【浙商金工】 团队招聘公告
本公告为浙商金工量化/金融工程团队招聘启事，招聘金融工程分析师，岗位覆盖人工智能/机器学习模型与策略开发、高频交易、各类CTA（包含趋势与统计套利）以及基于另类数据的中低频因子与事件驱动研究，要求硕士及以上、具备编程与量化研究能力，工作地点可选北京/上海/深圳。[page::0]
金融研报AI分析
把握春节前做多窗口
报告基于量化监测与资金流数据判断：尽管宽基ETF出现大额集中净流出，但行业主题ETF流入与机构仓位从科技向周期切换表明配置资金在介入，指数上行方向未变但上升斜率放缓，短期存在春节前做多窗口；同时市值下沉与量化产品微盘敞口收缩为小盘结构性机会的释放创造条件 [page::0][page::1]
信·期权 | 1月份ETF期权临近到期，注意合约到期风险
本周报告总结了ETF期权标的与隐含波动率的最新变化、Skew 值的偏好以及常见期权组合在当前行情下的表现，并提示1月到期合约的归零与保证金风险。报告指出：1）部分ETF（如500ETF、科创50）近期上涨伴随加权隐含波动率上升，表现出标的与IV的正相关性；2）Skew 多数呈负值且较上周下降，市场整体乐观情绪增强；3）靠近到期日应注意深度虚值合约与尾盘流动性风险，价差类、跨式类组合在到期日前后有不同的自动解除与保证金变动规则 [page::0][page::2][page::4][page::5]。
【招商因子周报20260123】本周小市值风格显著
本周报告梳理A股主要宽基与行业表现、10类风格因子与53个选股因子的短中长期表现，并跟踪指数增强与主动量化基金业绩；结论显示小市值（市值因子）与低成长风格显著，市值因子近一周多空收益为-2.52%，成长因子多空收益为-2.04%，且招商量化沪深300/中证800增强组合本周均实现正超额（分别约0.91%与1.54%），为投资与组合构建提供因子选取与中性化约束的实务参考 [page::0][page::3][page::13]
牛市格局仍在延续，主题投资重回主线
报告判断当前A股处于中期上行趋势，赚钱效应显著为正（约2.7%），尽管ETF份额持续流出带来短期压力，但在近3万亿日成交下对整体影响有限；估值层面PE位于高位（95分位），PB处于中位，结合趋势与仓位模型建议股票仓位为80%，并推荐创新医疗、科技（芯片）、有色和化工等主题投资方向。[page::0][page::1]
公募FOF规模加速增长，新发市场再度火热
报告显示2025年公募FOF规模显著扩张：Q4环比增长约26%，全年较2024年末增长约83%，普通FOF规模实现翻倍，偏债混合/平衡/债券型FOF均有显著增加；新发产品数量与规模回升至接近2021年高峰，四季度单季发行规模约452.46亿元，基金托管行与头部管理人竞争格局仍在演变中 [page::0][page::1]
建材行业扩散指标走强，流动性类因子表现较好 高频和行为金融学选股因子跟踪周报（20260123）
本报告跟踪高频量价与行为金融类因子表现，发现当前市场风格显著偏向微盘/亏损/低价股，行业交易拥挤度以TMT为主，且建材等行业扩散指标走强；流动性类高频因子（如CPQS、MCI_B、Lambda）近期表现优异，短中期多空收益显著；报告同时给出高频因子到月度低频因子的转换方法与统一回测框架，为量化多空/配对策略提供可操作的因子池与评估基准 [page::0][page::13][page::7]
市场或已开启新一轮上涨
本报告基于量化节奏与趋势结构判断，认为A股日线级别已进入新一轮上涨起点，短期上涨延续概率较高；中期来看多板块包括煤炭、房地产、石油石化与消费者服务；情绪与景气指标亦指向见底回升，支持风险偏好抬升；另外，报告展示了中证500与沪深300增强策略的历史超额表现与持仓分布，为实盘增强配置提供量化依据 [page::0][page::2][page::3][page::6]
如何利用聪明钱改进分析师预期因子？
本报告构建并测试了分析师覆盖度、预测成长与预测调整三类因子，发现通过剔除成交热度与引入“聪明钱”分钟级量价指标对分析师预测类因子进行双重调整后，因子IC、年化多空收益及夏普均显著提升，沪深300改进后预测ROE成长IC均值由近乎无效上升至约4.90%，多空年化收益率提升至约9.62%（数据区间2011–2025年）[page::0][page::13][page::18]
压不住的入市热情
本报告为作者每周择时观察，指出近期市场呈现宽幅分化：沪深300回落、中证500大幅领涨，中小市值板块受游资与转配资金推动继续走强；基本面显示国内经济反弹有限、社零与地产仍偏弱，全球避险资产走强（黄金单周涨幅8.31%），且国家队集中减持宽基ETF对市场风格造成持续影响；作者择时结论为跟随趋势维持高仓位，并建议短期动量（趋势）模型关注石油石化与电力设备板块 [page::0][page::1]
中金点睛数字化投研平台
本资料为中金点睛数字化投研平台的产品推广与功能介绍，阐述平台可访问的研究内容（3W+研报）、数据与行业研究框架（160+行业框架、40+精品数据库）、公开直播与视频内容，以及嵌入的大模型能力（AI搜索、智能问答、要点梳理）以提升投研效率并支持检索与摘要生成 [page::0][page::3]
华西研究 | 一周热门研报榜单
本报告为华西证券每周热门研报汇总，梳理本周重点报告与主题：包括“春季行情下的三条投资主线”、能源金属（钨）价格创新高与价格重估逻辑、2025年经济数据收官所揭示的五大宏观信号，以及低波动下的资产配置机会等，为投资者提供跨资产、跨行业的策略线索与研判参考 [page::0][page::1][page::2].
华西周知 | 政策着力宽信用，股牛在途；一周买入评级个股
本周宏观与金融数据显示：12月社融与信贷总量边际改善、企业信贷回升但居民信贷偏弱，结构性货币工具降息并扩容以“宽信用”为主，短期再降息概率下降但降准与定向工具仍可见加强，组合层面推荐在权益慢牛背景下以高景气科技为主线、同时配置票息与性价比较高的中短信用债以平衡风险 [page::1][page::2][page::10][page::16].
【权益及期权策略】金融期权周报：延续备兑增厚思路
本周期权市场成交额较上周明显回落，周内在短期下跌时成交和对冲需求短暂回升，但总体持仓变化有限；加权隐含波率周度回落但仍处相对高位，卖权性价比高，短期不建议做空波动率而更偏好在持有权益底仓基础上以备兑卖期权增厚收益的组合思路 [page::0]
【权益及期权策略】股指周报：负反馈递减，坚守中证500配置
报告认为监管降温后的负反馈效应呈递减趋势；下半周以军工为代表的高弹性板块企稳回升、ETF成交放量但折溢价率企稳回升，显示有资金承接；在beta预期较乐观和机构定价权增强背景下，建议超配中证500（IC）多单，震荡偏强的中期展望成立，但需警惕地缘政治等下行风险 [page::0]
择时雷达六面图：本周各项指标无变化
本报告基于流动性、经济面、估值、资金、技术与拥挤度六大维度共21项指标构建[-1,1]的综合择时分数，显示本周各项维度评分与上周持平，综合得分0.01，维持中性观点；其中资金面最为偏多（1.00），估值与经济面偏空，技术与拥挤度中性，报告同时给出每项因子的构建方法与时间序列图表以便复现与跟踪 [page::0].
A股市场的商品投资框架 | 开源金工
本报告构建并验证了“股商联动”框架：通过测算股票对商品价格的弹性与解释度，按产业链上下游构造多/空组合并以商品择时因子进行调仓，从而在A股实现以商品为驱动的行业轮动策略（包含多铜/空铜、多铝、多黄金、多原油/空原油、空金属等策略），实证回测显示综合组合在多数历史阶段能显著超额沪深300并降低部分阶段性回撤 [page::0][page::9]。
【广发金工】业绩预告与行业表现呈现分化
报告基于Wind数据统计（截至2026-01-23），汇总了717家披露样本的2025年年报业绩预告，整体披露率约13.1%，业绩积极率约40.3%，并发现行业间盈利增速与股价表现存在显著分化（部分亏损板块股价反应钝化）[page::6][page::11]。
主动权益基金2025四季度持仓解析：公募基金资金流向哪些行业？
本报告基于Wind 数据，解析2025年四季度公募主动权益类基金在数量、规模、仓位及重仓股层面的变化，发现：主动权益基金总规模环比小幅回落但数量继续增长，仓位整体回撤；重仓股数量与集中度出现分化；板块上显著从科技与医药向周期与金融类资产调仓，模拟全持仓（重仓股补全法）验证了增配有色金属、通信和非银金融、减配计算机与医药的结论 [page::0][page::9]
国泰海通｜“涨”声响起·第1期：把握农产品景气行情
报告提出看好2026年农产品景气，上调对玉米、小麦、棉花、白羽鸡、牛肉、金针菇等品种的价格预期，并组织线上会议解读机会与投资建议，报告同时给出参会与联系方式说明 [page::1][page::2]
