直播回顾 | 有色及贵金属月度策略（第11期）—— 驱动因素与投资新机遇（09/03 15:30）
本报告为国泰君安期货发布的有色及贵金属月度策略直播回顾，聚焦美联储降息预期、ETF资金流入及实物需求复苏等多重因素驱动贵金属价格动向，同时分析有色金属供需端变化趋势及各品种具体基本面表现，结合行业权威分析师观点，提供策略参考与投资新机遇洞察[page::1][page::2].
金融研报AI分析
专题报告 | 股指基差系列：风偏下行，期现正套录得可观收益
本报告聚焦股指基差动态，指出8月市场风险偏好下降导致基差表现波动，期现正套策略在短期内取得显著收益。报告分析期货和期现套利的收益结构及对冲窗口期的市场反应，强调基差中枢仍具回升空间，未来中性策略有望提升业绩表现 [page::0].
大国博弈与欧洲投资
本报告为国泰海通证券举办的“欧洲国别论坛”第一期活动介绍，聚焦当前国际大国博弈背景下的欧洲投资环境，组织多位学术及投资领域专家围绕中欧关系、欧美经济政策、欧洲地缘政治及跨境金融业务等展开研讨，重点探讨中国机构及企业赴欧洲投资的机遇与挑战，为客户提供前瞻性视角和策略交流平台 [page::0][page::1][page::2]。
精彩花絮｜“新消费时代”国泰海通证券2025消费品年会
本报告为国泰海通证券2025消费品年会的精彩花絮汇总，展示了会议现场重要嘉宾演讲及圆桌讨论的图片内容，涵盖新消费时代相关的多角度交流与观点分享，未涉及具体投资策略或量化分析内容。[page::0][page::1][page::3][page::4][page::5]
国泰海通｜汽车经销商系列调研电话会
本资料主要是国泰海通证券关于汽车经销商的系列调研电话会议安排及重要提示，涵盖多品牌乘用车、新能源头部品牌、新势力品牌及商用车等不同细分领域的经销商交流计划，旨在提供行业调研服务支持，内容仅面向签约客户。
L3高阶智驾专题暨VLA模型产业白皮书及产业图谱发布
本报告围绕L3级高阶智能驾驶及视觉-语言-动作（VLA）模型技术发展，探讨其在智能驾驶与具身智能领域的产业趋势和市场机遇。报告涵盖行业龙头企业技术展示和市场发展动态，强调大模型融合对智能驾驶商业化推广的重要推动作用，预示未来智能驾驶产业链全景图和资本动向。[page::0][page::1][page::2]
2025上海先导产业大会暨第14届医药CEO论坛+第5届人工智能大会
本资料为“2025上海先导产业大会暨第14届医药CEO论坛+第5届人工智能大会”的通知和议程安排，涵盖医药与科技领域的圆桌讨论、专题演讲以及会议时间地点信息，主要针对上市公司高管及业内专家，旨在推动产业交流与合作，内容不含投资策略或量化研究分析。[page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
【浙商金工】居民资金动向的高频跟踪
报告通过ETF资金流、龙虎榜活跃度和百度指数三大高频维度，构建了居民资金活跃度指标，实现对居民资金动向的实时追踪。指标显示居民资金当前观望，资金结构性腾挪与游资加杠杆并存，科技行情因居民观望和市场分化度高面临持续性风险。择时策略回测显示该指标具备风险规避能力，具一定投资参考价值 [page::0][page::5][page::6][page::7]。
量化大势研判202509：当成长只有预期在扩张
本报告基于产业生命周期和资产风格阶段划分，构建预期成长、实际成长、盈利能力、质量红利、价值红利及破产价值六大风格策略体系，通过优势差指标自下而上量化大势研判，发现9月预期增速资产优势持续扩张，实际增速资产优势回落，盈利能力策略筑底，宏观利率回升使高股息策略不宜超配。报告还结合回测结果验证策略稳定超额收益能力，推荐关注预期成长板块及细分行业投资机会 [page::1][page::3][page::4][page::6][page::8].
基金投顾8月增配美元债、成长风格、有色行业 | 开源金工
报告系统梳理了2025年8月基金投顾产品的业绩表现和调仓行为，行业轮动型投顾产品表现优异，股票型投顾平均收益低于沪深300，纯债型投顾表现稳定。8月投顾在债券资产中增配美元债基金和利率债，减少信用债，权益资产增配电子、有色金属行业，减少银行。热门板块配置呈现右侧增配趋势。详细数据及排名揭示不同类型投顾产品的收益与风险差异，为投资者提供量化风格下的投顾动态参考 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::7]
微盘股中报资金大幅流入——微盘股2025基金中报点评
报告分析了2025年Q2微盘股相关基金的资金流入情况，指出基金规模显著增加，机构持仓持续上升但整体持股拥挤度处于历史中低水平，显示后续加仓空间；此外，微盘股扩散指数择时模型均发出空仓信号，提示市场风险仍存。[page::0][page::1][page::9][page::12][page::14]
【广发金工】当前宏观、技术视角均看多权益资产：大类资产配置分析月报（2025年8月）
本报告基于宏观指标与技术指标双重视角，综合分析当前权益、债券、工业品和黄金等大类资产的配置价值。宏观层面权益、债券和黄金整体利多，工业品利空；技术层面权益、工业品和黄金趋势向上，债券趋势向下，整体建议看多权益资产。结合估值与资金流数据，权益估值适中且资金流呈净流入。多种资产配置组合的历史回测显示，固定比例结合宏观与技术指标的模型获得较优表现，年化收益率最高达11.96%，最大回撤不到10%。风险配置和波动率控制组合也表现稳健，体现宏观+技术多信号投资辅助效用。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
9月行业配置重点推荐电新、有色金属、通信行业——行业配置策略月度报告(2025/9)
本报告来自华福证券研究所李杨团队，系统分析了2025年8月A股市场及主要行业表现，重点推荐动态平衡策略、宏观驱动策略和多策略行业配置方法，结合胜率与赔率构建动态平衡策略，推荐电力设备及新能源、有色金属、通信等行业。通过宏观因子和行业响应分析验证模型有效性，并详尽展示多策略行业配置权重及拥挤度风险因子，有效辅助行业资产配置决策 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::9][page::10]
【轻工】电动自行车新国标实施，看好包装纸价格继续上行——轻工制造&纺织服饰行业9月投资策略展望
本报告重点关注电动自行车新国标于9月1日正式实施，行业头部企业凭技术创新受益显著；包装纸价格因龙头企业持续涨价，预计短期内将持续走强，带动相关企业盈利和估值提升，维持行业中性评级和相关个股增持建议 [page::0][page::1]。
【医药】津医卫药名远扬，守正创新起征程 天津市中医药专题报告
本报告聚焦天津市中医药产业发展，指出2024年中药市场规模超4800亿元，中医药政策持续利好，天津中医药产业产值达142.25亿元，同比增长12.5%，产业链完善且科研创新活跃，文化传承体系健全，助推天津中医药国际化进程持续加快，为区域经济新增长点提供强劲动力[page::0][page::1]。
【基金】沪市ETF规模超3.7万亿元，主动权益基金仓位上升——公募基金周报
本报告分析了近期公募基金市场动态，指出沪市ETF规模突破3.7万亿元，主动权益基金仓位增至78.72%，重点行业轮动发生，市场活跃度提升，且跨境及股票型ETF资金流入强劲，为投资者提供重要市场跟踪信息与风险提示 [page::0][page::1]。
【基金】双创板块成交火热，大盘成长风格表现突出 公募基金9月月报
2025年8月，公募基金市场整体活跃，大盘成长风格基金表现突出，成长类相关ETF涨幅显著。私募基金规模持续增长，行业仓位轮动明显，风险预算模型表现优于风险平价模型。市场资金流向显示港股及互联网板块受青睐，科创板成交活跃但资金流出。整体基金发行和收益情况良好，具备一定市场结构性机会与风险提示 [page::0][page::1][page::2]。
【固收】高等级长债凸显配置价值，但需把握好节奏— 一 信用债9月投资策略展望
本报告分析了8月信用债市场发行及二级市场表现，指出高等级长债因性价比提升而凸显配置价值，但需关注节奏把控。预计未来收益率仍在下行通道，适时增配长久期高等级债券。同时，对房地产债和城投债进行了策略展望，强调风险与收益平衡及稳增长政策对债市影响 [page::0][page::1]。
【策略】A股流动性的增量与平衡——A股市场专题策略报告
本报告基于最新政策背景，深入分析了A股市场流动性增量的多重驱动因素及结构性变化，包括机构投资者开户回升、险资加大股票配置、公募基金改革提升跑赢指数动力以及融资余额的持续增长空间，明确指出了市场流动性对行情发展的推动作用及供给侧平衡机制的重要性，为投资者把握未来流动性趋势和市场动态提供参考。[page::0][page::1]
【策略】全A净利边际回落，新动能领域相对占优——A股市场2025年二季报业绩综述
2025年二季度A股市场呈现“增收不增利”特征，单季营收同比回升0.6个百分点，净利润同比增速回落2.4个百分点。科创板表现优异，营收和净利均实现改善；价值分化明显，中小盘股盈利能力总体回落。行业层面，有色金属保持较快增长，医药生物创新药出海助力盈利转正，TMT领域业绩依然高景气。展望三季度，部分生产资料价格修复有助于资源类行业业绩支撑，但经济结构性矛盾仍显突出，价格企稳需结合产能治理进展。[page::0][page::1]
