研讨会主题与背景介绍 [page::1]

• 全球经济重构及人民币国际化驱动上海离岸金融中心建设。

- 强调长三角一体化国家战略关键期内，上海作为国际金融重要节点的角色。

• 研讨会汇聚政策、学界、实务多方智慧，聚焦制度创新与发展突破。

研讨会日程与内容安排 [page::2]

| 时间 | 议题 | 主讲人及身份 |
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| 13:30-13:40 | 领导致辞 | 路颖，国泰海通副总裁、研究所所长 |
| 13:40-14:15 | 上海离岸金融中心战略思考 | 郑杨，央行上海总部前主任、上海国有资本公司副董事长 |
| 14:15-14:45 | 理论逻辑与中国实践 | 钱军，复旦大学国际金融学院教授 |
| 14:45-15:15 | 离岸金融发展现状、建议与投资机会 | 李明亮，国泰海通政策组首席分析师 |
| 15:15-15:45 | 全球离岸金融中心政策设计启示 | 纪尧，国泰海通政策组分析师 |
| 15:45-16:15 | 银行视角分析离岸金融服务发展 | 刘文洁，浦发银行跨境金融部副总经理 |
| 16:30-17:00 | 政策·实务·学界圆桌交流 | 多方对话 |

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国泰海通证券《全球视野下上海离岸金融中心建设智汇研讨会》报告详尽分析

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一、元数据与概览

• 报告标题：《就在今天｜国泰海通全球视野下上海离岸金融中心建设智汇研讨会》

- 发布机构： 国泰海通证券研究所

• 发布日期： 2025年10月14日

- 主题： 聚焦上海离岸金融中心建设，结合全球视角和双循环经济格局，研讨上海离岸金融发展战略与实践路径

• 报告背景与核心论点：

报告围绕全球经济格局深度调整和人民币国际化新阶段，探讨上海作为中国改革开放前沿和全球城市枢纽的角色，如何打造兼具国际竞争力的离岸金融中心。通过多元视角包括监管、学术、政策、国际经验和实务层面进行深入探讨，目标是突破发展瓶颈，形成制度创新合力，助推上海在全球金融体系中的战略布局。

当前看似没有具体的投资评级和目标价，更多是政策与产业研讨性质的研究会活动背景说明，重心在战略价值分析和多方经验交流分享，体现的是对上海离岸金融未来发展方向和策略的凝聚共识及智力支持。

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二、逐节深度解读

1. 会议总体引言与背景（第1页）

• 关键论点：

全球经济格局重构、人民币国际化推进速度加快，双循环格局的形成使得上海建设国际金融中心的战略意义愈加凸显。长三角一体化战略进入突破攻坚期，上海作为前沿阵地，要发挥枢纽作用，成为离岸金融的重要节点。

• 论据与推理：

通过结合国家战略部署，强调上海地理优势、经济集聚效应与国际影响力，是构建全球资源配置枢纽的理想载体。报告指出，解决离岸金融发展瓶颈，需要多方协同创新配合，体现创新驱动和政策引导的结合。

报告还指出了离岸金融中心建设的“时代命题”，强调国际对标及实践路径探索的重要性，明确上海需借鉴全球先进经验，将制度创新当作核心驱动力，实现“具有全球竞争力的离岸金融中心”目标。

2. 会议流程及多视角安排（第2页）

• 议题与视角设置：

报告列出了详细议程，涵盖监管（央行上海总部及国有资本视角）、学术理论（复旦大学金融学院教授）、政策研究、国际经验、银行实务以及多角色圆桌对话。

• 重点内容提要：

- 路颖：政策与机构业务领导视角的开场致辞，为会议奠定政策与市场结合基调。
- 郑杨：从监管高度审视上海离岸金融中心的战略定位和长远规划。
- 钱军：理论解析离岸金融的经济逻辑及中国落地实践路径。
- 李明亮：政策层面对离岸金融现状的分析及投资策略建议。
- 纪尧：借鉴全球离岸金融中心政策设计案例，寻找适合上海的经验。
- 刘文洁：银行层面的离岸金融业务路径和发展瓶颈。
- 圆桌交流：政策、学术和实务多方深入对话，反映多元共识形成过程。

• 说明与解读：

该流程反映报告强调上海离岸金融中心建设的复杂性，需要政策引导、学理支撑、国际经验与实务路径相互结合，体现多维度深化改革的诉求，契合“双循环”及人民币国际化的时代要求。

• 招聘通道和报名信息的放置，反映报告服务与研究的结合，注重产业链条上游机构客户参与，增强报告应用价值和落地性。

3. 重要服务与风险提示（第3页）

• 内容总结：

报告设立专注服务签约客户的订阅限制，并提醒非签约用户取消关注，旨在控制投资风险与服务质量，体现证券研究服务的合规性和专业性管理。

• 逻辑与意图：

保证研究成果的专业传播渠道，并通过风控措施避免非目标受众因信息不对称产生误判。同时反映研究团队对信息质量管理和合规运营的重视。

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三、图表深度解读

本报告仅包含第2页中两个二维码图像：

1. 二维码解读：

- 第一二维码疑似活动报名小程序入口，方便扫描参与会议或获取更多信息。
- 第二二维码为机构及企业客户报名通道的入口，彰显报告及活动的互动性和开放性。

1. 视觉数据意义：

虽非传统数据图表，但体现研究报告的数字化服务手段和客户运营模式，实现线上线下联动，提升参与度和信息传递效率。

1. 与文本的呼应：

二维码作为会议宣传及客户服务链接，支撑研究报告对接产业及市场的务实愿景，增强研究成果的应用落地。




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四、估值分析

报告并未涉及具体的公司财务状况、资产估值或证券投资评级，因此无传统金融估值模型（DCF、市盈率倍数法等）或目标价推断。报告重点是宏观政策与制度设计层面的研讨，聚焦战略分析和经验借鉴。

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五、风险因素评估

报告正文未明示详尽的风险章节，但通过会议议题布局及特别提醒可隐含风险维度：

• 制度创新风险： 离岸金融中心建设需突破现有制度瓶颈，若创新落地受阻，会限制发展活力。

- 监管政策协调风险： 不同监管机构间协调不畅，可能导致政策执行不一致，降低市场效率。

• 国际竞争风险： 上海在全球离岸金融体系中仍面临如新加坡、香港等中心竞争，需持续优化竞争优势。

- 宏观经济与外部环境风险： 全球经济不确定性及人民币国际化走势均会影响离岸业务需求和发展空间。

• 市场参与度风险： 银行业务等实务发展需深度支持和客户基础，若市场接受度不够，发展动力受限。

未见报告提供具体风险缓释建议，但议程安排的多方对话和理论结合实务，可视为风险识别与路径优化机制，有助于形成更有效的政策合力。

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六、批判性视角与细微差别

• 本报告架构明显偏向宏观战略和政策探讨，缺少实操性强、数据驱动的量化分析或案例细节，这可能导致具体应用层面指导性不足。

- 报告内容未涵盖具体财务数据或市场反应，投资者或行业参与者可能需要补充更多微观视角。

• 由于是会议流程及活动介绍文档，论述尚显宏大和概念化，缺少对潜在风险具体概率或影响度的量化评估。

- 报告对多方视角的强调虽然利于广泛认知，但也可能埋没了某些观点的深度呈现和立场的鲜明性。

• 从合规提示来看，报告明确要求签约客户为主体受众，显示信息利用存在门槛，限制了报告观点的公开传播范围。

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七、结论性综合

本次国泰海通证券举办的《全球视野下上海离岸金融中心建设智汇研讨会》报告，系统梳理了上海离岸金融发展的战略意义与实践路径，强调在全球经济重大调整和“双循环”新格局下，上海作为金融枢纽和人民币国际化高地的关键作用。报告通过监管、理论、政策、国际经验和银行实务多层次的视角组合，构建了多维度、跨界的深度研讨框架。

会议议程展示了上海需要借鉴国际先进经验，同时结合自身制度创新突破，形成强有力的发展动力和市场响应机制。关键词“突破瓶颈”、“释放制度红利”、“多方协同创新”贯穿全文，反映未来上海离岸金融中心既面临机遇也须跨越挑战的现实。

图表虽仅为二维码，但显示了该报告与产业应用的紧密对接和客户关系管理的数字化趋势。风险提示明显通过合规广播和多视角议题隐含，提示制度创新、市场竞争和监管协调的困难。

总结来看，报告不涉及具体的财务估值和投资评级，而是定位为战略智库和政策建议平台，期望推动上海离岸金融业的高质量发展。报告在宏观面具备较强洞察力和广度，但细节层面需配合后续更具体数据分析与实操案例，形成完整投资及产业发展指南。

总体立场： 战略正面、支持上海离岸金融中心建设，强调协同创新和全球视角，期待通过制度与实务双轮驱动实现“全球竞争力”目标。[page::0,1,2,3]

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