本文创新性地将条件扩散概率模型（DDPM）引入异类期权及结构性产品定价，设计多目标损失函数结合波动聚类、尾部风险和漂移约束，实现生成更符合市场特征的价格路径。通过P-Q动态博弈框架，将基于扩散模型的P交易者与传统GBM蒙特卡洛Q市场做市者对抗回测，验证模型在欧式及亚洲期权上盈利性显著优越，但对极端路径敏感的敲入敲出结构产品表现不足，体现尾部风险刻画不足。研究展示了生成模型在金融定价领域的潜力及不足，并为未来开展风险中性校准和多资产扩展等应用奠定基础 [page::0][page::17][page::25][page::26][page::28]。
本报告系统跟踪2025年9月17日股指成分股分红进度及股息率，结合股指期货主力合约升贴水情况，基于精细分红点位测算方法剖析了股指期货价格调整的内在逻辑，报告用动态预测模型估计净利润和股息支付率，验证了分红点位测算的较高准确度，为交易者理解期货基差及合理定价提供重要参考 [page::0][page::1][page::5][page::6][page::7][page::8]
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本报告分析了2025年9月8日至12日期间A股市场的两融余额持续上涨，股票日均成交额达到2.33万亿元，同时市场迎来新基金发行为主的产品扩容。证券板块短期表现略逊于大盘，但券商个股普遍上涨。报告还关注信托行业新规带来的市场影响，并提出流动性宽松和政策支持将提升板块景气度 [page::0][page::1][page::2]。
本报告聚焦2025年8月建材行业最新动态，指出水泥行业季节性需求尚未见显著改善但旺季预期推动价格，消费建材受城市更新利好，玻璃纤维市场中高端产品景气度较好，浮法玻璃价格回调但供应压力仍存，整体呈现“反内卷”推动下的新领域高景气持续格局，为建材板块投资提供研判依据[page::0][page::1]。
2025年上半年军工行业营收同比增长8.99%至2741.77亿，但归母净利下降12.03%至146.47亿，毛利率承压反映订单需求不明朗及成本刚性。资产负债表显示合同负债增长38.65%，存货增长20.26%，订单拐点显现。主动型公募基金军工持仓比率环比及同比均小幅增长，超配比例显著提升。行业短期企稳，中长期看订单持续释放带动景气度回暖，投资重“长”轻“短”，风险主要包括央国企改革进展及定价风险 [page::0][page::1]
报告解析2025年前8个月中国广义财政收入保持平稳，支出增速有所放缓，印花税及证券交易印花税大幅增长带动税收收入改善，土地收入持续低位波动，政府债和专项债发行节奏放缓拖累财政支出增速，经济内生动力显示弱化迹象，政策支持加速推出可能性增大 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告综合分析了2025年上半年军工行业的营收增长与利润承压状况，指出订单端和业绩端拐点现已出现，存货与合同负债明显增长，显示产业景气回暖；同时也涵盖建材行业淡季需求弱、非银板块两融余额提升等重要板块动态，结合基金持仓变化和宏观政策研判，为投资者提供多维度行业洞见与风险提示[page::0][page::1][page::2]。
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本报告聚焦Rokid Glasses光波导智能眼镜于2025年9月1日开售，产品以语音、拍摄与显示三大核心功能完美融合，实现业内领先的全功能AI智能眼镜形态。凭借光波导技术和轻量化设计优势，设备具备高亮度显示、长续航及优秀影像能力。预售五天销量超4万台，显著高于行业同期水平，显示消费者对带显示功能智能眼镜需求快速释放。同时报告指出该领域仍面临较高成本及技术挑战，产业发展存在不确定性风险。[page::0]
报告基于产业园区的生产制造类与科创类两大分类，设计了包括7大基础指标和2大附加指标的园区评估体系，重点关注园区科创属性及价值外溢，打造了周期更新的园区REITs评分模型，2025H1科创型园区表现优异，为REITs投资提供科学评价标准[page::0]
Anthropic宣布禁止中国控股企业使用Claude服务，导致多个中资互联网公司及创业AI业务面临服务迁移压力。国产大模型如智谱GLM-4.5快速推出迁移方案，抢占市场，推动国产AI替代进程加速，促进国产算力与芯片自主化发展，强化国产AI的产业闭环与自主可控趋势[page::0]。
报告覆盖2025年9月最新商业航天与固收动态。商业航天方面，政策持续推进产业链完善及星座组网加快，技术创新助推产业规模化发展。固收方面，信用债市场规模达44.65万亿，重点挖掘估值超过2.3%的中短端票息资产，推荐关注城投债和金融债中特定区域及期限的信用票息价值机会，提示相关风险 [page::0][page::1][page::2]
