。
面向金属基材的清洗技术及清洁度评价方法研究新进展
本文系统综述了金属基材表面的干式与湿式清洗技术及清洁度评价方法，分析了各类清洗技术的原理、应用及优缺点，重点讨论了激光清洗、等离子体清洗、二氧化碳清洗等先进技术，同时总结了定性与定量清洁度评价方法的发展现状与应用，为提高清洗效率和精度、推动绿色复合清洗方法及大尺度清洗技术发展提供了指导思路和全面参考[page::0][page::1][page::14][page::16][page::18]
Acceleration mechanism of abrasive particle in ultrasonic polishing under synergistic physical vibration and cavitation: Numerical study
本文提出了一个结合赫兹接触理论、Greenwood-Williamson模型及空化气泡动力学的磨料运动综合模型，系统分析了超声振动幅度、频率、预载力和磨料尺寸对固定磨料压痕深度及自由磨料运动速度与动能的影响。研究表明，超声物理振动决定动态接触间隙和磨料数量，且固定磨料压痕深度主要受磨料几何尺寸控制；自由磨料速度范围为0-150 m/s，动能随频率线性增长，随粒径近似平方增长，且在部分振幅区间动能呈跳跃性增长。预载力增加抑制动能，空化气泡膨胀与塌缩过程对动能也有显著影响。本研究为超声抛光中磨料运动与表面缺陷形成机制建模提供理论支撑，并助力工艺参数优化，减少试错成本[page::0][page::1][page::5][page::8][page::9]。
A new model for bubble cluster dynamics in a viscoelastic media
本论文提出一种基于Keller-Miksis方程和Kelvin-Voigt粘弹性本构关系结合泡群内不同半径气泡统计模型的新方法，揭示了泡群对气泡振动的促进与抑制效应随声压幅值、气泡数量密度及频率非单调变化的规律，特别指出高声压下泡群对气泡振动基本表现为抑制，且大气泡的振动更易被促进或较少抑制，为超声诊疗中泡群动力学研究提供了理论基础与数值分析工具 [page::0][page::2][page::3][page::11]
A Comparative Study of Cavitation Characteristics of Nano-fluid and Deionized Water in Micro-channels
本文采用计算流体力学（CFD）数值模拟方法，研究了铜基纳米流体和去离子水在微通道中不同孔口结构下的空化特性。比较了不同湍流模型对模拟结果的影响，发现标准k-ω模型效果最佳。结果显示，在同样入口压力下，纳米流体的空化喷流长度和最大喷流速度均比去离子水降低约12%，表明纳米颗粒对空化起始具有抑制作用。曲率半径为0.3mm的曲面孔口实现了最高的空化效率和流量。随着入口压力增加，两种流体的空化喷流长度和流量均显著增加，出口压力降低则提升空化强度而流量基本不变。本研究为纳米流体在MEMS及微流道设备中的空化应用提供了理论依据[page::0][page::1][page::4][page::5][page::8][page::9][page::11]。
OpenAI全栈发力，AI生态不断完善
本报告聚焦OpenAI与英伟达、AMD等合作加速AI算力基础设施建设，AI生态逐步完善。重点分析AI在金融科技支付、消费金融、银行、保险等多场景的应用前景与投资建议，展望AI技术推动金融行业智能化发展，空间广阔，风险关注技术与落地进展不及预期 [page::0][page::1]。
