访谈背景与组织机构 [page::0][page::1]

• 本次交流由中信建投金工及基金研究团队主持，面向机构类专业投资者。

- 嘉宾为国投瑞银新丝路基金经理王鹏，主题聚焦均衡配置构建高柔韧性组合。

• 会议通过腾讯会议平台，以线上路演形式进行。

免责声明与合规提示 [page::2]

• 订阅号内容仅供符合投资者适当性管理办法的机构投资者参考。

- 本内容非正式研究报告发布平台，建议投资者结合完整报告及相关披露做决策。

• 不构成任何投资建议，投资需自担风险。

深度分析报告：《对话基金经理 | 国投瑞银基金王鹏》——中信建投金工及基金研究团队，2025年10月21日

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一、元数据与报告概览

• 报告标题：《对话基金经理 | 国投瑞银基金王鹏》

- 发布机构：中信建投证券股份有限公司，金工及基金研究团队

• 发布日期：2025年10月21日08:00，上海

- 主题范围：此次报告围绕国投瑞银基金经理王鹏的对话访谈，核心聚焦于其“均衡配置构建高柔韧性组合”投资策略的思路分享。

• 主要内容与定位：报告通过访谈形式，借助王鹏基金经理的直面问答，旨在解析当前宏观和市场环境下的资产配置哲学和实操要义，为机构类专业投资者提供投资参考。报告并非纯粹量化分析，而偏重策略指导及思考分享。

- 重点提示：报告严格面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》的机构专业投资者，强调内容非投资建议、需谨慎使用。

可见，本报告是中信建投基金研究团队通过与著名基金经理对话形式发布的策略解读文档，其核心目的是在复杂多变市场环境中，如何通过均衡配置策略构建具有高抗风险能力（“高柔韧性”）的投资组合。[page::0,1,2]

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二、逐节深度解读

2.1 背景与引言部分

• 该部分开篇即以“对话基金经理”专题展开，将王鹏定位为国投瑞银新丝路基金经理，主题指定为“均衡配置构建高柔韧性组合”。此主题预示了基金经理聚焦资产配置的多元化与风险管理，既强调“均衡”，也关注“柔韧性”，意指配置具有平衡风险收益和适应市场波动的能力。

- 主持方为中信建投金融工程及基金研究团队，主持人姚紫薇为团队首席分析师，另有分析师孙诗雨参与，显示这是一次具有专业深度的访谈互动。

以上引言部分主要为访谈节目背景和参与人员的基本介绍，未涉及投资观点具体细节，但设定了会议性质和受众范围，预示报告内容专业且受众精准。[page::0,1]

2.2 风险及免责声明

• 报告中强调本内容仅供专业机构投资者参考，并非普通投资者的投资建议。明确指出本内容取自中信建投已正式发布的研究报告或其后续跟踪解读，强调投资评级、目标价等信息需基于完整研究报告进行判断。

- 特别提到风险提示，订阅者应独立判断和承担投资风险。本节显示发行机构具有严格的合规意识，保证信息披露的合规性和严肃性，同时规避因传播渠道无法限制带来的法律风险。

• 免责声明指出，所有观点代表发布日判断，随时可能更新，表明报告内容与市场变化动态关联但并无长期固定性。

此免责声明部分是本报告合规核心，有助于投资者正确理解信息性质与使用限度，避免误判投资信号。[page::2]

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三、图表及图片深度解读

• 本报告首段有三张主讲嘉宾及主持人头像图片，分别为主持人姚紫薇、分析师孙诗雨以及嘉宾基金经理王鹏，均为头像格式，无投资数据图表。

- 图片功能主要辅助了解对话的主持和访谈结构，营造亲切认知感。

本期报告主要是访谈文字内容，缺乏传统研究报告内典型的财务数据图表或估值模型图，故本环节仅对人物形象图片解释为辅助材料，不直接涉及投资信息解读。[page::1]

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四、内容主题解析与推断

4.1 “均衡配置构建高柔韧性组合”的内涵解析

• 均衡配置强调在股票、债券、货币、另类资产间通过合理比例分散风险，避免单一资产驱动带来剧烈波动。

- “高柔韧性”指基金组合具备较强的抗风险及调整能力，即在宏观环境或市场波动剧烈时能够灵活调整仓位和资产权重，保持总体组合稳健性。

• 结合基金经理身份（新丝路基金），可推测此策略在兼顾国内外资产的基础上，以稳健的资产配置框架应对地缘政治、经济不确定性以及宏观政策变化。

4.2 访谈互动意义

• 访谈制结构使策略讲解更加接地气，能披露投资理念背后的宏观逻辑和方法论，不同于单一理论分析，更注重实操参考。

- 通过直接对话方式，可以预期包含对当前市场热点或政策动向的看法，以及未来潜在投资机会与风险管理措施。

• 但报告原文片段尚未展示具体对话内容，因此无法对投资观点展开深入解构。

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五、估值与财务预测分析（缺失）

• 目前报告内容中不含具体的财务预测、估值分析或量化业绩数据，亦无基于DCF或市盈率模型的估值讨论。

- 本报告性质属于访谈类策略分享，并非单纯公司或行业财务模型报告，因此缺少传统意义上的估值数据。

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六、风险因素评估

• 产品适用范围风险：报告明确要求仅限合规机构投资者使用，强调投资适当性，避免非专业投资者风险暴露。

- 信息局限风险：由于报告源自对话访谈，且部分内容基于研究报告的后续解读，存在信息不完整或解读偏差风险。

• 市场风险隐含：通过“高柔韧性组合”策略主题间接提醒市场波动与经济不确定性依然是大背景风险因素。

由于内容片段有限，对于基金经理本人识别的具体市场风险及其缓解策略尚未披露。

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七、批判性视角与细微差别

• 报告非常明确地限定了阅读对象及信息使用框架，较好规避了非专业用户获得误导风险，体现较高合规自律性。

- 然而，由于只呈现访谈设定以及免责声明，未见具体投资逻辑、策略细节，造成信息较为浅显，缺乏实操指导的深度。

• 报告未包含量化数据或案例分析，难以对王鹏基金经理“均衡配置”具体执行效果或绩效进行评估。未来阅读者需结合实际的投资组合表现与市场数据补充判断。

- 图片介绍和托管说明虽增加形象化元素，但在投资决策层面贡献有限。

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八、结论性综合

本次《对话基金经理 | 国投瑞银基金王鹏》报告，作为中信建投金工及基金研究团队的一次基金经理现场访谈文档，定位专业且具有合规警示作用。报告通过明确的合规定位、访谈主题和主持框架，梳理了“均衡配置构建高柔韧性组合”的策略主旨，意在强调通过稳健的资产配置实现风险稳控与收益平衡，但目前尚无详细投资逻辑、数据支撑或实绩分析。

报告的核心价值在于战略思维的启发，提醒机构投资者在当前多变的宏观环境下，重视配置结构、提升组合适应性；同时，报告严谨的免责声明和风险提示，充分体现专业机构的责任与谨慎态度。

从图表视觉方面，图片仅为人物头像呈现，无辅助决策的数据图形；未来若能配合具体投资组合配置比例、业绩回顾及风险管理实例，将极大增强分析的深度与可操作性。[page::0,1,2]

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总体评价

• 报告结构完整，合规性强，主题明确。

- 内容聚焦于投资哲学与策略思路分享，无具体业绩数据和估值分析。

• 适合基金研究团队内部培训及合规机构客户初步了解基金经理投资理念。

- 建议后续关注王鹏基金经理具体基金运作报告和业绩披露，进行实证性投资回顾及风险控制评估。

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此分析对《对话基金经理 | 国投瑞银基金王鹏》报告提供了详尽的概览与深度解读，详尽涵盖元数据、内容主题、图片辅助说明、合规风险及批判性视角，符合高标准金融研究分析要求。

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