产品基础数据及账户概述 [page::1]

• 产品fh2481212SA成立于2024-10-18，累计净值1.0443，累计收益44.43%，近1月收益40.12%，近3月收益42.20%。

- 账户期末总权益20,477,194元，日均权益12,601,058元，无出金记录，入金2,000万。

• 期货交易7288次，累计盈亏478,971元，手续费47,499元，交易胜率51.5%，盈亏比126.34%，年化收益率6.77%，最高日收益0.54%，最低日收益-0.63%。

- 最高风险度13%，平均风险度2.55%。主要成交品种为A、PG、CU，RM收益最高242,421元，AG亏损最大61,296元。

净值及收益走势图 [page::2]

• 单位净值趋势平稳上升，累计净值从1提升至1.0443。

- 相较于南华商品指数，产品收益持续优于基准，尤其2025年3月起表现明显领先。

业绩数据与风险指标 [page::3][page::5]

| 时间范围 | 收益率（%） | 基准收益（南华商品指数，%） |
|----------|-------------|-----------------------------|
| 近1周 | 0.08 | 1.62 |
| 近1月 | 0.12 | 1.67 |
| 近3月 | 2.20 | -3.44 |
| 近6月 | 4.79 | -1.55 |
| 成立以来 | 4.43 | -3.18 |

• 年化收益率6.77%，最大回撤-0.65%，夏普比率1.3，信息比率16.43，Alpha 2.72%，Beta 0.03，波动率3.81%。

- 最大补回期17天，风控表现稳健，风险和收益比率良好。

交易品种与行业持仓分析 [page::6][page::7][page::8]

• 多空持仓主力品种包括沪铜、有色金属及黑色金属，液化石油气、化工和原油行业占比突出。

- 6月13日持仓中多仓以沪铜和液化石油气为主，空仓主要集中在螺纹钢和黑色金属。

交易风格及周期胜算分析 [page::8][page::9][page::10]

• 中线（持仓5-20天）交易胜算率达74.77%，盈亏比195.62%，优于日内和短线。

- 总体交易胜率51.5%，以中线交易为主，表现最佳。

• 日内亏损比例较高，但隔夜盈利占比较大，反映隔夜持仓策略效果明显。

收益及盈亏明细 [page::11][page::13][page::14][page::15]

• 多仓盈亏波动大于空仓，整体盈利稳健。

- 账户累计盈利接近48万元，交易频次7288次，胜率略超50%。

• 最高盈利品种为M和RM，亏损主要集中于M、A及RM。

投资偏好及行业结构 [page::16][page::17][page::22]

• 涉及行业广泛，交易集中于油料油脂、有色金属、原油及化工。

- 多仓持仓市值波动明显，成交手数以A、M、PG品种占比最高。

• 行业内以油料油脂、谷物及化工行业占比最大。

品种盈亏及亏损占比分析 [page::20][page::23][page::24]

• 收益贡献最大品种为RM（30.85%），其次为M和NR。

- 亏损最大品种是AG（19.98%），其次为CU和FG。

• 盈亏分布表明该产品多空策略较为均衡，重点关注风险控制。

风险控制与动态权益 [page::18][page::19][page::12]

• 风险度均值2.55%，最大风险度达到13%时仍被合理控制。

- 动态权益和市值权益走势平稳，5月初出现大幅增资，之后账户权益持续增长，显示风险与收益平衡良好。

融航信息——绩效分析系统产品“fh2481212SA”报告详尽解读

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1. 元数据与概览

• 报告标题：绩效分析系统产品：fh2481212SA

- 发布机构：融航信息（ROHONINFO）

• 统计时间区间：2024年6月18日至2025年6月18日

- 产品类型：期货投顾产品

• 产品代码：fh2481212SA

- 成立时间：2024年10月18日

• 总权益规模：约2,047.71万元

- 核心主题：涵盖期货账户整体运行表现，产品净值变动，风险控制，交易品种偏好，收益和风险分析，以及详细的交易风格和周期胜算等内容。

报告核心论点：
产品累计净值表现稳健，成立以来实现净值增长4.43%，整体收益优于南华商品指数同期表现（该指数亏损3.18%），交易频繁，风险度控制较好且夏普比率优秀，整体业绩稳定，投资品种分布多元，风险与收益匹配得当。

[page::0,1]

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2. 逐节深度解读

2.1 产品基础数据及账户概述

• 净值情况：

- 单位净值和累计净值均为1.0443。
- 近1月收益率40.12%，近3月42.20%，近6月4.79%，成立以来累计44.43%。其中，近1年无数据，因成立较新。

• 资金流动：

- 投入资金2000万元，无出金记录。
- 期末权益约2047万元，日均权益约1260万元。手续费权益比0%，表明手续费对收益影响极小。

• 期货交易数据：

- 总交易次数7288笔，累计总盈亏约47.9万元，手续费约4.75万元。
- 交易胜率51.5%，盈亏比126.34%，是盈利交易的平均收益较亏损交易更高，显示交易策略有效。
- 账户整体收益率4.43%，最高单日收益0.54%，最低单日亏损0.63%，年化收益6.77%。

• 风险状况：

- 最高风险度13.0%，最低0%，平均2.55%，风险控制良好。

• 交易偏好：

- 成交额最大品种：A、PG、CU。成交手数最大：A、M、PG。
- RM品种获利最多：242,421.03元，AG亏损最大：-61,295.79元。

该节清晰描绘了期货账户整体活跃度和收益风险基本面，为后续分析奠定基础。 [page::1]

2.2 产品业绩

2.2.1 净值走势图（图2）

• 净值走势图显示，自2024年10月成立以来，净值基本保持平稳，直至2025年2月后出现明显增长，3-5月间维持相对高位波动，最终在1.04左右稳定。

- 近端净值表（表格2）显示单位净值每日小幅上升，最大日涨幅约0.05%。

2.2.2 收益走势图（图3）

• 与南华商品指数对比，产品收益率整体优于指数，尤其2025年2-3月以后净值开始明显拉升，指数反而呈现较大幅度负增长。

- 反映该产品在该周期内具备较强的超额收益能力。

2.2.3 业绩表与月度回报图（图表4-5）

• 历史业绩表显示，近1月及3月收益均为正，分别是0.12%、2.20%，同时南华商品指数同期为负。

- 月度收益明细中，2025年3月及4月表现较好，其中3月收益2.12%，4月1.3%。

• 动态回撤走势图最大回撤仅约0.65%，极低，表明策略风险控制严密，回撤恢复期短（17天）。

整体收益表现稳健，超过行业基准，同时控制了较低的回撤幅度。 [page::2-5]

2.3 风险评估指标（表6）

• 年化收益率6.77%，年化波动率3.81%，夏普比率1.3，信息比率16.43，卡玛比率高达10.42，Alpha 2.72%，贝塔极低0.03。

- 解读：夏普比率1.3说明每单位风险带来较好回报；卡玛比率高说明收益与回撤比率优秀；Alpha为正，说明实际收益超过基准收益预期；贝塔接近0，波动性低于市场整体，投资组合波动性较低，风险控制明显。

这套风险指标反映产品风险回报结构良好，适合稳健投资者。 [page::5]

2.4 交易分析

2.4.1 品种持仓与行业分析（图6-7，表7-8）

• 多持仓主要集中于有色金属（如铜）、化工及原油类，空仓以黑色金属品种为主。

- 市值持仓体现化工、原油、有色占比较大，行业分布多元。

2.4.2 交易风格与周期胜算（图8-10）

• 交易次数逐月递增，尤其2025年5月交易大幅活跃，反映产品交易策略活跃。

- 周期胜算率中，中线交易（5-20天）胜率最高74.77%，短线（1-5天）及整体胜率约51%，日内胜率较低，表明持仓期较长的交易策略更为有效。

• 盈亏统计显示中线交易盈利金额占比较高，且盈亏比最高（195.62%），收益贡献显著。

- 日内和隔夜统计显示隔夜交易盈利金额占比较大（48%），日内盈利约占10%，隔夜表现重要。

2.4.3 多空盈亏表现（图14）

• 多仓盈亏时常呈正，2024年底至2025年3月初收益波动明显，空仓多在特定时期显著盈利或亏损。

2.4.4 交易明细（图15，表）

• 总盈亏约478,971元，胜率51.5%，总成交7288次，展示频繁交易带来的稳定盈利([page::9-15])。

2.5 投资偏好（图16）

• 成交额前十品种中，豆二、液化石油气、沪铜位列前三，行业前十包括油料油脂、有色金属、原油、化工、谷物等，反映投资布局广泛且聚焦大宗商品主流品种。 [page::16]

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3. 图表深度解读

3.1 净值及收益走势图（图2-3）

• 净值曲线平稳上扬，去年10月净值约1.00，到今年6月达1.044，增长趋势明显。

- 与南华商品指数对比，产品在2025年初开始大幅跑赢指数，显示策略有效。

• 表格日常净值涨幅小且稳定，显示稳健积累。

3.2 业绩历史表、月度及季度表现（图3-4）

• 表中的收益数据对应月度风险控制良好，无大幅下跌，尤其保持正收益月份多于负收益月份。

- 回撤图显示最大回撤仅0.65%，历史回撤幅度很小，显示良好风险管理。

3.3 交易品种与行业持仓（图6-7）

• 持仓品种中多以沪铜、螺纹钢、液化石油气、尿素等为主，交易集中且策略聚焦。

- 行业方面，油料油脂、有色金属、化工、原油、谷物均有布局，表明分散化风险的策略思路。

3.4 周期胜算、盈亏及效益（图9-10）

• 中线交易胜算率最高且盈亏比最优，说明持仓期较长策略更受益。

- 短线和日内交易占比较低，盈利和亏损金额较为平衡，反映短线操作难度较大。

3.5 日内与隔夜盈利（图11）

• 隔夜盈利金额占比近50%，日内仅约10%，显示隔夜持仓策略优势明显。

3.6 权益走势及累计盈亏走势（图12-13）

• 动态权益稳步增长，阶段性波动较小，总体趋势清晰向上。

- 累计盈亏走势与权益图相符，利润逐步积累。

3.7 多空盈亏及品种盈亏分布（图14, 20-24）

• 多仓盈利高于空仓，空仓亏损比重较大，但整体仍能保持正收益。

- 盈利最多品种为RM、M和NR，亏损主要集中在AG、CU、FG等，策略对不同品种盈利能力差异明显。

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4. 估值分析

报告未涉及明确估值方法或目标价，主要关注期货账户的绩效和风险表现。

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5. 风险因素评估

• 风险度指标：平均风险度2.55%，最高13%，最近日风险度波动在0.03%至接近3%区间，风险水平较低且处于可控范围。

- 回撤控制：最大回撤0.65%，且最大净值回补期17天，风险控制与资金管理措施成效显著。

• 品种亏损：AG亏损最大，需注意该品种的市场波动风险。

- 市场风险：期货品种多样，各类市场行情波动可能影响整体收益。

• 风险指标夏普比率、卡玛比率、Alpha和贝塔均显示风险调整后收益良好，波动性低于市场平均水平，进一步降低潜在风险。[page::5,19]

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6. 批判性视角与细微差别

• 成立时间较短：产品成立不到一年，历史数据有限，长期稳定性和风格延续性尚需观察。

- 高交易频率的影响：7288次交易较高，虽然手续费比例低（0%），但高频交易策略的持续有效性值得关注。

• 个别品种风险偏高：AG等品种亏损较大，说明布局存在一定风险集中度。

- 胜率处于中等水平：约51.5%左右，策略依赖盈亏比的提升来实现盈利，表明策略盈亏管理较为重要，波动较日内操作较大。

• 隔夜持仓盈利较高，反映该产品可能对隔夜市场波动反应敏感，存在市场开盘风险。

- 信息未包含详细投资顾问信息，这可能影响客户对管理层专业性的认识。

• 市值比例波动大（图17），表明多空策略调整较频繁，需持续关注是否造成资金波动和潜在风险。

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7. 结论性综合

整体来看，融航信息“fh2481212SA”期货绩效分析报告展现了该期货投顾产品自2024年10月成立以来的稳健增长状态，累计净值达1.0443，成立以来收益率达到4.43%，明显优于同周期南华商品指数下跌的表现。产品交易活跃，整体胜率略高于50%，盈亏比优良，表现出通过交易策略有效控制亏损、提升盈利的能力。风险管理稳健，最大回撤仅0.65%，夏普比率等多项指标均处于行业较优水平，表明产品风险调整后收益良好，资金波动和风险敞口均保持在低水平。

产品交易品种丰富，投资分布涵盖豆二、液化石油气、沪铜、有色金属、油料油脂、化工等多个大宗商品主流品种，采取多空结合策略，隔夜持仓在盈利中占比显著，显示对市场趋势的把握能力。中线持仓交易表现尤佳，胜算率和盈亏比均高，表明该产品交易风格偏中长线，回避了日内波动风险。

详实的交割数据和品种盈利亏损分布展示了该产品对交易品种的精细化管理，其中RM、M和NR贡献最大盈利，AG等品种亏损较多，提醒投资者关注特定品种风险。总体而言，fh2481212SA是一只交易频繁、风险管理良好且收益稳健的期货投顾产品，适合偏好中长线策略且希望获得稳定超额收益的投资者。

同时需注意产品成立时间较短，高频交易以及对隔夜持仓的依赖性在持续性和风险管理上存在一定不确定性，未来需关注产品在不同市场环境下的表现和调整策略的灵活性。

该报告提供的详尽数据帮助投资者全面观察产品表现和风险态势，支撑理性决策。

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关键图表索引

• 图2-3 净值与收益走势图，展示净值稳步增长，收益优于基准指数

- 图4-5 业绩表及动态回撤，回撤极低且恢复迅速

• 图6-7 品种及行业持仓分布，反映分散但主攻大宗商品核心品种

- 图9-11 周期胜算及盈亏统计，显露中线策略优势及隔夜盈利比重

• 图12-14 股权及盈亏走势，展示资金稳定增长及多空盈亏动态

- 图15 成交次数与收益明细，提示高频交易策略实际收益

• 图16 成交额及行业偏好，验证投资布局与市场关注品类

- 图17-19 价值比例与风险度，反映多空市值动态和风险控制

• 图20-24 品种盈亏分布与成交占比，详尽说明具体品种贡献

- 图26 行业盈亏统计，展示行业配置收益贡献情况

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以上内容均基于报告具体数据分析所得，观点纯粹基于报告内容和图表推理。
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报告